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基金投資策略和運(yùn)作分析
2011年上半年,通脹治理成為影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)首要因素,持續(xù)的貨幣緊縮措施的效果逐步顯現(xiàn),證券市場(chǎng)整體表現(xiàn)為窄幅震蕩,但市場(chǎng)風(fēng)格與去年相比發(fā)生明顯變化,價(jià)值類(lèi)藍(lán)籌股票受到市場(chǎng)更多關(guān)注。報(bào)告期本基金投資標(biāo)的指數(shù)--上證180指數(shù)收益率為-1.68%。
本基金作為被動(dòng)投資的指數(shù)基金,其投資目標(biāo)是通過(guò)跟蹤、復(fù)制上證180指數(shù),為投資者獲取股票市場(chǎng)長(zhǎng)期的平均收益。報(bào)告期內(nèi)我們嚴(yán)格按照基金合同規(guī)定,采取了完全復(fù)制方法進(jìn)行投資管理,努力擬合標(biāo)的指數(shù), 減小跟蹤誤差。
報(bào)告期內(nèi),本基金采用有效的量化跟蹤技術(shù),將基金跟蹤誤差控制在較低范圍內(nèi)。跟蹤誤差主要是由于基金申購(gòu)贖回、標(biāo)的指數(shù)成分股調(diào)整等因素所造成。
基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)
截至報(bào)告期末,本基金份額凈值為0.6620元,報(bào)告期內(nèi)基金份額凈值增長(zhǎng)率為 -1.41 %,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為 -1.54%,基金日跟蹤誤差為 0.04%,符合基金合同中日跟蹤誤差低于0.5%的規(guī)定。
對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望
2011年下半年,我們認(rèn)為隨著通脹水平得到有效控制,通脹壓力逐步緩解,我國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)“軟著陸”,上市公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)將得以延續(xù),這將構(gòu)成市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資基礎(chǔ),而國(guó)家財(cái)政政策重點(diǎn)傾斜行業(yè)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整受益產(chǎn)業(yè)等將呈現(xiàn)更多的投資機(jī)會(huì)。因此,我們看好國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景,并將在下半年密切關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格的趨勢(shì)變動(dòng)。本基金標(biāo)的指數(shù)---上證180指數(shù)作為滬市大中盤(pán)藍(lán)籌股指數(shù),估值優(yōu)勢(shì)明顯、市場(chǎng)代表性強(qiáng),具備較高的長(zhǎng)期投資價(jià)值。
本基金將繼續(xù)貫徹被動(dòng)投資理念,恪守基金合同規(guī)定的投資目標(biāo)和投資策略,一如既往地規(guī)范、勤勉運(yùn)作,將本基金打造為穩(wěn)定有效的指數(shù)投資工具,為基金份額持有人謀求長(zhǎng)期、穩(wěn)定回報(bào)。