2011-04-21 | 聚焦萬家
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中國經(jīng)濟在2011年二季度仍然會保持較高的增長速度。即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能會改善投資者對經(jīng)濟增長的悲觀情緒,但持續(xù)高通脹意味著宏觀政策仍然處在緊縮的周期。我們判斷,由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策環(huán)境類似,二季度行情與一季度沒有本質(zhì)的差異,窄幅攀升的格局將得以維持。
2011年是“十二五”開局之年,結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的力度將超出預(yù)期,對民生問題的重視,保障房的建設(shè)等將產(chǎn)生相應(yīng)的投資機會。區(qū)域經(jīng)濟規(guī)劃的持續(xù)及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策的相續(xù)出臺也將產(chǎn)生局部的市場熱點。在成份股的投資方面,我們將更加注重靈活性,在周期類與穩(wěn)定類之間進行及時切換。在非成份股的投資方面,我們將側(cè)重于戰(zhàn)略性新行業(yè)中進行選擇,力爭為基金獲取更大收益。
我們判斷,低估值周期股仍將扮演行情演繹的主角。金融地產(chǎn)等大盤藍籌繼續(xù)進行估值修復(fù),煤炭因發(fā)改委限價而缺乏獲取超額收益的機會。
來源:萬家公用基金2011年一季度季報