2010-09-03
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中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌2日在上海舉行的2010年荷寶亞洲機構(gòu)投資者論壇上表示，中國資本市場發(fā)展原則就是要市場化、法制化、國際化。未來中國資本市場發(fā)展要提高市場效率，這包括改革發(fā)行體制、完善并購機制、豐富交易機制、防范系統(tǒng)風(fēng)險等；還要擴展市場邊界，尤其是發(fā)展場外交易市場、債券市場、推動PE行業(yè)發(fā)展等，以及進一步推動國際化。
在祁斌看來，美國總統(tǒng)奧巴馬最新簽署通過的金融監(jiān)管法案是對美國金融體系一次“高高舉起、輕輕放下”的改革。新金融監(jiān)管法案對于商業(yè)銀行從事利率等衍生品交易保存了空間，關(guān)于美國“兩房”問題也沒有太多提及，此外，盡管對于金融機構(gòu)高管薪酬設(shè)定原則性要求，但并沒有進行嚴(yán)格的限制。
祁斌認(rèn)為，這說明美國政府最終也試圖在市場監(jiān)控和市場繁榮之間尋求平衡。而期望此法案能夠防范下一次金融危機的想法也是不現(xiàn)實的。美國金融危機的根源在于其房地產(chǎn)政策、貨幣政策、以及消費模式等深層次系統(tǒng)性經(jīng)濟問題。
對于未來華爾街發(fā)展模式，祁斌表示，現(xiàn)代金融體系高速膨脹、規(guī)模擴大，未來必須降低杠桿率、增強安全性；必須彌補監(jiān)管真空，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，其中最明顯的就是加強對對沖基金的監(jiān)管；隨著全球化進程加速，未來需要加強國際監(jiān)管協(xié)作。華爾街的承銷、銷售經(jīng)紀(jì)、以及資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也將日漸式微。
然而，祁斌也表示，期待金融市場永遠(yuǎn)不發(fā)生危機也是不現(xiàn)實的，我們需要找到一個市場平衡點。過去百年金融體系變遷史也表明，越來越多的資源被市場化配置。中國也需要加快金融市場改革，加快資本市場對于資源的配置作用。
中國經(jīng)濟一直保持著快速增長，但此次金融危機也對中國外向型經(jīng)濟發(fā)展模式提出了挑戰(zhàn)。祁斌表示，未來中國也需要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高產(chǎn)業(yè)競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。而中國資本市場在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中也需要擔(dān)當(dāng)重要作用，需要加快資本市場發(fā)展，來貼合中國中國經(jīng)濟發(fā)展需求。這包括發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟、推動西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、促進和諧社會建設(shè)等，中國的資本市場都可以在其中發(fā)揮作用。
在祁斌看來，美國總統(tǒng)奧巴馬最新簽署通過的金融監(jiān)管法案是對美國金融體系一次“高高舉起、輕輕放下”的改革。新金融監(jiān)管法案對于商業(yè)銀行從事利率等衍生品交易保存了空間，關(guān)于美國“兩房”問題也沒有太多提及，此外，盡管對于金融機構(gòu)高管薪酬設(shè)定原則性要求，但并沒有進行嚴(yán)格的限制。
祁斌認(rèn)為，這說明美國政府最終也試圖在市場監(jiān)控和市場繁榮之間尋求平衡。而期望此法案能夠防范下一次金融危機的想法也是不現(xiàn)實的。美國金融危機的根源在于其房地產(chǎn)政策、貨幣政策、以及消費模式等深層次系統(tǒng)性經(jīng)濟問題。
對于未來華爾街發(fā)展模式，祁斌表示，現(xiàn)代金融體系高速膨脹、規(guī)模擴大，未來必須降低杠桿率、增強安全性；必須彌補監(jiān)管真空，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，其中最明顯的就是加強對對沖基金的監(jiān)管；隨著全球化進程加速，未來需要加強國際監(jiān)管協(xié)作。華爾街的承銷、銷售經(jīng)紀(jì)、以及資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也將日漸式微。
然而，祁斌也表示，期待金融市場永遠(yuǎn)不發(fā)生危機也是不現(xiàn)實的，我們需要找到一個市場平衡點。過去百年金融體系變遷史也表明，越來越多的資源被市場化配置。中國也需要加快金融市場改革，加快資本市場對于資源的配置作用。
中國經(jīng)濟一直保持著快速增長，但此次金融危機也對中國外向型經(jīng)濟發(fā)展模式提出了挑戰(zhàn)。祁斌表示，未來中國也需要轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高產(chǎn)業(yè)競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。而中國資本市場在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中也需要擔(dān)當(dāng)重要作用，需要加快資本市場發(fā)展，來貼合中國中國經(jīng)濟發(fā)展需求。這包括發(fā)展創(chuàng)新型經(jīng)濟、推動西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、促進和諧社會建設(shè)等，中國的資本市場都可以在其中發(fā)揮作用。
來源：上海證券報