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8月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的第一單取得開門紅——作為經(jīng)濟先行指標的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）在連跌三個月后終于回升。業(yè)內專家表示，8月PMI略有反彈符合預期，該指數(shù)的小幅回升預示經(jīng)濟增速回落勢頭已顯著放緩，中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)深度回調。但是，需要關注購進價格指數(shù)大幅提高可能對企業(yè)成本形成較大壓力。
中國物流與采購聯(lián)合會昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010年8月PMI為51.7%，比上月上升0.5個百分點。過去的三個月，PMI指數(shù)連續(xù)回落，5月份為53.9%，6月份為52.1%，7月份更是創(chuàng)下17個月來新低，報51.2%。
對于8月份的PMI指數(shù)的小幅回升，國務院發(fā)展研究中心研究員張立群認為這預示中國經(jīng)濟不會出現(xiàn)深度回調。二季度以來中國經(jīng)濟增長率出現(xiàn)回落，市場對中國經(jīng)濟未來走勢產(chǎn)生了普遍擔心。從支持經(jīng)濟增長的需求因素看，今年以來外貿(mào)出口強勁恢復，消費增長大體平穩(wěn)，投資增速有所回落，但增長水平仍然在20%以上，受這些因素支持，中國經(jīng)濟增長未來不會大幅度回落。8月份PMI指數(shù)變化支持這一判斷。
興業(yè)銀行資金運營中心首席經(jīng)濟學家魯政委認為，8月PMI符合預期。他表示，此前PMI指數(shù)在50%以上，反映經(jīng)濟總體擴張，8月PMI指數(shù)回升且符合預期，“政策就不會動”。不過，在他看來，這并不是一個真實因素的驅動上升，更多反映了季節(jié)波動的結果。
申銀萬國孟祥娟認為PMI季節(jié)性反彈，表明經(jīng)濟繼續(xù)處于軟著陸狀態(tài)，下滑速度已經(jīng)明顯放緩。PMI的趨勢值已經(jīng)趨穩(wěn)。
第一創(chuàng)業(yè)同樣認為，8月PMI止住了從4月份調控以來一路下行的步伐，出現(xiàn)了小幅回升，符合季節(jié)性特征。摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶也持相同的觀點，認為本月PMI反彈主要是季節(jié)性因素的支持。
歷史數(shù)據(jù)顯示，2005年至2009年，8月PMI指數(shù)均較7月份有所上升，且除2008年外，升幅多高于0.5個百分點。
第一創(chuàng)業(yè)表示，8月PMI的企穩(wěn)回升，反映出經(jīng)濟下滑在近期有所放緩。但從環(huán)比增幅來看，略弱于歷史水平。新訂單和出口訂單都有所回升，顯示近期需求有所恢復，前者增幅更大，說明內需反彈的力度更大。成產(chǎn)品庫存指數(shù)下降較明顯，去庫存化導致供需缺口反彈擴大。本月PMI顯示經(jīng)濟下滑趨緩，這是調控政策觀望與經(jīng)濟主體自發(fā)調節(jié)的結果。后續(xù)來看，一直超預期的出口有回落的可能，進而整體經(jīng)濟仍會繼續(xù)下滑。
至于該指數(shù)的后續(xù)走勢，業(yè)界普遍認為有望維持幅度不大的回升勢頭。
此外，數(shù)據(jù)顯示，8月份購進價格指數(shù)為60.5%，比上月上升10.1個百分點。張立群認為，需要密切關注該指數(shù)的大幅提高，這可能對企業(yè)成本形成較大壓力。申銀萬國孟祥娟認為主要由前期鋼鐵、水泥及大宗商品價格上漲所帶動，預計未來持續(xù)漲價的概率較低，終端的真實需求并未大幅增加。維持對PPI的預測，2季度為全年高點，3、4季度回落，8月份預計為4.8%，與上月持平。
孟祥娟認為，這主要由前期鋼鐵、水泥及大宗商品價格上漲所帶動，預計未來持續(xù)漲價的概率較低，終端的真實需求并未大幅增加。
王慶認為，購進價格指數(shù)大幅反彈至60.5%，這增加了2010年下半年通貨膨脹的不確定性。
來源：證券日報