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中國人民銀行將于近期公布8月份的金融運(yùn)行數(shù)據(jù)。根據(jù)近期各研究機(jī)構(gòu)預(yù)測結(jié)果，8月份信貸投放有可能落在4000—5000億元之間，符合已經(jīng)確定的調(diào)控要求。而央行此前公布的7月份新增貸款額為5328億元。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，從信貸均衡投放的角度推算，8月新增人民幣信貸理論上在4400億左右。今年第一和第二季度信貸投放已經(jīng)完成了7.5萬億的61.6%。假定第三季度末信貸投放的額度控制在80%，那么以第二季度各月的投放節(jié)奏來看，8月新增人民幣貸款為4400億左右。
央行在今年的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，要繼續(xù)促進(jìn)貨幣信貸適度增長，既要滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理資金需求，又要為價(jià)格總水平的基本穩(wěn)定創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境，切實(shí)管理好通脹預(yù)期。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)宏觀調(diào)控要求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的信貸需求，安排好全年貸款投放的進(jìn)度和節(jié)奏。
二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告改變了之前一直強(qiáng)調(diào)的均衡投放基調(diào)，不過從7月份信貸投放數(shù)量還看不出信貸明顯放松的跡象。交通銀行日前發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，考慮到信貸窗口指導(dǎo)繼續(xù)、房地產(chǎn)和政府融資平臺(tái)類相關(guān)貸款需求有所下降，8月份的新增貸款將平穩(wěn)回落，預(yù)計(jì)將達(dá)到5000億元左右，貸款同比增速達(dá)到18.5%。交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，雖然目前經(jīng)濟(jì)增速有所放緩、信貸需求有所回落，但擴(kuò)大保障性住房建設(shè)、災(zāi)區(qū)重建以及加大西部投資將增加貸款需求，年內(nèi)信貸運(yùn)行將延續(xù)下半年以來的平穩(wěn)態(tài)勢。
魯政委也認(rèn)為，盡管信貸投放面臨關(guān)停落后產(chǎn)能等不利因素的影響，但是隨著地方融資平臺(tái)清理細(xì)則出臺(tái)以及房地產(chǎn)成交逐漸恢復(fù)平穩(wěn)，信貸需求可能逐步回穩(wěn)。更重要的是，票據(jù)融資已經(jīng)成為月度銀行調(diào)節(jié)信貸投放的主要工具，即使新增信貸未達(dá)到理論上限，銀行往往傾向于用票據(jù)融資先占據(jù)信貸額度。因此，理論測算的信貸增量可能成為實(shí)際的信貸增量。
瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光稱，7月份低于預(yù)期的信貸投放，并非是政策緊縮的信號，預(yù)計(jì)全年新增貸款會(huì)達(dá)到7.5萬億元的目標(biāo)，下半年流動(dòng)性依然較充裕。由于去年下半年的月均新增信貸基本上保持在5000億元以下，因此，今年下半年的月均新增貸款總體將處于同比多增的狀態(tài)，信貸環(huán)境較去年寬松。
來源：證券時(shí)報(bào)