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一個(gè)多月份的窄幅橫盤整理，上證指數(shù)5次沖擊2700點(diǎn)未果，市場(chǎng)在“久盤”之后終于迎來(lái)了“必跌”！最近兩個(gè)交易日來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)了連續(xù)跳水，滬指一度擊穿2600點(diǎn)。
盡管造成本次股指下跌的原因很多，但從時(shí)間結(jié)點(diǎn)看，即將進(jìn)入第四季度，而當(dāng)季解禁市值達(dá)2.68萬(wàn)億元，為全年高峰，因此限售股解禁導(dǎo)致大盤下跌的觀點(diǎn)頻現(xiàn)市場(chǎng)。
《證券日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)顯示，2010年全年總解禁量為3812億股，占目前流通A股總量的27%。而從限售股按年度上市流通的股份總市值來(lái)看，2010年是第一高峰，全年解禁總市值為5.82萬(wàn)億元，超過(guò)目前流通A股市值的40%。進(jìn)入到第四季度，市場(chǎng)將迎來(lái)全年的解禁高峰，當(dāng)季將有2463.83億股股份解禁，解禁市值為2.68萬(wàn)億元，占全年解禁市值的46%。
但從解禁股類型看，今年解禁量最大的為首發(fā)原股東限售股份，解禁市值占比為82%，并且解禁市值最大的為大盤股，總解禁市值為5.25萬(wàn)億元，占全年總解禁市值的92.56%。解禁量居前三的公司為中國(guó)石油、中信銀行和中國(guó)人壽，解禁量分別為1579億股、243億股和193億股，分別占目前流通A 股的3945%、1057%、1288%。
因此，有分析人士指出，雖然今年限售股的解禁總量依然龐大，但隨著“大小非”通過(guò)大宗交易平臺(tái)流通、券商市值管理等制度性建設(shè)的完善，限售股對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的直接沖擊已經(jīng)有了明顯的化解。而年內(nèi)解禁量最大的為首發(fā)原股東限售股份，并且集中于中國(guó)石油、中信銀行和中國(guó)人壽等大盤股，減持股份數(shù)量和金額居前的解禁股均為實(shí)際控制人或大股東，不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的減持潮，對(duì)市場(chǎng)的沖擊有限。
更值得關(guān)注的是，10月30日創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)一周歲生日，首次限售股解禁洪峰也如期來(lái)臨。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除寶德股份延長(zhǎng)限售期至2012年10月30日外，首批創(chuàng)業(yè)板27家公司合計(jì)有11.94億股限售股將于10月30日解禁，而現(xiàn)有流通股數(shù)量?jī)H為10.2億股。如果按照本周二的收盤價(jià)計(jì)算，這11.94億股的解禁市值將高達(dá)333.18億元。
數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，這27家創(chuàng)業(yè)板公司在本次解禁洪峰后依舊有23.72億股的股份處于限售階段，未來(lái)將陸續(xù)地取得流通權(quán)。此外，12月底又有7只創(chuàng)業(yè)板合計(jì)2.3億股股份將解禁。
在面臨大量限售股解禁的沖擊下，市場(chǎng)人士紛紛表示創(chuàng)業(yè)板限售股解禁后套現(xiàn)壓力較大，結(jié)合在最近調(diào)整過(guò)程中，作為中小盤股代表的創(chuàng)業(yè)板成為重災(zāi)區(qū)。一時(shí)間，有關(guān)創(chuàng)業(yè)板將成為本輪A股行情拐點(diǎn)的觀點(diǎn)備受市場(chǎng)關(guān)注。
當(dāng)然，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在創(chuàng)業(yè)板解禁股持有人中，很多是中、短線的創(chuàng)投資金和個(gè)人投資者，這些投資者在公司已過(guò)創(chuàng)業(yè)期，業(yè)績(jī)難有再度爆發(fā)可能的背景下，合法退出，無(wú)可厚非。同時(shí)，由于創(chuàng)業(yè)板市值占整體市值不大，對(duì)市場(chǎng)整體沖擊較小，并且有利于創(chuàng)業(yè)板整體估值的合理回歸。
總之，雖然四季度面臨新一輪的解禁潮，但真正能減持的數(shù)額比市場(chǎng)預(yù)期的要小得多，市場(chǎng)的擔(dān)憂似乎過(guò)度。當(dāng)然也不能否認(rèn)，在目前市場(chǎng)劇烈震蕩之際，限售股解禁還會(huì)在一定程度上對(duì)市場(chǎng)形成壓力，但這種壓力可能更多是來(lái)自心理壓力。隨著對(duì)限售股解禁、減持?jǐn)?shù)據(jù)的事后披露制度的完善，市場(chǎng)將逐漸發(fā)現(xiàn)“大小非”不是導(dǎo)致市場(chǎng)下跌的主因，從而會(huì)把關(guān)注重心轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)基本面上來(lái)。
解禁雖然仍是“洪水”，但不應(yīng)再是導(dǎo)致市場(chǎng)大跌的“猛獸”。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)