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中國證監(jiān)會(huì)副主席劉新華 4日表示，要大力推進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)機(jī)構(gòu)多元化業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)包括證券公司、證券投資基金等多種機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募投資、私募股權(quán)投資陽光化、規(guī)范化運(yùn)作，加快引進(jìn)合格境外投資者步伐。
劉新華是在中國金融會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)成立20周年紀(jì)念大會(huì)上作上述表示的。他指出，為不同投資者提供差異化服務(wù)，是機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展方向。去年底居民儲(chǔ)蓄存款逾30萬億元，證券投資基金規(guī)模只有2.19萬億元，說明資本市場作為社會(huì)財(cái)富管理的重要平臺(tái)潛力巨大。一方面，社會(huì)養(yǎng)老資金、保險(xiǎn)資金和部分居民儲(chǔ)戶資金需要尋找投資路徑，也需要通過機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，合理參與資本市場，實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富整體增長；另一方面，機(jī)構(gòu)投資者提供的產(chǎn)品不豐富、創(chuàng)新能力不足，整個(gè)行業(yè)同質(zhì)化問題比較突出，不能滿足各方財(cái)富管理需求。
劉新華表示，大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，是整個(gè)金融體系建設(shè)發(fā)展內(nèi)在需要，更是壯大資本市場的要求。金融機(jī)構(gòu)雖然規(guī)模龐大，但結(jié)構(gòu)不平衡。銀行業(yè)資產(chǎn)占全部金融資產(chǎn)的92%，保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)占比僅為8%。代表資本市場機(jī)構(gòu)投資者的證券基金業(yè)向現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換、發(fā)展的步伐比較緩慢，資本市場上機(jī)構(gòu)投資者作用尚未得到充分發(fā)揮。直接融資和間接融資比重嚴(yán)重失衡。
著力提升機(jī)構(gòu)投資者的功能是一個(gè)非常緊迫的任務(wù)，對(duì)改善金融結(jié)構(gòu)、支持企業(yè)直接融資、分散和化解銀行貸款比例過高、防止出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融系統(tǒng)穩(wěn)定性具有重要意義。
他指出，目前我國資本市場投資行為散戶化、短期化比較明顯，交易換手率提高，短期震蕩經(jīng)常出現(xiàn)，這與市場中機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模偏小、投資結(jié)構(gòu)不平衡有直接關(guān)系。到去年底，自然人持有A股流通市值占比為26.5%，企業(yè)法人占比為57.9%，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者占比為15.6%。在成熟市場中，機(jī)構(gòu)投資者持有股票市值占比一般在60%-70%。相對(duì)于個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者在專業(yè)能力、投資策略 、防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力和資金擁有量上有明顯優(yōu)勢，能夠進(jìn)行靈活多樣的組合投資，也能夠承受住短期波動(dòng)。機(jī)構(gòu)投資者價(jià)值投資、長期投資的理念決定他們?cè)谑袌霎?dāng)中具有相對(duì)穩(wěn)定性，并能夠?qū)κ袌鲋黧w產(chǎn)生影響，包括對(duì)上市公司決策制衡、股權(quán)過度集中引發(fā)的問題及上市公司質(zhì)量提高有積極作用。大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，是提升資本市場穩(wěn)定性和整體實(shí)力的有效途徑。
劉新華說，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)，在知識(shí)、人才等方面進(jìn)一步加強(qiáng)積累和沉淀，不斷加強(qiáng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的機(jī)制改革創(chuàng)新，建立起新型的財(cái)富管理型的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。
（中國證券報(bào)）