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1，中小企業(yè)板中報(bào)預(yù)告公布比例高，參考意義較大。截至6月26日，共有862家上市公司公布了2012年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中828家上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告有數(shù)值，占A股上市公司34%。預(yù)告公司主要分布在中小企業(yè)板。
中小企業(yè)板中報(bào)預(yù)告公布比例達(dá)到98%，創(chuàng)業(yè)板、主板公布比例則比較低，創(chuàng)業(yè)板預(yù)告比例只有6%，主板預(yù)告比例只有10%。中小企業(yè)板的業(yè)績(jī)預(yù)告相對(duì)具有較高的參考意義。
2，中小企業(yè)板實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鏊倩蛟跇I(yè)績(jī)預(yù)告中值偏下水平。業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)計(jì)了中報(bào)凈利潤(rùn)的大致范圍，我們稱之為凈利潤(rùn)上限和下限。中值為上下限的均值。中報(bào)預(yù)告上下限區(qū)間較大，中小企業(yè)板整體業(yè)績(jī)預(yù)告上限增速為12.5%，下限為-13.9%，相差25個(gè)百分點(diǎn)。2006年以來的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)板的實(shí)際增速可能在業(yè)績(jī)預(yù)告的中值偏下水平。
3，2012年中報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)際增速可能比預(yù)告情況要弱。中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告大多在4月中下旬公布，占比達(dá)到96%。然而在4月份之后工業(yè)增加值、消費(fèi)品增速等指標(biāo)表明經(jīng)濟(jì)仍然有比較明顯的下滑，價(jià)格也有明顯下滑，因此二季度業(yè)績(jī)可能會(huì)低于4月份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)的預(yù)期。
4，從業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)來看，非金融企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)詫⒇?fù)增長(zhǎng)的概率非常大，非金融企業(yè)或仍將下滑10%以上，趨勢(shì)上看，二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俸鸵患径却笾鲁制交蚵杂泻棉D(zhuǎn)，符合6～7月策略月報(bào)時(shí)的預(yù)期。中小企業(yè)板中報(bào)預(yù)告增速中值為-0.7%，根據(jù)上述分析，預(yù)計(jì)中小企業(yè)板實(shí)際增速可能在-5%到-10%之間。和一季度-9.7%的業(yè)績(jī)?cè)鏊傧啾?，從趨?shì)上看基本持平或略有好轉(zhuǎn)。
歷史來看，在經(jīng)濟(jì)較差的階段，中小企業(yè)板業(yè)績(jī)?cè)鏊俾院糜谥靼宸墙鹑谄髽I(yè)，兩者在趨勢(shì)上則比較一致，因此A股整體非金融企業(yè)二季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俸鸵患径却笾鲁制交蚵杂泻棉D(zhuǎn)，但是仍將有2位數(shù)的負(fù)增長(zhǎng)(一季度A股非金融-16.4%，非金融非石油石化-17.9%)，中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)詫⑾禄?0%以上。(見附表)
5，98%的中小板公司已預(yù)告中報(bào)業(yè)績(jī),續(xù)盈預(yù)增比例僅占29.6%。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示截至目前已有862家上市公司公布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,其中中小板665家,創(chuàng)業(yè)板26家。按目前深交所掛牌的中小板數(shù)量推算,僅有18家中小板公司仍未預(yù)告中報(bào)業(yè)績(jī)。根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),在665家中小板公司中,略減略增359家,扭虧8家,首虧續(xù)虧預(yù)減101家,續(xù)盈預(yù)增197家。續(xù)盈預(yù)增比例不到三成,中小板中報(bào)業(yè)績(jī)平淡。由于中報(bào)公告時(shí)點(diǎn)日漸臨近,短期我們對(duì)中小板股票持“謹(jǐn)慎”態(tài)度,個(gè)股分化將更為明顯,個(gè)股建議關(guān)注加加食品、威創(chuàng)股份和捷成股份。
（證券市場(chǎng)紅周刊）