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紐約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官鄧肯·尼德奧爾22日在北京演講時(shí)預(yù)計(jì)，未來(lái)十年中國(guó)至少還會(huì)再產(chǎn)生五千多家上市的公司。鄧肯認(rèn)為中國(guó)需要提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量，扶植創(chuàng)新，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)。
在談及去年開(kāi)始的中國(guó)企業(yè)赴美上市“冰凍期”時(shí)，尼德奧爾表示，目前環(huán)境與2009年、2010年相比確實(shí)不算好，這主要是因?yàn)槿ツ暌恍┰诿绹?guó)上市的中國(guó)公司出現(xiàn)了問(wèn)題，使得投資者比較敏感，令中國(guó)公司在美國(guó)上市的門(mén)檻更高。但從長(zhǎng)期來(lái)看，這其實(shí)是一件好事。
他指出，到目前為止今年美國(guó)IPO市場(chǎng)的表現(xiàn)非常成功，來(lái)自于全球各地的各種規(guī)模的公司紛紛選擇在美國(guó)市場(chǎng)上市。
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5月IPO加速 A股壓力重重
對(duì)于股市而言，這個(gè)5月份，無(wú)疑是個(gè)消息面最豐富的一個(gè)月，而且也是多空博弈最白熱化的一個(gè)月。
先是5月伊始，證監(jiān)會(huì)一舉推出四大利好，既有有關(guān)主板退市、新股發(fā)行的，也有降低交易費(fèi)用的利好，此舉引發(fā)了5月“開(kāi)門(mén)紅”。隨后，歐債危機(jī)再度發(fā)酵、周邊市場(chǎng)連連下跌的消息逐漸給A股蒙上了陰影，并且影響越來(lái)越大。同時(shí)，在周邊市場(chǎng)情況不佳的背景下，國(guó)內(nèi)宏觀基本面又不景氣，IPO加速也添加市場(chǎng)壓力?？傊?，股指急轉(zhuǎn)直下就是因?yàn)樯鲜鰞?nèi)憂(yōu)外患的因素使然。
證監(jiān)會(huì)：IPO與漲跌無(wú)必然聯(lián)系
近期擴(kuò)容速度引起的市場(chǎng)反應(yīng)，管理層并非無(wú)動(dòng)于衷。上周六，中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局對(duì)投資者關(guān)注的八大問(wèn)題進(jìn)行了答復(fù)，其中就提到擴(kuò)容的問(wèn)題。
管理層稱(chēng)，從今年1月至4月的發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏看，滬深兩市共有63家公司首發(fā)上市，比去年同期113家下降44%；融資額為464億元，較去年同期1299億元下降64%，其中中小板下降68%，創(chuàng)業(yè)板下降66%。IPO的發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏與去年相比并未增加。而且從證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史看，“新股發(fā)行節(jié)奏與市場(chǎng)的漲跌并無(wú)必然聯(lián)系”，2007年A股首發(fā)融資4590.62億元，居全球首位，滬深300指數(shù)上漲161%，而2004年、2008年停發(fā)新股后，A股市場(chǎng)仍然沒(méi)有改變持續(xù)下跌的趨勢(shì)。
管理層稱(chēng)，新股發(fā)行規(guī)模、節(jié)奏往往呈現(xiàn)出隨行就市的特點(diǎn)，主要依靠市場(chǎng)供求機(jī)制自我調(diào)節(jié)。我國(guó)2009年新股發(fā)行體制改革以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)逐步取消了對(duì)新股發(fā)行的行政管制，已不再對(duì)新股發(fā)行節(jié)奏進(jìn)行人為控制，發(fā)行人可在核準(zhǔn)批文6個(gè)月有效期內(nèi)自主選擇發(fā)行時(shí)機(jī)。“市場(chǎng)指數(shù)高低不是行政監(jiān)管的范疇，但停發(fā)新股則是典型的行政管制行為，因此監(jiān)管部門(mén)不能根據(jù)指數(shù)高低來(lái)調(diào)整發(fā)行節(jié)奏，否則就走了新股發(fā)行體制改革的”回頭路“，不符合市場(chǎng)化改革的方向。”
數(shù)百家企業(yè)排隊(duì)守候
上述披露的1月-4月的IPO發(fā)行規(guī)模和節(jié)奏明顯低于去年同期，但5月份的數(shù)據(jù)明顯有擴(kuò)大的趨勢(shì)，除了已上市的9家公司外，已“過(guò)關(guān)”即將發(fā)行上市的公司有18家之多，預(yù)計(jì)融資73億元，考慮多數(shù)公司仍處于超額募集資金的情況，實(shí)際融資的規(guī)模將超過(guò)100億元，其中日出東方 、華貿(mào)物流和中國(guó)汽研都是主板上市公司。
而在“大門(mén)之外”，最新的IPO申報(bào)企業(yè)基本信息名單顯示，主板處在IPO流程中的315家企業(yè)中，125家處于初審狀態(tài)，128家處于落實(shí)反饋意見(jiàn)中，62家已預(yù)披露；創(chuàng)業(yè)板256家IPO在審企業(yè)中，107家處于初審，120家處于落實(shí)反饋意見(jiàn)中，29家為已預(yù)披露。申萬(wàn)研究所的林瑾認(rèn)為，5月以來(lái)新股尚未出現(xiàn)“破發(fā)”的情況，管理層一方面增大新股供給，抑制市場(chǎng)炒作；一方面消化在審項(xiàng)目“庫(kù)存”，IPO“上會(huì)”加速在所難免。
A股處于“角力”過(guò)程中
“之前一輪下跌，A股的新股擴(kuò)容就難脫干系；此次如果新股發(fā)行提速保持下去，A股恐怕要”重蹈覆轍“?！币煌顿Y人士憂(yōu)心忡忡。“如果市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁，即使新股發(fā)行提速，對(duì)市場(chǎng)的影響也可以消化；但在相對(duì)弱市中，新股的大面積快速發(fā)行，則直接對(duì)市場(chǎng)形成沖擊?！北M管管理層連續(xù)表態(tài)，包括新增QFII的500億美元額度，鼓勵(lì)社會(huì)保險(xiǎn)資金等入市以及央行行長(zhǎng)周小川表態(tài)稱(chēng)一如既往支持資本市場(chǎng)，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展提供良好的宏觀、貨幣、金融環(huán)境，但是“這些場(chǎng)外的資金如同源水，其進(jìn)場(chǎng)也是細(xì)水長(zhǎng)流之事，不會(huì)一下子哄進(jìn)來(lái)?！币魂?yáng)光私募人士表示。
A股市場(chǎng)正處于向上力量與向下力量的“角力”過(guò)程中，“向上力量”主要指各種政策的呵護(hù)，除了現(xiàn)在已發(fā)布的利好，未來(lái)利多因素如通脹下滑、降息可能等；而“向下力量”包括歐債危機(jī)、全球股市下跌；中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍不理想，各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，GDP增長(zhǎng)低于8%的可能性增加，直接體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績(jī)可能不如人意?！暗P(guān)鍵在于A股的重要節(jié)點(diǎn)，兩方力量的角力的結(jié)果如何，這將直接決定A股的階段性走勢(shì)?！?/P>
(新快報(bào))