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日前，《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》和《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》正式發(fā)布，這標(biāo)志著中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式啟動(dòng)。開(kāi)展中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)，是貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議關(guān)于“堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”要求以及國(guó)務(wù)院“拓寬小型微型企業(yè)融資渠道”工作部署的重要舉措，有利于提升我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，也有利于資本市場(chǎng)自身結(jié)構(gòu)的優(yōu)化完善。
上證所和深交所出臺(tái)的《試點(diǎn)辦法》分別對(duì)中小微企業(yè)發(fā)債條件、債券轉(zhuǎn)讓、備案制度、投資者適當(dāng)管理、投資者保護(hù)、信息披露等方面作出詳細(xì)規(guī)定。
首先，《試點(diǎn)辦法》明確了哪些中小企業(yè)可以發(fā)私募債。辦法指出，中小企業(yè)私募債券是未上市中小微型企業(yè)以非公開(kāi)方式發(fā)行的公司債券。試點(diǎn)期間，符合工信部《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》的未上市非房地產(chǎn)、金融類(lèi)的有限責(zé)任公司或股份有限公司，只要發(fā)行利率不超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，并且期限在1年(含)以上，可以發(fā)行中小企業(yè)私募債券。中小企業(yè)私募債采取備案制發(fā)行。
其次，對(duì)私募債的風(fēng)險(xiǎn)控制作出適應(yīng)性規(guī)定。由于對(duì)發(fā)行人沒(méi)有凈資產(chǎn)和營(yíng)利能力的門(mén)檻要求，中小企業(yè)私募債券是完全市場(chǎng)化的信用債券品種，為控制風(fēng)險(xiǎn)，《試點(diǎn)辦法》要求對(duì)試點(diǎn)初期參與私募債的投資者實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理，合格投資者應(yīng)當(dāng)簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)；同時(shí)，《試點(diǎn)辦法》還在借鑒公司債現(xiàn)有受托管理人、債券持有人大會(huì)等投資者權(quán)益保護(hù)措施的基礎(chǔ)上，要求發(fā)行人設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)，建立償債保障金機(jī)制等，用于派息兌付資金的歸集和管理。
再次，明確了首批私募債將于六月中旬面世。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，深交所正會(huì)同證券業(yè)協(xié)會(huì)、結(jié)算公司等緊鑼密鼓地進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，首批中小企業(yè)私募債品種有望于6月中旬推出。中小企業(yè)私募債屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益品種，合格投資者應(yīng)當(dāng)具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力，充分知悉私募債券風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)發(fā)行人信息披露文件獨(dú)立進(jìn)行投資判斷，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)悉，深交所同日還發(fā)布《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》，對(duì)《試點(diǎn)辦法》框架內(nèi)容進(jìn)行細(xì)化。
（證券日?qǐng)?bào)）