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隨著債市慢牛行情發(fā)酵，去年整體敗走麥城的債券型基金今年一掃陰霾。來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，今年以來債基總體取得了1.8%的累計凈值增長率，其中萬家添利債券基金更是以6.62%的凈值增長率排名所有債基（未分類計算）第一位，而其帶杠桿的B類份額萬家添利分級B更上漲13.26%，在所有債基（分類計算）中列第一。
高杠桿助力B類份額反彈
債基主要投資于固定收益類資產(chǎn)，較為穩(wěn)健，因此，也以“資金避風(fēng)港”著稱。不過，分級的設(shè)計為相對穩(wěn)健的債基增加了彈性，其帶杠桿的B類份額可謂標(biāo)的產(chǎn)品的“超越者”。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，除萬家添利分級B外，富國匯利進(jìn)取凈值增長率也超過9%，表現(xiàn)超過很多偏股型基金。大成景豐B、長信利鑫B、富國天盈分級B的凈值增長率也均超過5%，好于非創(chuàng)新型債基。
分級債基B類份額的表現(xiàn)之所以搶眼，就在于其整體基金封閉運行，可以充分投資，同時B類又帶有杠桿。以萬家添利分級為例，該基金封閉期三年，A類份額的約定收益率為一年期定存收益率+1.1%，B類份額的杠桿可達(dá)3.5倍。風(fēng)險收益偏好較低的投資者，可以利用份額A類優(yōu)先級份額收益現(xiàn)金相對穩(wěn)定、持續(xù)的特點，實現(xiàn)資金避險需求。而B類份額則定位于通過融資增加其投資資本額，進(jìn)而獲得超額收益、有較高收益偏好的投資者。
債基分級模式得到投資者的認(rèn)可，今年以來金鷹等多家公司都發(fā)行了類似產(chǎn)品，下周一起信誠雙盈分級基金也將面市，其中信誠雙盈B先發(fā)，認(rèn)購上限15億元；信誠雙盈A將于4月9日起發(fā)售，認(rèn)購上限35億元。值得一提的是，信誠雙盈A的約定收益率為1年期定存利率+1.5%，按最新利率計算，雙盈A年化收益率將達(dá)5%，為同類產(chǎn)品中最高，信誠雙盈B的初始杠桿略低，為3.3倍。
未來收益或主要來自信用債
去年四季度債市開始走好，目前正逐漸步入信用品種時代。萬家添利分級債券基金經(jīng)理鄒昱認(rèn)為，信用債未來利好大于利空。目前信用債整體收益率還是處于較高水平，從歷史看處于均值水平或者高于均值。另一個因素是在整體投資環(huán)境資金面向好的背景下，信用債迎來好的投資機(jī)遇。信誠雙盈分級的擬任基金經(jīng)理曾麗瓊也表示，未來隨著整體流動性進(jìn)一步寬松、社會融資成本呈下降趨勢、企業(yè)盈利預(yù)期逐步改善，信用利差將會縮窄。在貨幣政策保持中性，信用展望穩(wěn)定的市場趨勢中，高收益信用債迎來配置良機(jī)，尤其是今年公司債的大力發(fā)展，拓寬了債券基金的投資范圍。
來源：新快報