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近期分級(jí)債基成為場(chǎng)內(nèi)交易型基金的亮點(diǎn)，多只分級(jí)債基進(jìn)取份額凈值與市價(jià)齊漲，且成交量大幅上升。專(zhuān)業(yè)人士表示，在近期股市盤(pán)整的背景下，債券型產(chǎn)品成為交易型投資者的避風(fēng)港，促使其折價(jià)回歸。目前債市基本面良好，部分分級(jí)債基進(jìn)取份額仍有一定配置價(jià)值。
市價(jià)上漲推升折價(jià)回歸
在近期分級(jí)股基表現(xiàn)乏善可陳的同時(shí)，分級(jí)債基卻開(kāi)始走出一波行情。3月份以來(lái)，大部分分級(jí)債基進(jìn)取份額紛紛上漲，其中漲幅最高的富國(guó)匯利B及萬(wàn)家利B都在7%左右。尤其是在上周股市大幅震蕩的情況下，分級(jí)債基成為交易型品種的亮點(diǎn)。其中，萬(wàn)家利B價(jià)格上漲3.89%，領(lǐng)漲同類(lèi)；利鑫B、匯利B漲幅隨后，分別上漲2.6%、2.4%。天弘添利B、長(zhǎng)信利鑫B、富國(guó)天盈B等也紛紛上漲。本周以來(lái)，分級(jí)債基仍延續(xù)了上漲趨勢(shì)，市價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)。
值得注意的是，分級(jí)債基進(jìn)取份額的市價(jià)漲幅超過(guò)凈值漲幅，造成其折價(jià)回歸，這對(duì)分級(jí)債基而言是比較少見(jiàn)的情況。數(shù)據(jù)顯示，上周，分級(jí)債基進(jìn)取份額價(jià)格平均上漲1.5%，而對(duì)應(yīng)的凈值平均上漲1.1%，折價(jià)率較前周有所回歸。
觀察發(fā)現(xiàn)，這一輪分級(jí)債基上漲中資金涌入跡象明顯。根據(jù)招商證券監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，上周分級(jí)債基進(jìn)取份額交易量明顯放大，總成交額達(dá)1.15億元，較前周增加38.6%。其中，天盈B、萬(wàn)家利B、匯利B周成交額增幅都在100%以上。
在分析師看來(lái)，業(yè)績(jī)良好是資金涌入分級(jí)債基的基礎(chǔ)原因?！敖谄髽I(yè)債指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于國(guó)債指數(shù)，由于分級(jí)債基多重倉(cāng)于信用債，因此上周除部分偏債型品種外，多數(shù)品種的基礎(chǔ)份額凈值均有上升?！焙ＭㄗC券基金分析師單開(kāi)佳指出。
此外，她還進(jìn)一步表示，隨著上周股市的盤(pán)整走弱，資金轉(zhuǎn)而追逐債券型產(chǎn)品，分級(jí)債基因此成為交易型投資者的避風(fēng)港。招商證券某分析師則認(rèn)為，分級(jí)債基交易量明顯增加，顯示了投資者對(duì)未來(lái)債市較為樂(lè)觀的情緒。
可繼續(xù)關(guān)注分級(jí)債基
年初以來(lái)債市向好，債券基金凈值也一路水漲船高，尤其是嵌入杠桿機(jī)制的分級(jí)債基漲幅更甚。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，今年以來(lái)萬(wàn)家添利B凈值增長(zhǎng)率為13.58%，漲幅最高。此外，富國(guó)匯利B為8.61%，景豐B為7.54%，天盈B、利鑫B、豐澤B等漲幅均在5%以上。
機(jī)構(gòu)仍然看好今年債市，尤其是信用類(lèi)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。中歐基金(微博)認(rèn)為，利率類(lèi)品種方面，隨著今年貨幣政策適度寬松，流動(dòng)性將會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，債券市場(chǎng)基準(zhǔn)利率有望保持在較低水平。信用類(lèi)品種方面，預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)觸底回穩(wěn)，信用類(lèi)品種有望在信用利差縮減及資金面充裕的推動(dòng)下走出較好行情。
在目前債市整體平穩(wěn)的情況下，專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為分級(jí)債基仍有配置價(jià)值，不過(guò)也要注意一些投資低評(píng)級(jí)品種的風(fēng)險(xiǎn)。
另一位基金分析師則指出，選擇分級(jí)債基進(jìn)取份額要關(guān)注幾個(gè)方面：一是過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)和管理人實(shí)力；二是在債市上升過(guò)程中可挑選杠桿倍數(shù)較大的品種；再者，選擇較高折價(jià)率的分級(jí)債基。
來(lái)源：上海證券報(bào)