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依靠投資策略上的“先為不敗而后求勝”，萬(wàn)家貨幣基金經(jīng)理孫馳在今年取得了良好的投資收益，其掌管的基金也獲得了市場(chǎng)資金的認(rèn)可。展望后市，孫馳表示，宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)背景下市場(chǎng)資金面有所松動(dòng)，債市漸入佳境，配置方面將以高評(píng)級(jí)短融為重點(diǎn)。
作為年內(nèi)唯一整體獲得正收益的基金投資品種，貨幣型基金今年以來(lái)的市場(chǎng)關(guān)注度大為提升。萬(wàn)家貨幣基金經(jīng)理孫馳表示，該基金四季度以來(lái)持續(xù)獲得資金追捧，規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)張。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止12月12日，萬(wàn)家貨幣A在同期46只相同類型基金中年內(nèi)業(yè)績(jī)排名第2，今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為3.84%。
孫馳表示，今年前三季度貨幣政策持續(xù)收緊，在國(guó)內(nèi)外多重不利因素制約下市場(chǎng)出現(xiàn)股債雙熊的罕見局面，而貨幣基金則受益于緊縮政策導(dǎo)致的資金利率提高，成為“現(xiàn)金為王”市場(chǎng)格局下的贏家。
在孫馳看來(lái)，低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品的投資講究守正出奇?！扒叭径任覀兣袛嗍袌?chǎng)資金面持續(xù)收緊，低評(píng)級(jí)債券信用利差過(guò)小，所以對(duì)投資債券采取謹(jǐn)慎態(tài)度，主要以回購(gòu)操作為主，由此較大程度上規(guī)避了債市風(fēng)險(xiǎn)，把握住了貨基講究安全和流動(dòng)性的特點(diǎn)。”
而從三季度末開始，孫馳意識(shí)到市場(chǎng)資金面的松動(dòng)跡象。“央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金，其穩(wěn)定資金面的意圖明顯。同時(shí)，7天回購(gòu)利率基本維持在約3.5%，前期高漲的債券收益率吸引力凸顯?！痹诖伺袛嘞?，孫馳由“防守”轉(zhuǎn)入“進(jìn)攻”，三季度末四季度初開始大量增持中高評(píng)級(jí)短融，基金業(yè)績(jī)得到迅速提升。
“先為不敗而后求勝，”孫馳表示：“貨基投資講究風(fēng)控，首先要保證自己不能犯大的錯(cuò)誤；此外，要想實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)領(lǐng)先，也要在機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)比別人早一步吹響進(jìn)攻集結(jié)號(hào)?！?/P>
展望后市，孫馳預(yù)期，債市漸入佳境，后續(xù)投資將充分挖掘債市機(jī)遇，在保證安全性的前提下努力提高基金收益。
“債市慢牛行情預(yù)期逐步確立，宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)也持續(xù)進(jìn)行，資金面松動(dòng)或?qū)⒊蓜?shì)，應(yīng)該說(shuō)債市走勢(shì)已漸入佳境?！睂O馳表示：“近期投資擬將增持各類債券，尤其以高評(píng)級(jí)短融為主。期限上，傾向于選擇較長(zhǎng)期限的新發(fā)券種，如資金充裕，則可投資于逆回購(gòu)?！?/P>
而著眼于風(fēng)控，孫馳表示將對(duì)部分低評(píng)級(jí)債券“保持距離”，以防產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
來(lái)源：上海證券報(bào)