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“利差管理對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定與效率起到了重要作用，未來(lái)一段時(shí)間還會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持。在利差管理中，除了存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整以外，浮動(dòng)區(qū)間的管理也是重要部分。目前存款利率沒有上浮空間，導(dǎo)致實(shí)際負(fù)利率，應(yīng)該擴(kuò)大，增加浮動(dòng)空間?！敝袊?guó)社科院投資系博士付立春在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。
9月9日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，中央銀行保持對(duì)利差的適當(dāng)管理，將有利于調(diào)節(jié)銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)的積極性。他指出，危機(jī)后一些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)一定程度的損傷，這時(shí)保持一定水平的利差，將有利于商業(yè)銀行的自我修復(fù)，并增強(qiáng)其放貸能力。
周小川指出，當(dāng)前很多國(guó)家實(shí)行低利率政策，但利率過(guò)低會(huì)影響商業(yè)銀行的放貸積極性，降低了金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。央行在激勵(lì)機(jī)制中需要多做一些事情，例如銀行貸款利率設(shè)定下限，但大企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的利率沒下限，由此可以鼓勵(lì)發(fā)展直接融資，調(diào)節(jié)直接融資和間接融資的比例。
對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，一方面，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，通過(guò)為銀行貸款利率設(shè)定下限，將使得銀行獲得相對(duì)較為穩(wěn)定的息差，而穩(wěn)定的息差收入可以支持銀行業(yè)充分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。銀行不用再為了拉客戶而不斷降低貸款利率，從而導(dǎo)致銀行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)生。
一直以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)讓國(guó)外銀行業(yè)頗羨慕的一點(diǎn)就是銀行的息差收入。到目前為止，息差收入仍是中國(guó)銀行業(yè)的盈利主力。不過(guò)，雖然息差管理有利于促進(jìn)銀行業(yè)對(duì)實(shí)體積極的支持，但有可能導(dǎo)致銀行創(chuàng)新意愿的下降，不利于銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。
另一方面，對(duì)企業(yè)而言，由于貸款下限的設(shè)定，一些好的企業(yè)可能因?yàn)椴辉钢Ц侗仍雀叩馁J款利率而提高生產(chǎn)成為，進(jìn)而改從通過(guò)資本市場(chǎng)獲得直接融資，這對(duì)于我國(guó)債券等資本市場(chǎng)的發(fā)展有利。而且，銀行因有相對(duì)穩(wěn)定的息差收入而不用再降低貸款利率拉客戶以后，可以對(duì)每一家申請(qǐng)貸款的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的審查，這將有利于銀行控制風(fēng)險(xiǎn)。
而一位資深業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，央行的此次表態(tài)有可能是針對(duì)目前市場(chǎng)頗多的“非對(duì)稱加息” 傳言而說(shuō)的，否定了非對(duì)稱加息的可能。即要加息就會(huì)是存貸款利率同時(shí)同幅度變動(dòng)，不加就都不動(dòng)。
不僅如此，該業(yè)內(nèi)人士還表示，這還有可能是針對(duì)利率市場(chǎng)化來(lái)說(shuō)的，意味著央行將繼續(xù)管制利率。管理利差，無(wú)非三種情況，一是貸款利率不變管理存款利率，二是存款利率不變管理貸款利率，三是兩個(gè)都變管理利差。
此外，上述業(yè)內(nèi)人士表示，管理利差，關(guān)鍵取決于資金供求情況，在供求失衡情況下，管理都很難。目前借貸偏緊，企業(yè)缺錢，加上“負(fù)利率”的現(xiàn)狀，居民不愿存錢。而且，目前，各銀行間存在攬儲(chǔ)情況，存款利率變相提高了，如果管理利差，管理的結(jié)果是利息負(fù)擔(dān)順利轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)， 銀行能夠維持較高的利差，即利息高了的成本轉(zhuǎn)移到需要貸款的企業(yè)，這實(shí)際上就是銀行在變相提高貸款利率，也就相當(dāng)于變相加息。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)