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信貸增長逐月回落態(tài)勢明顯 外儲小幅回升 熱錢試探性流入
中國人民銀行7月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份新增信貸6034億元，廣義貨幣供應(yīng)量M2增速大幅下降到18.5％。
上半年我國貨幣增長繼續(xù)延續(xù)今年以來的增勢放緩格局，貨幣信貸增長逐月回落態(tài)勢明顯。多位專家表示，當(dāng)前信貸節(jié)奏合理，M2增速的回落降低了流動性過剩的擔(dān)憂，說明通脹預(yù)期得到有效管理。
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇、交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平和興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委都表示，這一規(guī)模符合市場預(yù)期。
廣義貨幣供應(yīng)量的增速從去年同期的28.46％下降到18.5％。郭田勇分析說，雖然回落幅度畢較大，但符合宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)，降低了市場對于流動性過剩的擔(dān)憂。
連平也認(rèn)同郭田勇的觀點，他同時認(rèn)為，但是也要注意到另外一個方面，持續(xù)幾個月出現(xiàn)了負(fù)利率，這種狀態(tài)一方面對儲戶是不利的，同時對未來物價上漲還會帶來新的壓力，所以負(fù)利率狀態(tài)是不是應(yīng)該有所改善，所以不排除有小幅度加息的可能性。
“央行發(fā)布的數(shù)據(jù)符合預(yù)期，信貸量處于正常范圍。”興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。但他同時提醒，M2增速快速下滑，透露經(jīng)濟(jì)有下滑的苗頭。下半年，為了遏制經(jīng)濟(jì)下滑的苗頭，信貸節(jié)奏應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整，建議第三季度多放貸款。
去年我國信貸投放呈現(xiàn)明顯的“前高后低”走勢，波動曲線相對陡峭。目前來看，上半年新增貸款4．63萬億元，占全年7．5萬億新增貸款的60％以上，符合監(jiān)管層要求的投放節(jié)奏。
央行對上半年的貨幣信貸增勢評價認(rèn)為，總體看，貨幣信貸增速有所回落，金融體系平穩(wěn)運行，鞏固了國民經(jīng)濟(jì)向好勢頭。
進(jìn)出口 雙創(chuàng)新高
中國人民銀行11日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，國家外匯儲備余額為24543億美元，同比增長15．1％。
數(shù)據(jù)顯示，2010年二季度國家外匯儲備僅增加近72億美元，同比少增加約1707億美元，與一季度1265億美元的外匯儲備增幅相比也有較大幅度的減少。單月看，4月份增長434．28億美元，5月份減少510．06億美元，6月份又回升了147．69億美元。數(shù)據(jù)顯示，我國黃金儲備持有量依舊為3389萬盎司。
專家認(rèn)為，二季度外匯儲備增幅減少，主要與外匯儲備中以歐元為主的非美元資產(chǎn)價值隨匯率波動發(fā)生變化以及5月份以來外匯凈流入壓力緩解有關(guān)。
根據(jù)央行公布的數(shù)字，4月份國家外匯儲備增加434.28億美元，5月份減少510.06億美元，6月份又小幅回升了147.69億美元。
中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價中心主任劉煜輝說，受歐洲債務(wù)危機(jī)影響，今年5月和6月歐元走低、美元走高，給以美元記賬的外匯儲備帶來賬面上的匯兌損失，這在5月份表現(xiàn)得尤為明顯。
亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健說，央行于6月19日宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，此后人民幣匯率兌美元雙向波動中小幅升值，跨境資本流入規(guī)模有所恢復(fù)，對6月外匯儲備增幅回升產(chǎn)生一定影響。
莊健指出，短期內(nèi)外匯儲備增速放緩尚不能判斷中國外匯儲備增長態(tài)勢發(fā)生明顯變化?？偟膩碚f，中國希望避免外匯儲備增長過快，并實現(xiàn)外匯儲備的保值增值。
海關(guān)總署10日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份出口1374億美元，進(jìn)出口2547.7億美元，兩項數(shù)據(jù)均創(chuàng)刷新2008年7月的歷史記錄，創(chuàng)出歷史新高。其中，出口增長同比增長43.9%，環(huán)比增長4.4%，繼續(xù)保持快速增長。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，出口增長超出此前預(yù)期，但“基本上已經(jīng)見頂，下半年增速將持續(xù)回落。”
諸建芳稱，考慮到歐洲各國削減開支、減少赤字的影響在下半年會有所顯現(xiàn)，同時由于跟隨美元升值，人民幣實際有效匯率還會繼續(xù)小幅升值，國內(nèi)出于結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要還可能進(jìn)一步降低或者取消“兩高一資”行業(yè)的出口退稅等，出口增速將逐步回落，但可能超過此前預(yù)期的全年增長22%的水平。
他表示，上半年進(jìn)出口的迅猛增長反映的是內(nèi)需和外需的恢復(fù)性增長，預(yù)計下半年增速將回落。經(jīng)濟(jì)增速也將放緩，但不會出現(xiàn)二次探底，全年仍將保持在9%左右。
興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示：“雖然數(shù)據(jù)顯示我國出口仍然強(qiáng)勁，順差也較大，但應(yīng)該注意匯率調(diào)整導(dǎo)致8月份出口下滑的可能性，因此匯率政策調(diào)整應(yīng)該具有前瞻性?！?證券日報)
來源：證券日報