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受歐美股市大漲等利好消息影響，昨日兩市雙雙大幅高開，之后股指在日均線附近震蕩調(diào)整，隨著期指小幅走低導(dǎo)致股指漲幅收窄，最終上證指數(shù)上漲20.16點，收于2843.61點。值得關(guān)注的是，盡管昨日滬市成交只有1338億元，仍不及前期天量水平的一半，但較前一個交易日放大了26.47%，表明有部分資金暗中進場。
根據(jù)本報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，金屬、非金屬行業(yè)共計158只個股，昨日全天總成交316.72億元，資金凈流入9.73億元，占總成交量的3.07%，成為當天資金凈流入最大的行業(yè)。其中，有色金屬品種表現(xiàn)最為突出，共計資金流入6.44億元。
與資金流入相對應(yīng)的是，昨日稀土永磁概念股全線上漲，推動該板塊指數(shù)大漲2.15%，高居各大行業(yè)之首，成為盤中最搶眼的領(lǐng)漲者。其中，廈門鎢業(yè)、廣晟有色、安泰科技等漲幅超過3%，而廈門鎢業(yè)、江西銅業(yè)、包鋼稀土、中天城投、馳宏鋅鍺、中金嶺南、潞安環(huán)能、宏達股份等個股的主力資金流入達到2000萬元以上。
與此同時，昨日資金凈流入較大的板塊還有煤炭石油板塊，全日資金流入6.00億元，煤氣化、四川圣達、恒源煤電、神火股份等個股明顯放量，流入資金顯著。而主力資金凈賣出前五名的板塊分別是，釀酒飲料5.96億元、生物制藥2.97億元、電子元器2.45億元、電力2.02億元、中藥1.98億元。
由此可見，昨日的資金流動開始出現(xiàn)與前段時間不一樣的特征，那就是資金明顯從釀酒食品、生物制藥、電子元器等非周期的防御性板塊中流出，而有色金屬、煤炭已不再大幅流出，反而有開始回流的苗頭。雖然資金流入數(shù)量不大，但有色、煤炭等資源類個股呈現(xiàn)資金回流的態(tài)勢。
分析人士認為，盡管這一現(xiàn)象的持續(xù)性仍有待觀察，但短期來看有色金屬、煤炭的下跌空間已經(jīng)不大了，畢竟前期已經(jīng)通過20%以上的持續(xù)下跌，其短期風險也得到集中釋放。
其實，造成資金回流有色金屬和煤炭的主要原因，與近期美元回軟密切相關(guān)。
周四的北京時間20:45，歐洲央行(ECB)將宣布利率決議。市場普遍預(yù)計，歐洲央行在歐債危機越演越烈的背景下將維穩(wěn)利率，并料延緩?fù)顺鰧捤韶泿耪叩牟椒?。值得關(guān)注的是，有傳聞稱，歐洲央行除了開啟“印鈔機”這一條路之外，有可能“游說”有關(guān)國家購買歐元區(qū)的債券。
日前，某美國官員一改常態(tài)表示，美國準備透過增加國際貨幣基金組織(IMF)資金承諾來支持歐洲金融穩(wěn)定工具的擴充。法國巴黎銀行(BNP Paribas)表示，如果歐洲央行在本次議息會議上宣布歐元區(qū)外圍國家的債券購買計劃，“我們將平掉歐元空頭頭寸。”
在美國欲擴大歐洲金融穩(wěn)定基金規(guī)模的消息傳出后，歐元/美元一度飆升逾100點。特別是歐股周三收在三個月來最大單日漲幅，而原油、有色金屬等大宗商品亦表現(xiàn)上佳。與此相對應(yīng)的是，周三美元終止了上漲的腳步，轉(zhuǎn)而回落整理。美元指數(shù)最低回調(diào)到80.50點，收盤在80.71點，風險資金撤離美元的跡象初現(xiàn)。同時，歐元、英鎊出現(xiàn)探低回升的走勢，避險貨幣日元、瑞郎的走勢較弱。
分析人士認為，盡管近期美元指數(shù)周線仍處上升趨勢，但外匯市場上的風險偏好明顯改善，投資者對美元的避險需求減少，美元指數(shù)在經(jīng)過前幾個交易日連續(xù)上漲后大幅回落。
從美元日K線上看，陰線覆蓋前一陽線，為看跌k線組合，同時kdj指標出現(xiàn)頂背離，也支持調(diào)整，預(yù)計后面美元指數(shù)要展開震蕩調(diào)整，不過周線看美元指數(shù)仍處上行周期，82.75美元附近才有較大阻力。美元指數(shù)后市如果步入震蕩，則將緩解A股心理壓力，并將給與美元倒掛的原油、黃金等大宗商品提供重新活躍的契機。
煤炭板塊 雙輪驅(qū)動值得期待
昨日，煤炭石油板塊整體漲幅0.95%，跑贏大盤。47只個股中上漲的股票有41只，占板塊總數(shù)的87%，板塊表現(xiàn)是整體性上漲。但漲幅都比較小，板塊中只有煤氣化1只股票漲停，漲幅超過5%的股票也僅有上海能源，漲幅超過1%的股票有18只個股。
分析人士指出，兩方面因素支持煤炭板塊上行。在全球流動性擴張的背景下，貨幣相對于商品貶值將為資源價值重估提供持續(xù)的推動力，一方面，價格上漲將帶來企業(yè)盈利能力的上升，另一方面，流動性充裕將提升股票估值，雙輪驅(qū)動下，煤炭板塊的表現(xiàn)仍然值得期待。
華泰聯(lián)合證券最新報告認為，經(jīng)濟觸底反彈，煤炭需求將平穩(wěn)增長。報告預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟將于2011年一季度見底，隨后逐漸企穩(wěn)回升。在此背景下，煤炭需求有望平穩(wěn)增長，預(yù)計2010-2012煤炭需求量分別為33億噸、35.5億噸和37.6億噸，同比增加3.2億噸、2.4億噸和2.2億噸。假設(shè)煤炭增量70%來自山西地區(qū)，且山西地區(qū)90%增量用于外運，則2011年山西地區(qū)煤炭外運需求約1.5億噸，而鐵路運力增量僅為4000-6000萬噸，運力增長落后于需求增長，煤炭供需依然偏緊。
同時，報告指出，煤炭價格可看高一線。動力煤合同價上漲已成定局，而市場煤受益于供需改善和大宗商品價格走強仍有上漲動力；煉焦煤受制于鋼材市場低迷，預(yù)計價格將穩(wěn)中有升；無煙煤受益下游化工產(chǎn)品漲價，價格有望迎來一輪上漲行情。所以，華泰聯(lián)合證券上調(diào)行業(yè)評級至“增持”。投資思路主要圍繞三條主線：1、內(nèi)生性產(chǎn)能增長較快的上市公司：西山煤電、神火股份、潞安環(huán)能；2、資產(chǎn)注入預(yù)期強烈的上市公司：國陽新能、大同煤業(yè)、開灤股份；3、受益于下游化工產(chǎn)品漲價的無煙煤上市公司：蘭花科創(chuàng)。
黃金 有望挑戰(zhàn)前期高點
昨日，黃金股呈現(xiàn)全線反彈態(tài)勢，漲幅最大的是老鳳祥，上漲3.32%，位居黃金股第一名，辰州礦業(yè)上漲1.64%、豫光金鉛上漲0.82%、豫園商城上漲0.42%、紫金礦業(yè)上漲0.36%，表現(xiàn)為均衡式集體上漲。
分析人士指出，周三在美元匯率下滑的支撐下，期金價格上漲，但是來自中國、歐洲和美國的積極宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)令黃金的避險魅力略顯黯淡，金價最終溫和收漲，致使A股昨日表現(xiàn)一般。
影響黃金價格的主要因素有三個：美元匯率、通貨膨脹以及避險需求。在不同階段，占據(jù)主導(dǎo)作用的因素亦有所不同。目前情況下，主導(dǎo)金價的因素是以美元匯率為代表的貨幣因素以及未來通貨膨脹的預(yù)期。
近日美元指數(shù)短期回調(diào)的可能性加大。近期國內(nèi)外利空消息的釋放告一段落，金價若站穩(wěn)1400美元/盎司以后，將有望挑戰(zhàn)前期高點。
分析人士指出，短期市場或糾纏于美元指數(shù)的漲跌，美元指數(shù)是美元與其他貨幣的比價關(guān)系，并不能完全反映貨幣與商品間交換關(guān)系。如果把全球貨幣比作一池子水，那么現(xiàn)在的水平面仍處于不斷上升的過程中。當然受各方利益和各種事件影響，水的流向并不均衡，流向新興市場的水流更多。雖然間或因避險因素流入美國，但這并不妨礙水面的上升趨勢，全球性的流動性寬裕在較長的一段時間內(nèi)難以轉(zhuǎn)變。
在全球貨幣貶值的大背景下，高通脹似難以避免，此時商品的保值、增值功能將得到充分體現(xiàn)。透過短期美元指數(shù)漲跌的表象，衡量貨幣和商品的價值，商品價格的不斷提升是明確的，資源重估進程也將是持續(xù)的。
綜上所述，在貨幣貶值和通脹預(yù)期共同作用下，黃金的保值功能將得以強化。而一旦全球經(jīng)濟出現(xiàn)動蕩，黃金的避險功能將再次引起關(guān)注。黃金價格總體有望呈現(xiàn)易漲難跌格局，對未來的金價走勢仍可保持一份樂觀。
稀土永磁 三個理由增添上行底氣
昨日，稀土永磁板塊表現(xiàn)強勁，在全部行業(yè)中漲幅第一，整體漲幅為1.94，遠遠跑贏大盤。稀土永磁板塊包括18只個股，在昨日有16只個股上漲，上漲家數(shù)占板塊總個數(shù)的89%。漲幅居前五名的個股有廈門鎢業(yè)（漲幅5.01%）、廣晟有色（漲幅3.65%）、安泰科技（漲幅3.3%）、中科三環(huán)（漲幅2.78%）、鼎泰新材（漲幅2.73%）等個股。
市場人士分析認為，稀土永磁行業(yè)發(fā)展前景廣闊?；谌齻€理由：1、需求的基本面向好，尤其是以新能源汽車、大功率風機和變頻節(jié)能電機為代表的低碳工業(yè)對釹鐵硼有著巨大的需求，預(yù)計到2020年僅新能源汽車就有10萬噸每年的需求，超過現(xiàn)在的產(chǎn)量。2、國家對稀土深加工行業(yè)的大力支持，稀土永磁作為主要的深加工方式將獲益匪淺。3、國家的稀土出口限制政策，提高國外釹鐵硼生產(chǎn)商的成本，有利于國內(nèi)企業(yè)引進技術(shù)，增加附加值。
湘財證券在報告中指出，供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致稀土價格長期上漲值得期待，上游資源優(yōu)勢的公司將長期受益；隨著釹鐵硼下游需求尤其是高端需求的釋放，技術(shù)優(yōu)勢的釹鐵硼材料生產(chǎn)公司可以將稀土價格向下游轉(zhuǎn)移，毛利仍將保持較高水平?？春冒撓⊥?、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、中色股份、中科三環(huán)、寧波韻升、太原剛玉、安泰科技。同時，重點推薦包鋼稀土和廈門鎢業(yè)，由于這2家公司既有上游稀土資源，同時又向中游釹鐵硼磁性材料延伸。中科三環(huán)是釹鐵硼生產(chǎn)技術(shù)實力和研發(fā)能力最強，釹鐵硼產(chǎn)能最大，高端釹鐵硼擴產(chǎn)容易。寧波韻升技術(shù)實力較強，釹鐵硼產(chǎn)能第二，高端釹鐵硼占比較高，并向下游電機業(yè)務(wù)延伸。
小金屬 需求向好 物以稀貴
昨日，銅行業(yè)的股票8只股票全線飄紅。漲幅位居前五名的上市公司有銅陵有色（漲幅2.6%）、江西銅業(yè)（漲幅2.1%）、云南銅業(yè)（漲幅1.3%）、精誠銅業(yè)（漲幅1.2%）、鑫科材料（漲幅1.0.85%）等個股。
分析師指出，對銅市場的前景看好。由于現(xiàn)存礦產(chǎn)開發(fā)難度加大，新礦產(chǎn)的資金成本不斷攀升，再加上缺乏新的開采項目，這些都意味著明年及未來幾年可能面臨供應(yīng)緊張狀況。2010年，中國銅需求增長依然強勁，汽車、家電、電子行業(yè)的增長提供了支撐。預(yù)計2011年，中國銅消費量將繼續(xù)上升，增至734萬噸。除中國外、其他新興經(jīng)濟體如印度、俄羅斯的銅需求也在逐年上升。新興經(jīng)濟體的高速發(fā)展將貢獻大部分需求增量。發(fā)達經(jīng)濟體的傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展進入平穩(wěn)期，對銅的需求保持相對穩(wěn)定。
昨日，鋁行業(yè)的股票13只個股中，有10只股票上漲，漲幅較大的個股有新疆眾和（漲幅4.85%）、魯豐股份（漲幅2.04%）、金馬集團（漲幅1.86%）、焦作萬方（漲幅1.7%）、常鋁股份（漲幅1.2%）。
中金公司在最新的基本金屬投資策略中認為，目前鋁價已經(jīng)直逼成本線，而且目前人為因素導(dǎo)致的供應(yīng)緊張不會很快消失，這意味著鋁的表現(xiàn)將好于鎳和鋅。同時指出，2010年需求強勁增長，全球需求量有望達到約4,070萬噸，較2009年高出14%以上。特別是巴西的鋁需求迅猛增長，全年需求量有望由去年的80萬噸增至100萬噸，增幅超過25%。除中國以外的金磚四國中，印度增幅為15%，俄羅斯為13%。但中國仍是拉動全球需求的關(guān)鍵力量，預(yù)計全年需求將增長250萬噸，增幅為19%。汽車產(chǎn)量持續(xù)大幅增長是拉動鋁需求的一個關(guān)鍵因素。2009年汽車產(chǎn)量累計增加了36.4%。預(yù)計2011年的車輛產(chǎn)量將進一步大幅增長。美國在經(jīng)歷了金融危機后發(fā)展之路將崎嶇不平，預(yù)計明年美國的汽車產(chǎn)量不會出現(xiàn)大幅攀升。而日本的汽車行業(yè)發(fā)展勢頭一直保持強勁。因此，鋁的需求前景向好。
來源：證券日報