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上周五，美股略高開后震蕩走高并收于次高，道指、標普、納指依次上漲0.35％、0.60％、0.80％，三大股指的周漲幅隨之鎖定在0.25％、1.28％、1.78％。放眼全球，雖然其他主要股指的上行態(tài)勢目前大多也沒有改變，但強弱差別有所加大，如G7中表現(xiàn)最弱的日、加的周升幅尚不足0.5％，最強的法、意的漲幅則超過2.8％、1.8％；俄、韓、澳周漲幅大幅縮減，而巴、印上周則大跌2％以上。重要的是，美（道指）、德、加等在近期上升通道上軌附近都收成周陽星，顯示市場面對年內(nèi)最高峰較為迷茫，而上周的波動幅度又顯著縮減，也就是說，美、歐近日的振幅極可能將會大增。
不同于股市，國際期市上周呈現(xiàn)跌多漲少的局面，美元指數(shù)止跌回升自然是一個重要的原因。以美國期市為例，CRB指數(shù)、黃金、白銀，原油等紛紛沖高回調(diào)，可棉花、玉米卻繼續(xù)上揚，銅價更是創(chuàng)歷史最高收盤。以下三點仍需留意：⑴美元指數(shù)近日震蕩上揚并收復了5日均線，一旦繼續(xù)上行并重返此前通道，就很可能會形成一波加速上揚，但由于近兩周組合為孕線，日線又連收三顆星，短期變數(shù)因此就相對較多一些，盡管歐元、日元兌美元十分認同美元進一步走高；⑵金價與銀價再創(chuàng)歷史新高后均出現(xiàn)遇阻回調(diào)，中長期趨勢雖尚未改變，可近期再次轉(zhuǎn)入整理態(tài)勢的可能卻越來越大，5周均線的得失（特別是金價的）就顯得更加重要了，近日破頂而出的希望極其渺茫；⑶油價近日雖再度刷新兩年多來的新高，可日線五連陰卻追平了下半年的紀錄，5日均線也拐頭下移構(gòu)成反壓，短期弱勢整理可能因此就更大些，而對經(jīng)濟也十分敏感的銅則有所不同，因為它已形成探低回升或曰突破之勢，近日改寫歷史最高的希望因此也就非常大。
僅就美股而言，以下三點值得多注意：一是三大股指近日仍保持震蕩上攻姿態(tài)，不僅中短期均線多頭上行構(gòu)成層層支撐，而且它們還相繼刷新了年內(nèi)新高，收于次高也表明市場的上攻欲望依然相當強烈，盡管沖高遇阻整理的風險也在不斷加大；二是年內(nèi)新高雖再次被改寫，可目前并沒有重返始于9月的上升通道之內(nèi)，近日就不會加速上揚并沖破12000點、1300點、2800點關口，或者說，在11800點、1250點、2700點很可能將有一番多空大戰(zhàn)；三是以波動情況看，三大股指上周的高低點落差至少銳減約一半，驟降七成的道指還曾連續(xù)5天漲跌不足20點（極罕見），且由波幅變化判斷，本周將擴大到265點、30點、70點或以上，下探與上沖幅度則大致相仿，這就意味著年內(nèi)峰位的激烈爭奪很可能是拉鋸戰(zhàn)。
兩市上周小幅高開后均出現(xiàn)一波三折式的整理走勢，滬市僅下調(diào)0.05％或1.4點，深市小漲0.14％或17.5點，而周五的上揚則使近日回升的希望進一步加大。因為：一則上周成交額縮減幅度擴大到19％，日均成交2034億及周五的1870億無疑都是10月以來的地量，既表明市場的參與熱情十分淡漠，也降低了日線強勢組合的可靠性，但底部的形成卻往往不是因買盤增加而是賣盤稀少導致的，而兩周來每日間的量變幅度又很小，這對短期回升也是較為有利的；二則兩市表現(xiàn)雖有差異，周陰星的變數(shù)也不小，但滬深大盤已8天、17天未創(chuàng)新低，而連收三顆長下影周星的滬市又連跌5周即追平26個月以來的最長紀錄，且近日低點恰在90日、75日均線處，近日回升可能因此就更大些；三則近6周的持倉成本約在2927點、12720點，短期反彈很可能受制于這一反壓，且兩市構(gòu)建18天的形態(tài)都有中期看淡之意，就是說，無論是滬市的橫向平臺，還是深市略上傾的旗形整理，它們都形成于急挫之后，后市下破的可能都偏大，短期回升的期望值就不宜過高。
總之，國際期市仍受制于美元回升，周邊市場短期的震蕩很可能也將大大增加，A股走勢的不確定因素就更多一些。估計本周先抑后揚可能較大，2900±20點、12650±100點為阻力區(qū)間，支撐主要是滬市的90日均線、深市的75日均線。
來源：上海證券報