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萬家基金吳印:回報基民是萬家基金服務的根本宗旨
近期，由萬家基金公司聯(lián)合東方財富網(wǎng)推出的萬家模擬基金大賽正火熱進行。記者發(fā)現(xiàn)，在選手們關注的基金中，萬家雙引擎這支基金表現(xiàn)突出。為此，記者對萬家現(xiàn)任萬家雙引擎靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理吳印進行了采訪，其就該基金以及投資者關注的一些熱點問題做出了回答。
吳印告訴記者，相比于其他基金產(chǎn)品，萬家雙引擎在風格上，特別是在個股和行業(yè)的配置上更加靈活。他談到，萬家雙引擎是一個全行業(yè)全市場覆蓋的產(chǎn)品。同時在倉位上也是一支標準的靈活配置型，有比較好的適應性。當市場有機會的時候能夠快速地提升倉位；當有風險的時候，規(guī)避起來，相對可以做到比較靈活地去適應市場變化。
萬家雙引擎成立至今，每十份的基金份額累積派發(fā)的現(xiàn)金紅利已經(jīng)達到了4.9元，尤其是09年，該基金在上海證券報主辦的“第七屆中國金基金獎評選”中獲得了“金基金一年期分紅基金獎”。吳印表示，選擇一個比較高的分紅回報主要是基于要回報投資者?！盎褚环矫媸且獙で笳麄€基金凈值的增長，二方面也是尋求一個比較穩(wěn)定的紅利的分配。出于這一考慮來說，我們是在適當?shù)臅r機做了一次比較大幅度的分紅。但這個主要還是依托于對市場的一個看法，如果時機合適，我們一定會堅持去回報基民，回報基民的信任?！?/P>
萬家雙引擎基金成立兩年多來累積收益已經(jīng)達到42%，對此，吳印覺得，萬家雙引擎主要是依托于萬家基金比較強大的投研團隊的整體努力，同時也是堅持一個深度挖掘、長期持有的投資理念。
最近，深交所發(fā)文表示要警惕中小板和創(chuàng)業(yè)板的風險，對于這個問題，吳印也談了自己的看法。他認為，今年結構性的分化愈演愈烈，中小板的估值持續(xù)高于大盤藍籌，這是具有一定的社會經(jīng)濟的背景的?！澳壳爸袊?jīng)濟正處于這么一個轉型的過程中，中國經(jīng)濟高速增長的引擎現(xiàn)在正在逐漸地要進行一個切換，市場很敏銳地捕捉到了這點，去展望了未來中國經(jīng)濟增長的方式，中國經(jīng)濟不可避免地會轉型到依托于消費，依托于高新技術，依托于一些新型的高科技驅動的發(fā)展模式之中，所以說在這樣一種背景下，一些新興產(chǎn)業(yè)，一些中小盤，以中小盤為代表的新興產(chǎn)業(yè)高過一些大盤藍籌股的估值?！?/P>
對投資者比較關心的后市，吳印向我們表達了一些公司觀點?！暗谝?，代表未來發(fā)展方向的一些股票會戰(zhàn)勝一些老的品種，我們認為這種行情是會維持的，但是不排除短期的一些調整。第二點就是對于一些目前來看整個經(jīng)濟是不是能夠平穩(wěn)地去切換，我們是保持一定的謹慎的，這種振蕩的行情，我們認為這是不可避免會持續(xù)下去的。振蕩既是一種風險，同時也是一種機遇?！彼€透露，未來將會更加關注消費、軍工板塊，還有一些新興的技術板塊以及新興盈利模式的企業(yè)。
以下為采訪的文字實錄：
東方財富網(wǎng)：我們知道萬家基金是國內(nèi)比較有名的基金公司，在我們投資者中的知名度也是比較高的，特別是近期推出的萬家模擬基金大賽，它的參與人數(shù)也很多。萬家從2002年至今已經(jīng)有了八個年頭，在以往也取得了一些不錯的業(yè)績，特別是萬家雙引擎這支基金它的表現(xiàn)是不俗的。這次我們有幸請到了萬家基金的基金經(jīng)理吳印碩士進行相關方面的專訪，吳先生從事證券投資和研究工作已經(jīng)多年了，之前是萬家行業(yè)分析師，現(xiàn)任萬家雙引擎靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，相信他的意見能給我們投資者帶來一定的參考。
吳先生您好。
吳印：你好。
東方財富網(wǎng)：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，萬家雙引擎成立兩年多了，累積收益已經(jīng)達到42%，并且憑借過去一年的良好表現(xiàn)，在上海證券報主辦的第七屆中國金基金獎評選中獲得了金基金一年期的分紅基金獎，您認為該基金能夠成就如此良好業(yè)績的原因主要在哪？
吳?。喝f家雙引擎主要是依托于我們?nèi)f家基金比較強大的投研團隊的整體努力，然后我們是堅持一個深度挖掘、長期持有的投資理念，在過去這一年整個中國的A股市場是比較振蕩，我們是比較準確地把握了市場的脈絡，然后做了一些結構性的配置，所以說在這一段行情中取得了不錯的業(yè)績。整體來看，我們對于今年市場的行情，我們認為是依托于結構轉型的大背景、大方向，所以說在整個我們的倉位的配置，行業(yè)輪動的把握上，我們基本是堅持這條主線，依托于整個行業(yè)、整個宏觀經(jīng)濟的大背景做了一個結構性的配置，應該說從今年上半年以來市場有了一個，主要是振蕩下行，但是我們還是發(fā)現(xiàn)雖然說市場整體是向下的走勢，但是其實結構性的機會應該是層出不窮的，在這個過程中我們應該說是把握得還比較到位，所以說從目前來看整個業(yè)績應該不錯，尤其在最近這一段時間這個結構性的行情演化得越來越突出、越來越明顯，在近期的結構性行情中我們應該說取得了一個不錯的業(yè)績，應該說對投資者、對基金持有人取得了一個比較良好的回報。
東方財富網(wǎng)：您覺得和其他一些同類型的基金相比，萬家雙引擎基金的特點和主要優(yōu)勢體現(xiàn)在哪些方面？
吳?。何覀?nèi)f家雙引擎第一個比較值得一談的優(yōu)勢主要是依托于我們公司強大的投研團隊，還有一個我認為非常成熟的投資理念。我們堅持對于股票深度的挖掘，然后是長期持有，這點應該是我們從去年以來，今年上半年我們也是堅持這一點，而且體現(xiàn)得也是非常淋漓盡致，從我們歷次公布的一個期度報告中，我相信基金持有人可以看到這一點。我們整個公司對于股票的持有期應該說在整個A股市場中相對是比較長的，對于股票的挖掘的深度，還有把握的準確性我們也是相當有信心的，這個優(yōu)勢主要是取決于我們長期以來堅持投研團隊的建設。像我進入萬家基金也蠻長一段時間，有四到五年，我們整個投研團隊也是比較穩(wěn)定，然后整個投研的理念現(xiàn)在已經(jīng)逐步地成熟，基本上對于像今年這樣的行情的演化，我們是堅持自己的觀點，然后重點挖掘自己看好的股票。然后在深度挖掘和準確把握的基礎上，我們應該說重倉是長期持有，這個一個方面就是規(guī)避了市場短期的波動，因為無論市場怎么波動，我們相信我們一些長期看好的股票就放長遠一點來看是能夠為基金持有人創(chuàng)造一個良好回報的。依托于這點，我們無論是整個市場如何演化，應該說我們一方面業(yè)績是非常有保障的，二方面就是面對整個比較振蕩，相對來說脈絡不是很清晰的市場中，我們能夠更加堅持，更加抓住自己投資的重點和主線。
東方財富網(wǎng)：我們知道成立基金萬家雙引擎，它每十份的基金份額累積派發(fā)的現(xiàn)金紅利已經(jīng)達到了4.9元，作為分紅這樣一個舉措可以說是我們投資者比較關心的話題，你們選擇如此大的分紅的力度是出于哪種考慮呢？
吳?。哼x擇一個比較高的分紅回報主要是基于要回報投資者，因為基民一方面是要尋求整個基金凈值的增長，二方面也是尋求一個比較穩(wěn)定的紅利的分配，出于這一考慮來說，我們是在適當?shù)臅r機做了一次比較大幅度的分紅。展望未來，我們認為分紅這個策略我們在適當?shù)臅r機，從為基民利益著想的角度還是會適當?shù)赝瞥?，但是這個主要是依托于我們對市場的一個看法，如果合適的時候我們會堅持去回報基民，回報基民的一個信任。
東方財富網(wǎng)：近期深交所發(fā)文表示要警惕中小板和創(chuàng)業(yè)板的風險，此文一發(fā)也是導致了中小板的一些股票的跌停，所以有人認為市場的風格將會就此轉換，藍籌股將會迎來一個新的機會，您是怎么看待這樣一個問題的？
吳?。哼@個問題應該說從今年以來也是討論非常多，我們看到各種媒體還有各種機構都在就這個問題進行非常多的討論，而且就發(fā)的對中小板的警示函之后，近一段時間，尤其從這兩天市場的演化來看確實是有這樣的一個跡象。但是其實我們要說的是，還是剛才我談到的那點，我們對于短期市場的波動，我們應該說不是特別的在意，我們還是著力于對市場長期脈絡的把握，我們?nèi)f家基金就認為，今年會走出這樣一個分化的行情，一個結構性的分化愈演愈烈，中小板的估值持續(xù)高于大盤藍籌，我們認為這是具有一定的社會經(jīng)濟的背景的，目前中國經(jīng)濟正處于這么一個轉型的過程中，應該是過去十年，中國經(jīng)濟高速增長的引擎現(xiàn)在正在逐漸地要進行一個切換，市場也是很敏銳地捕捉到了這點，去展望了未來中國經(jīng)濟增長的方式，中國經(jīng)濟不可避免地會轉型到依托于消費，依托于高新技術，依托于一些新型的高科技驅動的發(fā)展模式之中，所以說在這樣一種背景下，一些新興產(chǎn)業(yè)，一些中小盤，以中小盤為代表的新興產(chǎn)業(yè)高過一些大盤藍籌股的估值，我認為這是具有一定合理性的。但是我們不可否認這里面會有一些泡沫，但是實質上投資這個東西其實也就是一個適度謹慎參與泡沫的過程。我們認為目前情況來看，雖然說很多大盤藍籌股靜態(tài)來看它的估值確實是比較低的，但是其實這里面隱含了市場大家對于整個中國經(jīng)濟走勢的一些老模式，就是過去的一些增長方法的擔憂，還有對未來的一些展望，所以說我們的觀點靜態(tài)來看可能差距越來越大，展望未來，我們認為這樣的一個估值的差距是有合理性的，而且我們認為這樣一個估值的差距是會繼續(xù)維持，繼續(xù)這樣存在的，這個存在是有合理性的。我們公司的投資，其實對于大小盤我們不是很在意，但是我們會致力于去尋找未來中國經(jīng)濟發(fā)展的脈絡，就是對于這些代表未來的新興的產(chǎn)業(yè)，我們是會長期地去挖掘、去持有，雖然說短期來看，他們確實里面有一些股票，確實有一些風險，控制風險也是我們的一個工作，但是我們認為，未來這些代表未來新興產(chǎn)業(yè)的這么一些投資方向還是堅持，而且我們認為還是會給整個基金持有人帶來一個，應該說無論是絕對收益還是相對收益都會比較豐厚的一個方向，這是我們要堅持的。
東方財富網(wǎng)：我們看到2010年以來我國的資本市場長期處于一個振蕩下行的調整格局之中，這對于股票也好、基金投資者也好都是一種挑戰(zhàn)，您對大家比較關心的后市是怎么看的？
吳?。簩τ诤笫械恼雇覀児疽捕紩ㄆ诘陌l(fā)布一些策略報告，這里我就簡單談一下我的看法，也是代表我們公司一些觀點。第一個就是剛才我談到的，這樣一種代表未來發(fā)展方向的一些股票的持續(xù)的會戰(zhàn)勝一些老的品種，我們認為這種行情是會維持的，但是不排除短期的一些調整，這個市場漲漲跌跌都會正常，最近也是有些調整，但是我們認為這樣持續(xù)地去挖掘一些新興的行業(yè)未來會有比較大增長潛力的這么一些增長的行業(yè)也好、個股也好是我們堅持的一個方向。第二點就是對于一些目前來看整個經(jīng)濟是不是能夠平穩(wěn)地去切換，我們是保持一定的謹慎的，就是說對于一些比如說目前大家認為估值比較低的銀行這些東西，但是我們認為如果動態(tài)來看還是蘊含一些風險，所以對于這些板塊我們認為可能會跌幅不是很大，但是我們認為要有較大的漲幅這個難度還是比較大。基本上我們的一個堅持觀點就是認為這種在經(jīng)濟增長模式的轉換期帶來的這種振蕩的行情，我們認為這是不可避免會持續(xù)下去的，需要做的就是在這么一種振蕩，振蕩既是一種風險，同時也是一種機遇，我們所需要做的，而且我們一直堅持在做的就是在這么一種振蕩，在結構轉化的行情中盡可能地去抓住那些代表未來，具有較高上升空間的這么一些板塊行業(yè)去配置。目前我們配置比較多的像消費，這是未來中國必須要走的一條路。還有目前我們認為像大國崛起所必須帶動的像軍工板塊，還有現(xiàn)在一些新興的技術板塊，這里面市場已經(jīng)挖掘比較充分了，像新能源、新材料，這是一些新的技術，另外就是一些新的模式，比如說像現(xiàn)在可能A股比較少，但是你看像蘋果這樣的，它就是一種新興的盈利模式的企業(yè)，A股其實也會陸陸續(xù)續(xù)涌現(xiàn)，這個也是我們會不斷地去尋找，只要找到這些股票，也許它價不會便宜，但是只要它確實能夠增長，而且確實是增長我們深度的挖掘去落實的這么一些好的公司、好的企業(yè)的話，我們就會堅持長期，而且我們是相對比較重倉持有，希望能夠分享它這么一個比較長期的成長的豐碩果實，這是我們現(xiàn)在一個理念。
東方財富網(wǎng)：就您多年的投資經(jīng)驗來說，我想您能不能對我們的投資者們介紹一下，或者建議一下他們未來的投資組合，還有資產(chǎn)的配置，提出一些自己的看法？
吳?。何艺J為投資者首先第一點，需要對自身的狀況進行很客觀、很科學的規(guī)劃，這個我認為是很重要的?，F(xiàn)在很多投資者其實并沒有結合自身的情況去做一些規(guī)劃，而是比較簡單地去追求一個高的收益，其實我認為這樣不是很妥當?shù)模顿Y者應該結合自己的投資的周期，自己的收入狀況，自己的風險的承受狀況，先對自己做一個非常合理的規(guī)劃，然后再結合這樣的規(guī)劃做一些資產(chǎn)的配置，資產(chǎn)配置上我們認為需要均衡，而且需要去這樣結合自己的可以，應該說投資目標吧，不同的投資目標帶來不同的投資組合，這個我覺得是很關鍵的。然后在整個投資的組合上，包括高風險、低風險，高收益、低收益，做一些比較適度的匹配，這樣子就能夠形成一個比較穩(wěn)定，比較能夠符合自身需求的投資組合，這點是最關鍵的。我一直強調一點，其實投資每個人都不一樣，關鍵是針對自身的情況，根據(jù)自己的投資目標配置一個適當?shù)耐顿Y組合，這點是最關鍵的。
東方財富網(wǎng)：您能否給我們大家一些基金投資者或者說有意愿要購買基金的投資者，給我們介紹一下基金投資的一些情況？
吳?。汉玫?，我認為投資基金同樣也是一個資產(chǎn)組合的搭配，我認為基金持有人在投資基金的過程中，首先要有一個投資組合的概念，現(xiàn)在每家基金公司都會推出一系列的適應不同投資者、不同投資需求的產(chǎn)品，就以我們?nèi)f家基金公司為例，我們就是從最低風險的萬家貨幣，然后到比較高風險、高收益的萬家精選一些股票基金，我們有個比較完整的產(chǎn)品線，這是我們公司的一個特點，我們公司產(chǎn)品線比較完整，然后基民，我剛才談到了，投資必須要結合自身的風險收益的偏好，當你確定自己風險收益的偏好之后，利用各個不同風險、不同收益的基金組成一個投資組合，比如說我認為年齡大一點的投資者可能相對會比較適合一些分紅比較穩(wěn)定，然后整個風險比較低的一些產(chǎn)品，而像比較年輕的投資者剛剛加入職場，這樣一些投資者風險的承擔能力比較強，這樣一些投資者可能比較適合去購買一些相對來說基金的風險比較高，但也有很多超額收益的這樣一些產(chǎn)品，比如說現(xiàn)在像目前比較適合的指數(shù)型產(chǎn)品，指數(shù)型產(chǎn)品基本上可以代表中國經(jīng)濟的發(fā)展方向，而且它的管理，就是整個成本相對比較低。這樣通過各種不同的風險和收益的產(chǎn)品組合成一個完整的，相當于基金的投資池，這樣子一來，而且基金產(chǎn)品之間的轉換相對來說這個費率是比較低的，這樣完整的一個投資池更加能夠符合各種不同的年齡段、收入結構、風險承受的投資者更加好地去實現(xiàn)他的投資目標。就是說我剛才也談到了，第一個你要了解自己，了解自己的風險和收益的各預期，建立一個比較合理的、科學的預期。第二個你要了解產(chǎn)品，了解各個不同產(chǎn)品之間的特點，然后把你的預期和產(chǎn)品的特點進行對接，這樣子就是說你的對接的程度越好，它越符合你的需求，其實對你的長期來看你的投資效果是越好的?，F(xiàn)在很多投資者可能比較關注收益，可能相對忽視一些風險，這樣短期看有的基金漲幅比較高，就中長期你的完整的投資周期、投資目標來看，可能這樣不是一個最優(yōu)的選擇，我給投資者的一個忠告，首先要了解自己需要什么，自己能承擔什么，然后了解產(chǎn)品，對接之后會達到一個非常好的目標。有些投資者可能會覺得這樣的一個分析會有一定的難度，如果投資者有這方面需求，完全可以聯(lián)系我們的基金公司，我們基金公司都會有一些非常專業(yè)的客戶的服務人員，它能夠與你一起能夠去分析你、分析產(chǎn)品，這樣子建立一個完整的符合你自身特點的投資計劃，這樣中長期的持有之后更能夠實現(xiàn)你的預期的收益，這是一個更科學也更好的投資方案，這是我的一個想法，一點點建議。
東方財富網(wǎng)：您能否再給我們細致地介紹一下萬家雙引擎這支基金的一些特點，以及和其他一些基金的主要的區(qū)別？
吳印：萬家雙引擎是我們公司旗下的一支靈活配置型的產(chǎn)品，這個產(chǎn)品在整個操作上結合我們現(xiàn)在的規(guī)模，我們可以在整個操作上做到相對于其他基金產(chǎn)品，我們的風格上，還有在個股和行業(yè)的配置上做到更加靈活，結合目前的市場，應該說從今年的市場一路走來，以及展望未來，我們認為整個振蕩，然后整個行業(yè)的結構性分化，走出這樣的行情是一個比較大概率的事件，這樣就要求基金能夠比較快速地去適應這個市場格局的變化，而現(xiàn)在我們?nèi)f家引擎的產(chǎn)品的設計，還有目前的持倉的狀況，還有現(xiàn)在規(guī)模的狀況，其實是比較好地符合現(xiàn)在的市場的特點。第一個，就是說我們產(chǎn)品基本上是一個全行業(yè)全市場覆蓋的，基本上沒有任何投資的限制。第二點，倉位上我們也是一支標準的靈活配置型，能夠比較好地適應，當市場有機會的時候我們能夠比較快速地去提升倉位，然后如果有風險的時候，我們規(guī)避起來相對來說應該說可以做到比較靈活地去適應，然后在行業(yè)上，剛才我們也談到過了，未來的這么一種經(jīng)濟的發(fā)展的走向決定了市場的格局，我們能夠比較快速地去適應這么一種市場走勢，我們看好的認為長期具有增長空間的行業(yè)，我們能夠比較重倉地去持有、去配置，而且應該說是比較深度地去挖掘這些有把握的品種，能夠比較好地為基金投資者帶來一些比較長期的回報。另外雙引擎在我們公司內(nèi)部各方面的投研力量也都比較重視，我們整個人員上的配備也是比較完整，我個人認為也比較強大，應該說從基金產(chǎn)品本身的設計上，從目前整個市場的情況下，以及從我們內(nèi)部主觀客觀的各方面的力量，我們都是盡力去，而且也有這個條件去把這個基金業(yè)績能夠越做越好，能夠為我們這么多優(yōu)秀的持有人貢獻更多的回報。
東方財富網(wǎng)：銀監(jiān)會最近對銀行的這樣一個存貸比存在一些要求或者說一些調控，您覺得這樣一個不確定的因素會給我們投資者，或者說整個市場帶來一些怎樣的影響？
吳?。浩鋵崒τ阢y行整體說，目前整個金融行業(yè)的這么一種看法，剛才在您的問題中也有所涉及，應該說銀行是代表整個宏觀經(jīng)濟最好的一個，它因為服務所有的行業(yè)，所以說它的一個競爭狀況是比較能代表整個宏觀經(jīng)濟的走勢的行業(yè)，應該說是經(jīng)歷了全球的金融危機，中國應該說是比較快速地從金融危機中恢復，而且能夠持續(xù)地快速的增長，這里面離不開整個銀行業(yè)穩(wěn)定的背景，應該說功不可沒，但是在過去的一兩年中我們也可以看到，為了去刺激經(jīng)濟，我們也是四萬億的計劃，有一個比較快速的貨幣擴張，而且目前應該說過去的這些刺激經(jīng)濟的手法目前已經(jīng)到了一個比較難以維系的地步，就是中國經(jīng)濟已經(jīng)到了轉型的階段，所以說這也是代表整個銀行的狀況。也就是說快速的貨幣擴張基本上不可能再這樣永遠持續(xù)下去了，而快速的貨幣擴張所帶來的一些負面影響我們認為是必然會發(fā)生的，只是一個程度大小的問題，從目前來看，整個管理層應該說看到這個問題，而且正在積極去著手處理，像我們看到陸陸續(xù)續(xù)的，像地方融資平臺的清理，像整個提高資本充足率的要求，以及剛才您談到撥備覆蓋率的這么一個要求，我看都可以理解為管理層為了化解，或者銀行業(yè)出現(xiàn)一些為了預防危機所采取的一些政策措施，這些政策措施的推出以及落實，其實我們可以認為從一定程度上緩解或者說基本化解了也許會出現(xiàn)的那種比較程度嚴重的這樣的銀行業(yè)危機，而銀行業(yè)危機在金融危機中大家可以看到，如果一旦銀行業(yè)出了事故，對于整個宏觀經(jīng)濟的這種摧毀性的一種打擊，所以說我們可以通過陸續(xù)的這些措施，我們認為從一定程度上緩解了這種危機的可能性，所以說這是我們對于整個市場相對比較樂觀的原因就在于，這些措施其實給銀行穿了一件暖暖的衣服，去應對也許會有的冬天，而銀行業(yè)如果已經(jīng)基本上避免了危機的沖擊，整個宏觀經(jīng)濟繼續(xù)二次探底，繼續(xù)走出一個比較大的挫折的可能性就相對降低，我們認為這些措施從短期來看也許對市場信心是一個沖擊，甚至很多時候可以看到推出這些政策可能市場有個下跌，其實我們認為這些措施從一定程度上給經(jīng)濟加了一個保險，而且也給市場加了個保險，這些措施的落實反倒是更加堅定了我們整個中國經(jīng)濟也好，整個A股市場也好，會有一個比較堅實的基礎，能夠持續(xù)穩(wěn)步地上升，能夠持續(xù)穩(wěn)步地為投資人帶來一個更好的投資收益打下堅實基礎，我們對于這些政策措施一方面是非常歡迎，二方面我們其實也是比較積極應對，每有這么一個措施，我們都認為是一個潛在長期的利好，更加堅定了我們?nèi)ネ顿YA股市場的信心。
東方財富網(wǎng)：好的，非常吳印先生接受我們的采訪，也相信您的這些觀點和建議會給我們投資者提供一個投資的思路和方向，在這里我也希望萬家基金能夠給我們廣大的基民帶來更多新的優(yōu)秀的一些基金產(chǎn)品，同時也祝愿萬家基金能夠創(chuàng)出更好的業(yè)績，再次感謝您。
吳?。褐x謝。