7月經(jīng)濟(jì)回暖、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升等因素影響，港股市場(chǎng)整體走勢(shì)震蕩上行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7 月份港股通流入資金為 1252 億元人民幣，同比有比較明顯增加，在增量資金的持續(xù)加持下，哪些港股細(xì)分板塊更值得投資者關(guān)注呢？AI板塊可能是一個(gè)重要方向。
支持政策持續(xù)加碼
7 月31 日，國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，要求深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，大力推進(jìn)人工智能規(guī)模化商業(yè)化應(yīng)用。此前的7 月28 日，上海市經(jīng)信委印發(fā)《上海市進(jìn)一步擴(kuò)大人工智能應(yīng)用的若干措施》提到，降低智能算力使用成本，發(fā)放 6 億元算力券。長(zhǎng)江證券判斷，從政策規(guī)劃鼓勵(lì)到大力推進(jìn)規(guī)?；虡I(yè)化應(yīng)用，政策助力下我國(guó)AI 應(yīng)用有望加速落地和滲透。2025 年下半年我國(guó)AI 產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)技術(shù)、政策和商業(yè)化三重共振，AI 應(yīng)用有望加速滲透。AI 多領(lǐng)域有望迎來(lái)投資機(jī)遇。
據(jù)《全球人工智能創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告2025》，2025年全球AI市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為7696.5億美元，2026年達(dá)到約9620.6億美元，2027年增至11640.9億美元。預(yù)計(jì)到2027年，中國(guó)的產(chǎn)值占比將達(dá)到39%-45%。
總的來(lái)看，在國(guó)家政策和市場(chǎng)需求的共振下，AI浪潮將持續(xù)演繹，帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)成分股聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈，“AI含量”突出，更值得投資者關(guān)注。
港股科技板塊或仍有空間
國(guó)信證券在港股 8 月投資策略中認(rèn)為，港股對(duì) A 股依然處在估值合理范疇，互聯(lián)網(wǎng)與 AI 龍頭是對(duì)標(biāo)美國(guó) AI 公司的長(zhǎng)線選擇，盡管外賣競(jìng)爭(zhēng)短時(shí)期壓制了盈利能力，但估值僅在 7%分位（過(guò)去 10年）的恒生互聯(lián)網(wǎng)非常具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。一旦行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨緩，則相關(guān)板塊就可能實(shí)現(xiàn)新一輪的估值提升。
整體來(lái)說(shuō)，面對(duì)AI帶來(lái)的新一輪科技創(chuàng)新周期，海外和國(guó)內(nèi)的科技巨頭紛紛加大開(kāi)支，搶購(gòu)算力資源加碼AI賽道，下游的AI眼鏡、機(jī)器人等應(yīng)用持續(xù)落地，均有利于AI投資主線的回歸。
萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF基金經(jīng)理?xiàng)罾ぴ谠摶?span>2025年二季報(bào)中指出，當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)整體處于修復(fù)且具有結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)的宏觀與市場(chǎng)環(huán)境下，港股在提供高分紅的穩(wěn)定回報(bào)、作為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)主線的新消費(fèi)、AI 科技與創(chuàng)新藥方面都具有明顯優(yōu)勢(shì)。在本輪科技新敘事背景下，港股依托科技龍頭企業(yè)的稀缺性，有望率先受益于 AI 產(chǎn)業(yè)變革，業(yè)績(jī)有望加速釋放，帶動(dòng)板塊估值持續(xù)上行。
萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈
總的來(lái)看，中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)際領(lǐng)先水平的追趕，算力投資高歌猛進(jìn)，促使中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈重估，產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期邏輯得到強(qiáng)化，聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)未來(lái)或有較好表現(xiàn)。
由于AI產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)未到終局，普通投資者想要吃透受益方向的確有點(diǎn)兒難，通過(guò)指數(shù)基金“一鍵布局”AI產(chǎn)業(yè)鏈，無(wú)疑會(huì)更簡(jiǎn)單有效一些。恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的成分股聚焦于AI產(chǎn)業(yè)鏈，涉及上游芯片、算力、AI大模型、下游應(yīng)用等熱門(mén)領(lǐng)域，“AI含量”突出，有望長(zhǎng)期受益于AI產(chǎn)業(yè)的高景氣度，是投資AI板塊的一個(gè)不錯(cuò)渠道。萬(wàn)家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF緊密跟蹤該指數(shù)，或有望在本輪景氣周期中繼續(xù)帶來(lái)驚喜，值得投資者多加關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。