7月10日，紅利方向熱度不減，繼續(xù)上攻。
事實上，隨著近年來市場波動加劇，投資者對資產(chǎn)穩(wěn)定性的要求不斷提升，期間紅利資產(chǎn)始終保持著較高的熱度，成為了資產(chǎn)組合籃子中的重要配置方向。
低利率環(huán)境下紅利資產(chǎn)的稀缺性
隨著利率中樞不斷下行，使得對利率敏感的資產(chǎn)收益率也不斷下行，如國債、銀行存款等，在此趨勢下，穩(wěn)定分紅的高股息資產(chǎn)性價比凸顯，紅利資產(chǎn)再獲關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月9日，中證紅利股息率（近12個月）達5.36%，港股通央企紅利股息率（近12個月）達5.81%，不僅顯著高于滬深300等指數(shù)的股息率，也遠高于市場無風(fēng)險利率，具有較高的長期配置價值，適合作為權(quán)益底倉配置。
巴菲特曾提到：股市短期是投票機，長期是稱重機。長期來看，股價的核心驅(qū)動力是公司真實創(chuàng)造的盈利。而股息率本身就可以對公司質(zhì)量進行有效篩選，因為高股息率的企業(yè)，是在真實創(chuàng)造利潤，真金白銀回饋股東且估值便宜。這類企業(yè)，往往已經(jīng)過了高速成長時期，進入穩(wěn)健發(fā)展階段；企業(yè)在行業(yè)內(nèi)形成了一定的競爭壁壘，能夠保持盈利的穩(wěn)定；企業(yè)往往出自成熟行業(yè)，行業(yè)整體格局確定。
更重要的是，長期穩(wěn)定的現(xiàn)金股息，本身就能夠傳遞出公司內(nèi)部的經(jīng)營狀況，因為能夠進行穩(wěn)定分紅行為的公司，往往是擁有充裕的現(xiàn)金流和穩(wěn)定的盈利能力，投資價值更為顯著，尤其是在弱市或震蕩市的行情之下，高股息資產(chǎn)往往會有相對抗跌的表現(xiàn)。
紅利投資是未來的重要方向
往后看，紅利投資具有長期的生命力，甚至是未來投資的一個重要方向。這是因為，隨著經(jīng)濟發(fā)展，越來越多的行業(yè)逐步觸及到成長的天花板，進入成熟階段。競爭格局趨向穩(wěn)定，市場對其的估值分歧也隨之減弱，降低了估值波動對股價的影響，股價表現(xiàn)也越來越貼近其真實的盈利增長。
參考海外成熟市場的過往情況，發(fā)達國家的傳統(tǒng)行業(yè)普遍進入成熟期，市場以機構(gòu)投資者為主，股票估值穩(wěn)定，波動主要由企業(yè)盈利因素產(chǎn)生。紅利投資從產(chǎn)品數(shù)量以及產(chǎn)品規(guī)模上都是非常主流的投資方式，長期受到市場認可。
總體來看，當前市場不確定性仍然較多，比如地緣風(fēng)險、美聯(lián)儲降息等都可能加劇股市的波動，而且目前市場還沒有明顯的主線，偏防守型的紅利資產(chǎn)依然是資金避險優(yōu)先考慮的方向。另外，在無風(fēng)險利率長期下行大趨勢下，無論是個人，還是投資機構(gòu)，都需要對資產(chǎn)配置、投資策略等作出新的規(guī)劃，高股息的紅利資產(chǎn)普遍具備業(yè)績穩(wěn)、高分紅、低估值的特征，且參考海外經(jīng)驗，紅利或?qū)⑹堑屠虱h(huán)境下的較優(yōu)“答案”。
具體到投資中，建議大家關(guān)注一下紅利指數(shù)相關(guān)的產(chǎn)品，通過指數(shù)化投資，爭取獲得更廣泛的紅利資產(chǎn)覆蓋和更好的風(fēng)險分散效果。萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利等產(chǎn)品密切跟蹤紅利賽道，感興趣的朋友可以關(guān)注一下。
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