五一長(zhǎng)假歸來，大盤的情緒不錯(cuò)，幾個(gè)主要指數(shù)均放量收漲，AI板塊的表現(xiàn)尤為突出，操作系統(tǒng)、ChatGPT、算力、IDC等主題持續(xù)活躍，體現(xiàn)出科技成長(zhǎng)方向仍是市場(chǎng)的一大主題。
剛過去的假期里，AI掀起了熱烈的討論，今天二級(jí)市場(chǎng)的AI板塊也持續(xù)活躍，我覺得可能主要有以下幾方面的原因：
政策方面，AI作為新一輪科技競(jìng)爭(zhēng)的核心抓手，得到了政策持續(xù)護(hù)航。4月底高層考察上海“模速空間”大模型創(chuàng)新生態(tài)社區(qū)時(shí)強(qiáng)調(diào)，上海要“加大探索力度，力爭(zhēng)在人工智能發(fā)展和治理各方面走在前列”。4月25日第二十次集體學(xué)習(xí)中指出突出應(yīng)用導(dǎo)向，推動(dòng)人工智能健康有序發(fā)展。
行業(yè)方面，DeepSeek的爆火正在推動(dòng)大模型行業(yè)向開源+降本的趨勢(shì)發(fā)展；近期阿里Qwen3模型發(fā)布，在開源模型方面處于全球領(lǐng)先，對(duì)標(biāo)閉源頭部，性能提升成本下降。國內(nèi)巨頭紛紛上線Agent平臺(tái)，有望加速AI應(yīng)用的商用化。例如，科大訊飛日前全新升級(jí)的訊飛星火X1模型，為企業(yè)提供了低門檻部署方案；海螺集團(tuán)攜手華為推出了“AI+水泥建材大模型”……
下游產(chǎn)品方面，下半年新品可能也會(huì)是層出不窮。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，各大廠商正在加快研發(fā)AI智能眼鏡，其中小米AI眼鏡全面對(duì)標(biāo)MetaRay-ban，能做到智能視覺、智能識(shí)物、自動(dòng)識(shí)別餐廳等。此外，多家企業(yè)發(fā)布了人形機(jī)器人，商業(yè)化落地可期，AI能力則是比拼競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不少專家甚至認(rèn)為，機(jī)器人是AI的最大應(yīng)用領(lǐng)域。
此前受外部因素影響，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好一度降低，進(jìn)入5月，資金的進(jìn)攻性有望恢復(fù)，AI應(yīng)用包括機(jī)器人產(chǎn)業(yè)等長(zhǎng)期邏輯得到強(qiáng)化，未來新品發(fā)布等催化不斷，板塊有望重回市場(chǎng)的視野。據(jù)長(zhǎng)江證券統(tǒng)計(jì)，近一年以來基金重倉配置計(jì)算機(jī)的比例上升，分季度分別為1.8%、2.0%、2.5%、3.1%，尤其是今年一季度重倉超配比例反轉(zhuǎn)向上。
總之，在政策護(hù)航、行業(yè)發(fā)展、資金流入的背景下，我們對(duì)中國AI產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)仍抱有信心。由于AI產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)未到終局，普通投資者想要吃透受益方向的確有點(diǎn)兒難，通過指數(shù)基金“一鍵布局”AI產(chǎn)業(yè)鏈，無疑會(huì)更簡(jiǎn)單有效一些。萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、萬家中證軟件服務(wù)的成分股覆蓋了AI產(chǎn)業(yè)鏈，是投資AI板塊的一個(gè)不錯(cuò)渠道，感興趣的朋友不妨關(guān)注一下。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金基本情況。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金投資需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。