機器人產(chǎn)業(yè)的進展一日千里，宇樹科技創(chuàng)始人王興興透露，“很多企業(yè)訂單都爆掉了”。馬斯克預(yù)測，未來全球?qū)⒂?span>300億臺人形機器人運行。2025年有望成為人形機器人量產(chǎn)元年，帶來“1-100”的投資機會。
萬家經(jīng)濟新動能專注科技投資，基金持倉風(fēng)格偏新興成長，2025 年一季報中持有多只AI相關(guān)個股，人形機器人是AI落地物理世界的重要載體，該基金或?qū)⒃诎l(fā)展周期中繼續(xù)帶來驚喜。
隨著市場情緒回暖，當(dāng)下熱點題材層出不窮，但“AI+機器人”憑借著扎實的產(chǎn)業(yè)邏輯和市場前景，始終站在市場舞臺的中央位置。
經(jīng)過前期一波強勢表現(xiàn)之后，不少人關(guān)心：當(dāng)下時點，如何看待機器人產(chǎn)業(yè)的短期價值和長期邏輯，又該如何把握產(chǎn)業(yè)的投資機會？
產(chǎn)業(yè)進展“一日千里”
在GTC大會上，英偉達CEO黃仁勛首次提出了 AI 演進的路線圖：從當(dāng)前的生成式 AI過渡至代理式 AI，最終邁向物理 AI，典型代表就是機器人。
當(dāng)下，機器人產(chǎn)業(yè)的進展可以用“一日千里”來形容。5月10日宇樹科技創(chuàng)始人王興興透露，目前包括宇樹在內(nèi)的人形機器人企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài)，“很多企業(yè)訂單都爆掉了”。
5月6日，美的人形機器人前往荊州的洗衣機工廠“打螺絲”，承擔(dān)設(shè)備巡檢、零部件搬運和簡單裝配等任務(wù)，單臺機器人可替代3名熟練工人。5月 7日，聯(lián)想的首位“硅基員工”——“聯(lián)想樂享壹號”人形機器人亮相，其不僅能行云流水地打太極拳，還能與顧客自然進行握手、比心等互動。小鵬汽車4月份透露，搭載圖靈AI芯片的IRON機器人已在廣州工廠投入實訓(xùn)，將應(yīng)用于工廠自動化生產(chǎn)線等領(lǐng)域。
山西證券研報認(rèn)為，人形機器人作為 AI落地物理世界的重要載體，后續(xù)應(yīng)用場景極大，政策支持力度不斷提升，可以預(yù)見產(chǎn)業(yè)發(fā)展將明顯提速，2025年有望成為人形機器人量產(chǎn)元年。
今年4月舉行的人形機器人馬拉松，機器人或是摔倒，或是沒電，令人啼笑皆非。但這只是發(fā)展中的問題，正如汽車剛面世時比馬車跑得慢一樣。隨著技術(shù)方面取得突破，機器人產(chǎn)業(yè)將充分打開市場空間，帶來“1-100”的投資機會。
政策加碼支持
除了產(chǎn)業(yè)的快速推進外，政策也在明顯發(fā)力：
2025年《政府工作報告》首次提及培育具身智能產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展智能機器人；工信部《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》明確將人形機器人列為“顛覆性產(chǎn)品”。目前京滬深渝等地已出臺了相關(guān)支持政策，并有望成為主要采購方，有望復(fù)刻新能源汽車的發(fā)展歷史。
過去幾年，新能源汽車板塊走出了波瀾壯闊的行情，機器人板塊則可能重現(xiàn)這一過程，值得投資者關(guān)注。
市場空間廣闊
機器人產(chǎn)業(yè)最令人興奮的，莫過于其廣闊的市場空間。
馬斯克在采訪時說，特斯拉在2025年將生產(chǎn)數(shù)千臺人形機器人，2026年產(chǎn)量將增加10倍，目標(biāo)是生產(chǎn)5-10萬臺人形機器人，后年再增加10倍。他預(yù)測，未來全球?qū)⒂?span>300億臺人形機器人運行。高盛則預(yù)計，到2035年，人形機器人的市場規(guī)模將達到380億美元。
（2025-2035年我國人形機器人市場規(guī)模預(yù)測，資料來源：高工機器人產(chǎn)業(yè)研究所）
萬家經(jīng)濟新動能專注科技投資
總的來看，人形機器人作為一種高度復(fù)雜的智能裝備，涉及眾多學(xué)科領(lǐng)域，AI時代的到來則加速了這一進程。萬家經(jīng)濟新動能基金經(jīng)理黃興亮在該基金2025 年一季報中表示，DeepSeek 的成功為產(chǎn)業(yè)界和投資者所矚目，AI 下游的 AI 應(yīng)用和機器人板塊也因此表現(xiàn)出色。
去年以來，AI機器人產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好，相關(guān)個股表現(xiàn)不俗，萬家經(jīng)濟新動能捕捉了這一趨勢，2025 年一季報中持有多只AI相關(guān)個股。黃興亮在一季報中表示，截至季度末，基金持倉風(fēng)格偏新興成長。（資料來源：萬家經(jīng)濟新動能2025 年一季報）
總之，在政策護航、行業(yè)發(fā)展、資金流入的背景下，機器人產(chǎn)業(yè)還是“小荷才露尖尖角”，長期投資機會較大。由于產(chǎn)業(yè)遠未到終局，普通投資者想要吃透受益方向的確有點兒難，萬家經(jīng)濟新動能作為一只專注于科技投資的基金，當(dāng)下高度關(guān)注AI和機器人領(lǐng)域，或有望在本輪景氣周期中繼續(xù)帶來驚喜。
萬家經(jīng)濟新動能關(guān)聯(lián)個股：瑞芯微、百濟神州、深信服、諾誠健華、寒武紀(jì)、科大訊飛、思瑞浦、圣邦股份、華大智造、中微公司。（數(shù)據(jù)來源同花順ifind，截至2025.3.31，文中個股僅作示例，不構(gòu)成實際投資建議。）
風(fēng)險提示：重點持倉行業(yè)及倉位等數(shù)據(jù)來自萬家經(jīng)濟新動能定期報告，為本基金階段性投資策略，并非基金合同規(guī)定，基金管理人可根據(jù)市場情況變化及對相關(guān)行業(yè)的研判予以調(diào)整，相關(guān)情況投資者可查看基金往期及最新定期報告。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。