今日，紅利資產(chǎn)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年5月13日，中證紅利指數(shù)上漲0.70%。目前的市場(chǎng)環(huán)境，在多個(gè)維度上對(duì)紅利策略都較為友好：
公募新規(guī)下紅利資產(chǎn)再迎配置良機(jī)
近日，證監(jiān)會(huì)公開印發(fā)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，提出建立與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)收取機(jī)制、強(qiáng)化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的約束作用、改革基金公司績(jī)效考核機(jī)制以及推動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展等措施。
在對(duì)標(biāo)基準(zhǔn)的業(yè)績(jī)考核機(jī)制下，紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值再度凸顯。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2025年4月21日，中證紅利全收益近五年累計(jì)收益率達(dá)70.97%，年化回報(bào)11.71%，相較滬深300全收益累計(jì)超額收益達(dá)58.98%。由此不難看出，當(dāng)持有期限較長時(shí)，紅利資產(chǎn)相對(duì)于滬深300等寬基指數(shù)有著更為顯著的超額表現(xiàn)，與方案的中長期業(yè)績(jī)考核導(dǎo)向較為契合。
震蕩行情下，紅利策略更具確定性
當(dāng)前，股市整體仍處于震蕩中，投資者較以往更關(guān)注確定性機(jī)會(huì)，同時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)傾向于從增長確定性變?yōu)橛同F(xiàn)金流確定性，并愿意給予確定性一定的溢價(jià)。綜合考量之下，紅利策略較為確定的高股息回報(bào)，顯得更具吸引力。
受益于低利率環(huán)境
隨著利率中樞不斷下行，使得對(duì)利率敏感的資產(chǎn)收益率也不斷下行，如國債、銀行存款等，在此趨勢(shì)下，穩(wěn)定分紅的高股息資產(chǎn)性價(jià)比凸顯，紅利資產(chǎn)再獲關(guān)注。截至2025年5月12日，中證紅利股息率（近12個(gè)月）達(dá)6.39%，不僅顯著高于滬深300等指數(shù)的股息率，也遠(yuǎn)高于市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率，具有較高的長期配置價(jià)值，適合作為權(quán)益底倉配置。
向后看，在無風(fēng)險(xiǎn)利率長期下行大趨勢(shì)下，無論是個(gè)人，還是投資機(jī)構(gòu)（如保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模不斷提升），都需要對(duì)資產(chǎn)配置、投資策略等作出新的規(guī)劃，高股息的紅利資產(chǎn)普遍具備業(yè)績(jī)穩(wěn)、高分紅、低估值的特征，且參考海外經(jīng)驗(yàn)，紅利或?qū)⑹堑屠虱h(huán)境下的較優(yōu)“答案”。 感興趣的用戶可以關(guān)注一下跟蹤中證紅利指數(shù)的基金產(chǎn)品，比如萬家中證紅利等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。