臨近五一長(zhǎng)假，市場(chǎng)呈現(xiàn)縮量震蕩的走勢(shì)。不少投資者一方面擔(dān)心假期出現(xiàn)不確定的因素，另一方面則認(rèn)為假期消費(fèi)數(shù)據(jù)有望再度火爆，并提振節(jié)后的市場(chǎng)情緒。在這種狀況下，我們的投資該如何布局？
回顧來(lái)看，在外部因素影響下，A股市場(chǎng)雖一度回調(diào)震蕩，但也很快走出了企穩(wěn)回升的趨勢(shì)，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌勁。當(dāng)下面臨的局面是，“重估中國(guó)資產(chǎn)”成為全球熱門話題，A股整體上迎來(lái)了較具確定性的配置區(qū)間，即使五一假期出現(xiàn)“變數(shù)”，也不會(huì)改變A股的中長(zhǎng)期價(jià)值。
以A股的“定海神針”銀行板塊為例，從上市銀行披露的2024年年報(bào)來(lái)看，多數(shù)銀行凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定或正增長(zhǎng)，分紅力度也在加大，基本面依然穩(wěn)健。另外隨著政策寬松加碼、內(nèi)需提振預(yù)期下，零售信貸需求有望回暖，也利好銀行后續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
再拿科技板塊來(lái)說(shuō)，春節(jié)后隨著DeepSeek以高性能、低成本帶來(lái)了一場(chǎng)“AI平權(quán)”，“重估中國(guó)科技資產(chǎn)”已成為國(guó)際投資者的共識(shí)。在AI爆發(fā)、自主可控的催化下，不少龍頭科技公司發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)也相當(dāng)不錯(cuò)，成為大盤指數(shù)的另一個(gè)推動(dòng)力。
近期，“提振內(nèi)需”也成為討論火熱的一個(gè)話題，各項(xiàng)支持政策陸續(xù)出臺(tái)，大消費(fèi)板塊的走勢(shì)也較為強(qiáng)勁。從報(bào)道看，這個(gè)五一假期，預(yù)計(jì)又是出游、消費(fèi)火爆的旺季，市場(chǎng)情緒繼續(xù)升溫。向后看，擴(kuò)大內(nèi)需與促進(jìn)消費(fèi)的政策力度或?qū)⑦M(jìn)一步加大，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)基本面，也將有助于A股的企穩(wěn)反彈。
此前的2月17日，高盛研究部首席中國(guó)股票策略分析師劉勁津及團(tuán)隊(duì)發(fā)表研究報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)十年，AI的廣泛普及有望推動(dòng)中國(guó)股票整體盈利每年提高2.5%。此外，增長(zhǎng)前景改善加之潛在的信心提升預(yù)計(jì)將推動(dòng)中國(guó)股票的合理價(jià)值提高15%-20%。
對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，如何尋找到一款相對(duì)穩(wěn)健又具有成長(zhǎng)潛力的投資產(chǎn)品呢？
隨著指數(shù)投資理念的普及，滬深300指數(shù)日益受到投資者關(guān)注。該指數(shù)的成分股覆蓋金融、消費(fèi)、科技等多個(gè)重要行業(yè)的龍頭公司，具有較強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為指數(shù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐。
截至4月28日，滬深300指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率為12.32倍，在全球主要市場(chǎng)處于低位；股息率為3.58%，高于10年期國(guó)債收益率，能在震蕩市起到“穩(wěn)定器”作用，恰好適配了當(dāng)前“紅利+核心資產(chǎn)”的市場(chǎng)風(fēng)格，配置性價(jià)比突出。（數(shù)據(jù)來(lái)源wind，截至2025.4.28）
向后看，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向上，中國(guó)核心資產(chǎn)或加快重估。未來(lái)在政策漸進(jìn)式落地的過(guò)程中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，A股有望震蕩向上，以滬深300指數(shù)為代表的核心資產(chǎn)具備較高的性價(jià)比；其較高的股息率，對(duì)于中長(zhǎng)期穩(wěn)健資金也具有吸引力，或迎來(lái)更多長(zhǎng)期資金的布局。感興趣的用戶可以關(guān)注萬(wàn)家滬深300指數(shù)ETF，有效布局“一籃子優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。