近期我觀察到了工業(yè)有色板塊的一些新變化，今天來跟大家分享一下。
2月19日，工信部發(fā)布稀土行業(yè)兩則《征求意見稿》，更新了管控范圍，強化供給端剛性約束與全流程監(jiān)管，此舉將加劇行業(yè)集中度，推動稀土價格進入上行周期。在總量調(diào)控政策的推動下，企業(yè)為了實現(xiàn)更高的經(jīng)濟效益，不能再依賴傳統(tǒng)的粗放式生產(chǎn)擴張，必須推動產(chǎn)業(yè)升級，提高稀土產(chǎn)品的附加值。
近期，機器人、低空經(jīng)濟支持政策密集出臺，是又一個非常有潛力的新興產(chǎn)業(yè)，3月3日深圳發(fā)布了機器人支持政策，提出關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到1000億元以上。稀土永磁材料是機器人伺服電機的核心材料，2025 年下游人形機器人和低空經(jīng)濟或打開稀土領(lǐng)域新增需求。
2月28日，有色金屬加工業(yè)協(xié)會公布一系列數(shù)據(jù)。2024年中國鋁材產(chǎn)量增速為4.4%，2020-2024年復合增長率達到3.9%，增長穩(wěn)??；銅材產(chǎn)量在過去4年維持年均 3%增速。
展望 2025年，新能源車、光伏繼續(xù)增長，電力領(lǐng)域的投資高增長，家電受益于國補，對銅、鋁的需求較大，預計銅鋁將出現(xiàn)供需缺口，價格維持高位。從供給端來看，2025 年是中國原鋁供應見頂?shù)囊荒辏鏊俨坏?span> 2%，鋁行或出現(xiàn)供需缺口；巴拿馬銅礦復產(chǎn)進程反復，擾動供給平衡，全球銅礦供給緊張格局或延續(xù)，銅價重心或?qū)⒕S持高位。
另外，多種工業(yè)金屬也面臨供應收緊。2月24日，剛果民主共和國表示將停鈷出口4個月，以控制市場上的供過于求。鎳、錫、鋯等工業(yè)金屬的產(chǎn)地集中度較高，也是供應風險較高的金屬。一旦供應收緊，或?qū)⒊霈F(xiàn)較大的價格上漲。
總之，多種工業(yè)金屬面臨供應端收緊、需求端持續(xù)增長的緊平衡狀態(tài)，這種“平衡”一旦打破的話，或產(chǎn)生較好的投資機會，中長期看，我們認為有色板塊仍值得期待，感興趣的朋友可以關(guān)注一下萬家中證工業(yè)有色金屬。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L險，投資需謹慎。