近期DeepSeek帶動了整個科技板塊的全面升溫，在資金蹺蹺板效應(yīng)下，之前表現(xiàn)堅挺的紅利板塊則出現(xiàn)了走弱。
紅利風格的投資邏輯變了嗎？
我認為其內(nèi)在的投資邏輯并未發(fā)生變化，A股公司加大分紅的趨勢也未改變。長期來看，紅利依然具備較高的投資價值，海外風險、利率下行、擴大分紅等因素都有助于推動紅利板塊走強，短期的調(diào)整其實給了投資者更好的上車機會。
在這里順便和大家分享一下我此前看到的一篇研報觀點：近年來紅利風格的興起并不是簡單的風格輪換，而是一個較長周期的發(fā)展趨勢，是我國經(jīng)濟增長速度、產(chǎn)業(yè)架構(gòu)及上市公司發(fā)展階段的自然產(chǎn)物。紅利策略并非只能是熊市的防御策略，更是穿越牛熊周期的長跑健將，適合作為資產(chǎn)配置組合中的底倉型資產(chǎn)。
此外，盡管紅利資產(chǎn)短期出現(xiàn)了一定的回調(diào)，但紅利資產(chǎn)依然屬于“下有底”的行業(yè)，以中證紅利指數(shù)為例，其重倉的行業(yè)多為與民生息息相關(guān)的板塊，這些板塊具有較強的“安全性”。另根據(jù)公式：股息率=每股分紅÷股價。也就是說，指數(shù)越跌，股息率反而越高，性價比也更明顯，后續(xù)資金大概率會繼續(xù)入場“抄底”，這也有利于形成紅利資產(chǎn)的底部支撐。
總體來看，隨著當前宏觀環(huán)境進入高質(zhì)量發(fā)展階段，利率中樞不斷下移，在新“國九條”等政策催化下，紅利投資的有效性有望長期持續(xù)。從資產(chǎn)配置的角度看，當下的紅利資產(chǎn)無疑是值得大家重點關(guān)注的一類投資品種。萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利等產(chǎn)品密切跟蹤紅利賽道，感興趣的朋友可以關(guān)注一下。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗。基金法律文件中關(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應(yīng)投資風險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L險，投資需謹慎。