近期債市的波動(dòng)有所放大，使得一些債基“收蛋人”的心里有點(diǎn)兒忐忑。“點(diǎn)剎”之下，債市行情還能不能延續(xù)，該如何應(yīng)對債市的波動(dòng)？
短期來看，節(jié)后偏緊的資金面一定程度影響了債市的表現(xiàn)。2月13 日，央行發(fā)布了 2024年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，肯定了近期經(jīng)濟(jì)形勢的積極變化，適度寬松的貨幣政策將酌情調(diào)整優(yōu)化政策力度和節(jié)奏，因此仍可能有資金面階段性波動(dòng)。
不過，目前基本面仍是弱復(fù)蘇態(tài)勢，需求的回升仍需要長期信心的修復(fù)?！皩?shí)施好適度寬松的貨幣政策、強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)”的總基調(diào)未變，債市的價(jià)值依然存在。招商證券也認(rèn)為，貨幣政策基調(diào)維持寬松，資金面持續(xù)收緊的風(fēng)險(xiǎn)小，債市持續(xù)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)可控。
另一方面，配置資金的加入也形成了“托舉”效應(yīng)。民生證券指出，開年以來，機(jī)構(gòu)配置力量整體較強(qiáng)，除了以大行、保險(xiǎn)、農(nóng)商行為代表的配置盤持續(xù)凈買入各品種資產(chǎn)之外，基金等交易盤也加大了買入力度。當(dāng)前債市“資產(chǎn)荒”格局仍存，配置盤的持續(xù)買入力量，對于長端利率或有調(diào)整的幅度形成一定保護(hù)。
總的來看，債市短期較大壓力階段或已過去，投資者不妨再多一點(diǎn)耐心。
拉長時(shí)間來看，雖然債市波動(dòng)在所難免，但中長期收益率趨勢向上，長期投資體驗(yàn)是不錯(cuò)的。復(fù)盤過去10年，代表公募債券型基金整體走勢的萬得債券型基金指數(shù)漲幅為47.67%，年化收益率達(dá)到4.10%，為投資者創(chuàng)造了比較不錯(cuò)的長期回報(bào)，同時(shí)也有助于平滑權(quán)益組合的波動(dòng)。（數(shù)據(jù)來源wind，2016.2.14-2025.2.14，指數(shù)歷史業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)）
在認(rèn)識到債基的長期穩(wěn)健屬性之后，不難發(fā)現(xiàn)，債市短期“點(diǎn)剎”反而帶來了一個(gè)不錯(cuò)的布局機(jī)會(huì)，能助力投資者積累更多份額。
萬家穩(wěn)鑫作為市場上較受關(guān)注的一只短債基金，堅(jiān)持主投短債的策略運(yùn)作。本基金嚴(yán)選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動(dòng)性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動(dòng)性前提下，追求低波動(dòng)的穩(wěn)健收益，值得大家多關(guān)注一下。對于以資產(chǎn)配置為目的的投資者來說，“不折騰”或者逢低布局，可能是更明智的選擇。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。