又到歲末年初，回顧2024年的行情，可謂是峰回路轉(zhuǎn)，給投資者留下了不少思考；展望2025年的市場，又令我們更加心懷期待。
2024年市場復(fù)盤
權(quán)益市場方面，A股先抑后揚、一波三折，9/24以來一攬子政策組合拳打出，市場風(fēng)險偏好獲得較大提升，增量資金涌入市場，A股市場在快速反彈后走出震蕩上行態(tài)勢。
債市方面，國內(nèi)全年債市表現(xiàn)較強(qiáng)，利率債、信用債、可轉(zhuǎn)債皆有不錯的表現(xiàn)，長久期債基收益靚眼。
此外，海外美股在科技巨頭的帶領(lǐng)下表現(xiàn)靚眼，以黃金為代表的商品同樣漲幅誘人。
2025年投資展望
展望2025年，在更加積極有為的宏觀政策基調(diào)下，超常規(guī)逆周期政策有望加速落地，繼續(xù)提振市場信心。
我們認(rèn)為，3個關(guān)鍵詞或會貫穿全年的資產(chǎn)表現(xiàn)。
一是“有所為”：
當(dāng)前我們面臨的是宏觀政策不斷發(fā)力、貨幣政策適度寬松的友好局面，無論A股還是債市，未來一段時間或都有結(jié)構(gòu)性行情值得期待，布局的機(jī)會始終存在。
二是“低利率”：
當(dāng)前十年期國債收益率已落至2%以下，國內(nèi)無風(fēng)險利率下行的趨勢下，資產(chǎn)荒成為擺在投資者面前的難題。如何有效解決這一問題，就要落實到多元化的資產(chǎn)配置之上。
三是“多元化”：
我們認(rèn)為，穩(wěn)健型投資者或可考慮在傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)之外適度增加轉(zhuǎn)債、A股等權(quán)益資產(chǎn)，如央企紅利方向或有不錯的絕對收益機(jī)會。同時，投資出海也值得重視，如短久期美元債和商品黃金或是可以參與的方向。
積極型投資者或可考慮兩個方向，一是科技打先鋒，AI+仍是當(dāng)前最強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)趨勢，高景氣下投資機(jī)會或?qū)映霾桓F，同時自主可控方向或?qū)⑹芤嬗谑录?qū)動。
而從賠率角度出發(fā)，我們認(rèn)為可以重點關(guān)注三個方向，新能源、軍工及消費。它們經(jīng)歷多年估值消化后，或有觸底回升的投資機(jī)會。
總的來看，柳暗花明又一村，2025年的市場依然值得期待，投資者不妨更加主動有為。
專業(yè)的“投研力”、溫暖的“陪伴力”以及與大家同感同頻的“向心力”，是萬家嚴(yán)選團(tuán)始終不變的承諾。我們將繼續(xù)秉持專業(yè)與負(fù)責(zé)的態(tài)度，為投資者努力發(fā)掘績優(yōu)產(chǎn)品，力爭讓投資者真正賺到錢，并在萬家嚴(yán)選團(tuán)的陪伴下享受到良好的投資體驗。
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