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震蕩市下,紅利資產(chǎn)的長期邏輯變了嗎?
時間:2024-09-18  

近來A股市場震蕩,紅利板塊在經(jīng)過前期的整體強(qiáng)勢之后,近期呈現(xiàn)出分化震蕩之勢。那么,紅利板塊為何調(diào)整,后市機(jī)會又該如何看?

 

中金公司日前發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,紅利資產(chǎn)近期回調(diào)比較多,主要是基本面預(yù)期變差的行業(yè)跌幅較大;而與國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè),如水電、電信、高速公路等,仍是較為堅(jiān)挺的。

 

紅利板塊的一個重要特征是,整體分紅能力較為穩(wěn)定,即便是經(jīng)濟(jì)基本面承壓,仍可給投資者帶來穩(wěn)定可持續(xù)的現(xiàn)金流,并且不受股價漲跌的影響。在當(dāng)前利率下行、市場情緒較低的環(huán)境下,無疑是一個較好的選擇。

 

2024年的股東大會上,巴菲特談到了對日本五大商社的投資。他表示,投資五大商社更多是基于他一貫的投資理念,即投資低估值、高分紅率、穩(wěn)定增長的公司。由此可見,巴菲特對于紅利資產(chǎn)是非??粗氐?。

 

近日保險(xiǎn)資金相關(guān)人士在接受采訪也表示,高分紅價值股是近幾年來險(xiǎn)資持續(xù)加大配置的板塊,這些股票估值合理,現(xiàn)金流強(qiáng)勁,分紅率高,是適合保險(xiǎn)資金長期持有的資產(chǎn)。

 

此外,國內(nèi)的紅利資產(chǎn)也有望迎來更多增量資金。中泰證券指出,據(jù) Wind 數(shù)據(jù),按照基金成立日統(tǒng)計(jì),2023 年共計(jì)成立 21 紅利主題基金(名稱中帶有“紅利”或“高股息”字樣的基金,僅計(jì)算初始基金),合并發(fā)行份額共計(jì) 80.73 億份;2024 1-8 月新成立 63 紅利主題基金,合并發(fā)行份額共計(jì) 233.95 億份,新成立數(shù)量及合并發(fā)行份額均已超過2023 年全年合計(jì)數(shù)值。在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中,股息率較高、防御性較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)紅利類資產(chǎn)有望得到持續(xù)關(guān)注。

 

當(dāng)前時點(diǎn)來看,紅利資產(chǎn)中長期投資邏輯并未發(fā)生變化,并且經(jīng)過回調(diào)后,風(fēng)險(xiǎn)得到釋放,性價比也得以提升了。萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利基金經(jīng)理?xiàng)罾ふJ(rèn)為,短期而言,目前國內(nèi)和海外市場存在較多不確定性,紅利策略有望占優(yōu),隨著前期高股息策略小幅回調(diào),股息率進(jìn)一步提升,A股、港股的紅利資產(chǎn)的配置價值隨之凸顯。

 

風(fēng)險(xiǎn)提示:證券市場因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動,將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件,了解基金基本情況。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異,投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購時,應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評級規(guī)則為準(zhǔn)?;鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時間短,不能反映股市發(fā)展所有階段。基金投資需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn),也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。