最近全球市場都出現(xiàn)了調整的態(tài)勢，一些小伙伴留言問我，如何看待電子板塊的調整，未來是否還有機會？今天我們就來簡單聊一下。
最近電子板塊調整，領跌的主要是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關的公司。二季度果鏈在“AI推動換機”邏輯+前期超跌的背景下，獲得機構大舉加倉。據(jù)萬聯(lián)證券統(tǒng)計，電子行業(yè)二季度基金重倉比例為14.65%，環(huán)比一季度的12.08%提升2.57個百分點，相比去年同期提升3.69個百分點。
我們認為，半導體設備和材料近期的調整，主要是跟隨大盤的走勢，板塊自身的基本面沒有問題，無需過于擔憂。
往后看，我們認為半導體設備是半導體板塊里基本面比較“硬”的，未來或仍有較好的向上空間。原因在于：
1）半導體設備不僅僅受益于市場化的采購。前期大家看漲半導體設備主要因為AI驅動芯片需求上漲，帶動晶圓廠擴產(chǎn)、半導體設備和材料需求提升。但在未來，晶圓廠還可能會擴產(chǎn)買設備，做到基于安全的備份，這對半導體設備的需求是利好的；
2）目前國際形勢波云詭譎，國產(chǎn)替代刻不容緩。目前我國設備國產(chǎn)替代率約在26%左右，材料國產(chǎn)替代率最高也只到50%（CMP耗材）。另據(jù)華西證券統(tǒng)計，光刻、量/檢測、涂膠顯影、離子注入設備等領域的國產(chǎn)化率仍低于10%。因此我們認為，國產(chǎn)替代空間較大，政策支持的確定性也較強，本土設備商市占率仍有望持續(xù)快速提升。
3）從半年報預告也可以看出，得益于行業(yè)復蘇趨勢，中下游需求旺盛，上半年多家半導體公司實現(xiàn)業(yè)績增長，這也預示著半導體行業(yè)進入了新一輪上升周期，業(yè)績增長動力充足。
風險提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風險揭示書等法律文件，了解基金基本情況。基金法律文件中關于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規(guī)則為準。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹慎。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。