經(jīng)過(guò)此前一波調(diào)整之后，最近納斯達(dá)克100指數(shù)正在悄悄“出坑”。那邊廂，美聯(lián)儲(chǔ)降息的“鴿聲”一片，潛在的流動(dòng)性釋放，對(duì)于含“科”量高的納斯達(dá)克100指數(shù)也是頗為友好的。
那么，“出坑”過(guò)程中又有些“顛簸”的納指100，還能延續(xù)走強(qiáng)的勢(shì)頭嗎？
明確的降息信號(hào)
今年以來(lái)，“降息”無(wú)疑是影響美股漲跌的關(guān)鍵詞之一。
8月23日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席Jackson Hole全球央行會(huì)議并發(fā)表講話，他表示，目前經(jīng)濟(jì)正在逼近降息的要求，最快在9月會(huì)議上便可能會(huì)有降息，釋放了明確的降息信號(hào)。
從過(guò)往看，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中，權(quán)益市場(chǎng)是較為受益的，寬松的貨幣環(huán)境將對(duì)美股市場(chǎng)形成支撐。此前美股的下跌，一定程度是受“衰退交易”的影響。此次鮑威爾的講話，則讓市場(chǎng)看到了美國(guó)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”的可能。因此，近期美股的走勢(shì)是較為堅(jiān)挺的。
美股調(diào)整或進(jìn)入尾聲
國(guó)信證券認(rèn)為，美股大概率已經(jīng)達(dá)到三季度回撤的尾聲，回到上行軌道的格局已經(jīng)很大程度上得到確立。
值得一提的是，降息釋放流動(dòng)性有利于彈性較大的科技股，疊加科技大廠均發(fā)布了不錯(cuò)的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)，因此推動(dòng)了含“科”量高的納指100的回升。
華泰證券判斷，本輪納指下跌更像是上漲中的短暫調(diào)整，后續(xù)或仍有上漲空間。按照歷史經(jīng)驗(yàn)，基欽周期上行期，全球主要股票指數(shù)會(huì)“波浪式”上漲。
科技巨頭“跑步入場(chǎng)”
納指100為何受到市場(chǎng)的關(guān)注？這要從AI說(shuō)起。
AI大潮勢(shì)不可擋，不少專家甚至認(rèn)為是“第四次工業(yè)革命”。擁抱AI，成為了科技大廠的最大看點(diǎn)之一。
瑞銀資管CIO Mark Haefele指出，近期美國(guó)通脹放緩，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，且AI領(lǐng)域的投資支出并未放緩，優(yōu)質(zhì)股仍有可能跑贏大盤。
比如說(shuō)，8月14日谷歌發(fā)布了AI硬件全家桶，將Gemini集成到了手機(jī)、智能手表、耳機(jī)等各類硬件中，以AI為核心重構(gòu)安卓系統(tǒng)。上個(gè)月，蘋果也發(fā)布了AI系統(tǒng)，iPhone16有望成為熱門AI手機(jī)，推動(dòng)一大波換機(jī)潮。
據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，二季度北美各大云廠商的資本開支超預(yù)期，比如，微軟二季度含融資租賃的資本開支近190億美元，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期140億美元；Meta預(yù)計(jì)全年資本支出在370-400億美元之間；谷歌預(yù)計(jì)24年每個(gè)季度的資本支出高于120億美元……正如谷歌CEO所說(shuō)：AI“投資不足”的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于“過(guò)度投資”的風(fēng)險(xiǎn)。
納指100長(zhǎng)期可期
回顧科技發(fā)展史，是一個(gè)長(zhǎng)期向上的過(guò)程。比如，IBM、微軟等為代表的科技廠商把我們引進(jìn)了計(jì)算機(jī)時(shí)代；智能手機(jī)的問(wèn)世，宣告了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)。而現(xiàn)在，AI產(chǎn)業(yè)正處于早期階段，前景廣闊，是長(zhǎng)達(dá)5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過(guò)程，產(chǎn)業(yè)周期無(wú)疑是小荷才露尖尖角。
美股是一個(gè)基本面占主導(dǎo)的市場(chǎng)，囊括了全球科技巨頭的納指100，有望率先實(shí)現(xiàn)AI應(yīng)用落地+業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，是比較有基本面支撐的，投資者藉此“一鍵布局”AI大廠，或是一種比較合適的方式。
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風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金基本情況。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金投資需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。