資本市場的波動如影隨形，近期債市也出現了震蕩。這是什么原因導致的，債基還值不值得中長期持有呢？今天我們來聊一聊這個大家關心的話題。
此前債市的走勢較好，主因是流動性較寬松、機構配置需求旺盛等原因。而近期債市的調整，主要是受資金面邊際收斂、監(jiān)管防風險等因素的影響，也隨之出現了“震感”。
不過往后看，隨著無風險收益率持續(xù)下行，包括險資在內的機構需要配置一定的穩(wěn)健資產，這就加大了對優(yōu)質債券標的的需求，債市的長期配置邏輯依然存在。
對此民生證券指出，中長期來看債牛環(huán)境仍在，但短期內在監(jiān)管壓力之下，債市波動和反復性或有所增強。
萬家穩(wěn)鑫基金經理陳奕雯認為，考慮到當前經濟仍在結構轉型的過程中，基本面尚未形成明確的復蘇趨勢，債券資產中期來看仍不具備系統(tǒng)性熊市風險，但短期內債券價格的變化或較復雜。
值得一提的是，債券投資除了“價差”帶來的資本利得外，還有較為固定的“票息收入”。比如某公司發(fā)行了一年期的債券，單價是100元、票面利率是3%。那么正常情況下，投資者持有一年后，可以獲得103元的本息收入。
實際上，債基的穩(wěn)健屬性，更能從其中長期走勢中體現出來。
萬得短期純債型基金指數（885062）顯示，過去一年（2023.8.17-2024.8.16）該指數漲幅達2.93%，最大回撤-0.15%；過去十年（2015.8.17-2024.8.16）該指數漲幅達30.57%，最大回撤-1.24%。這種“細水長流”的持基體驗，能夠助力投資者穿越市場起伏。（數據來源：wind）
在認識到債基的長期穩(wěn)健屬性之后，不難發(fā)現，債市短期“踩剎車”反而帶來了一個不錯的布局機會，能助力投資者積累更多份額。
萬家穩(wěn)鑫是一只市場上較受關注的短債基金，堅持主投短債的策略運作。本基金嚴選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質、高流動性資產，靈活調整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益，助力投資者穿越市場起伏。
寫在最后：
今年以來債市雖然波動，但后續(xù)隨著利空的消化和估值吸引力的提升，債市的機會或已大于風險。對于以資產配置為目的的投資者來說，“不折騰”或者逢低布局，可能是更明智的選擇。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網發(fā)布的產品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現，也不構成基金業(yè)績表現的保證?；鹩酗L險，投資需謹慎。