最近海外市場(chǎng)吸引了不少用戶的關(guān)注。這背后的主要催化劑是日元匯率的急劇變動(dòng)，導(dǎo)致許多投資者對(duì)日元套利交易進(jìn)行了平倉或反向操作。過去，由于日美之間的利差高達(dá)5%以上，投資者通過借入低息日元投資于高息美元資產(chǎn)，從中獲得套利收益。但日本央行的意外加息和對(duì)美元的降息預(yù)期，促使資金從之前的套利交易中撤出。此外，一些美國(guó)科技公司發(fā)布的財(cái)報(bào)未達(dá)預(yù)期，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)科技股的拋售，加劇了股市的下跌。盡管海外市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，但港股市場(chǎng)受到的影響相對(duì)較小并較快企穩(wěn)，港股行情的韌性進(jìn)一步突顯。
當(dāng)下的港股市場(chǎng)值得配置嗎？
港股市場(chǎng)目前正處于多周期的底部。經(jīng)過三、四年的回調(diào)，恒生指數(shù)處于顯著低估的狀態(tài)，投資者情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好也處于歷史低點(diǎn)。同時(shí)，由于美聯(lián)儲(chǔ)過去幾年的加息政策，港股作為離岸市場(chǎng)，其流動(dòng)性受到了一定影響。但是，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下滑，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期再度升溫，港股市場(chǎng)或迎來轉(zhuǎn)機(jī)。此外，港股的盈利預(yù)期同樣處于一個(gè)潛在的拐點(diǎn)。綜合來看，港股市場(chǎng)在估值、情緒、基本面和流動(dòng)性方面均顯示出底部特征，未來或?qū)⒊霈F(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)。因此，現(xiàn)在是時(shí)候去重視港股市場(chǎng)了。
具體到投資機(jī)會(huì)方面，建議大家關(guān)注一下港股互聯(lián)網(wǎng)板塊。這一板塊的龍頭公司通過聚焦主業(yè)和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)金流持續(xù)改善，分紅回購(gòu)政策的密集實(shí)施提升了股東回報(bào)，疊加海外科技產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期向好也會(huì)帶動(dòng)板塊情緒。
向后看，預(yù)計(jì)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的估值或會(huì)迎來修復(fù)，動(dòng)力主要來自于三方面：一是海外貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻耐庖缧?yīng)；二是總量政策的持續(xù)加力，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)新一輪改善；三是港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)加大回購(gòu)對(duì)市場(chǎng)信心的提振。
在操作上，對(duì)于不少內(nèi)地投資者來說，直接投資港股市場(chǎng)可能會(huì)有一定的難度，借道指數(shù)基金進(jìn)行配置，或是更合適的方式。以萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)為例，該基金是一個(gè)緊密跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的產(chǎn)品，為大家提供一個(gè)管理透明且成本較低的標(biāo)的指數(shù)投資工具，通過該基金可以一鍵布局港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，積極分享指數(shù)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的紅利，感興趣的朋友不妨關(guān)注一下。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。