近日，各家基金開(kāi)始陸續(xù)披露2024年第二季度報(bào)告，從中可以看到基金經(jīng)理對(duì)過(guò)往的總結(jié)，以及接下來(lái)的市場(chǎng)展望，小伙伴們對(duì)于感興趣的基金不妨多多關(guān)注一下。
最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2024年二季報(bào)。我在二季報(bào)中寫(xiě)到：
二季度國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)分化特征。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如房地產(chǎn)、基建總體仍偏弱，與此同時(shí)，代表新質(zhì)生產(chǎn)力的新興產(chǎn)業(yè)則有著較好的景氣度。二季度國(guó)內(nèi)宏觀政策整體繼續(xù)保持平穩(wěn)，貨幣政策基本維持不變，未有進(jìn)一步的寬松舉措；房地產(chǎn)政策進(jìn)一步放松。
回顧二季度債券市場(chǎng)，整體表現(xiàn)較好，收益率整體下行，各期限、各品種均創(chuàng)下本輪下行或者歷史新低。二季度的A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩偏弱格局，市場(chǎng)沖高回落。銀行、公用事業(yè)、煤炭等高股息板塊漲幅靠前，而綜合、傳媒、商貿(mào)零售表現(xiàn)較差；從市值風(fēng)格來(lái)看，大盤(pán)股表現(xiàn)好于小市值股票。
我所管理的信用恒利整體保持對(duì)債券的積極配置，同時(shí)根據(jù)類(lèi)屬品種信用利差以及收益率曲線形態(tài)的變化做適度調(diào)整。
我所管理的萬(wàn)家民豐回報(bào)，債券部分整體保持對(duì)債券的積極配置，同時(shí)根據(jù)類(lèi)屬品種信用利差以及收益率曲線形態(tài)的變化做適度調(diào)整。股票部分在行業(yè)和風(fēng)格配置上相對(duì)均衡，在量化選股方面精選行業(yè)內(nèi)質(zhì)優(yōu)個(gè)股組合，持股較為分散。
展望后市，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在結(jié)構(gòu)調(diào)整期內(nèi)，在地產(chǎn)和基建趨勢(shì)性下滑后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍需要逐步調(diào)整和適應(yīng)，而且這需要各方給予更大的耐心。海外正處于新一輪技術(shù)革命的浪潮中，這將推動(dòng)國(guó)內(nèi)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
對(duì)于債市，我們認(rèn)為仍有基本面和流動(dòng)性的支撐，但是在整體收益率極低的情況下，債市收益率出現(xiàn)低位震蕩格局的概率較大。
對(duì)于股市，當(dāng)前市場(chǎng)回到前期低點(diǎn)，市場(chǎng)估值處于歷史較低位置，拉長(zhǎng)時(shí)間看，當(dāng)前A股具有較高的性?xún)r(jià)比和安全邊際。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金投資需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。