昨天美股出現(xiàn)了一波較大幅度的調整，標普指數(shù)下跌2.3%創(chuàng)2022年12月以來最大跌幅，納指下跌3.6%。此前一直強勢的美股為何出現(xiàn)調整呢？這主要與科技大廠的二季度業(yè)績不及預期有關。
近期是美股的第二季度財報季，昨天盤后特斯拉與谷歌發(fā)布了財報。其中特斯拉的二季度營業(yè)利潤雖然有不錯的增長，但仍不及市場的樂觀預期；此外市場頗為關注的無人駕駛出租車Robotaxi發(fā)布時間也從8月推遲到了10月，影響了市場情緒。
谷歌的最新財報顯示，公司二季度總營收和調整后每股收益均超出了市場預期，云業(yè)務、搜索業(yè)務均獲得AI的提振，印證了AI的強勁需求。但市場似乎也有一些焦慮之處，一是與AI相關的Youtube平臺的廣告收入低于預期；二是其AI方面的開支可能繼續(xù)提升，影響短期內(nèi)的盈利。
古語有云：“不是風動，不是幡動，仁者心動”。面對同一個市場，看待的視角不同，得出的結論也會不同。投資者的預期如果越提越高，那么科技大廠的些許瑕疵都會被放大，繼而影響情緒。
但拉長視角來看，AI產(chǎn)業(yè)正處于變革性技術的早期階段，商業(yè)化應用逐漸落地（無人駕駛就是典型一例），正是搶占先機的時候。正如谷歌CEO所說：AI“投資不足”的風險遠大于“過度投資”的風險。科技大廠加碼AI，可能對短期業(yè)績有所擾動，但長期卻有望“贏家通吃”。因此，我們認為AI產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展邏輯并沒有改變，依然是美股科技最重要的投資主線，建議大家以更理性和更長期的視角來看待。
往后看，蘋果、Meta、微軟、英偉達等公司的財報，有望給市場帶來一些驚喜。此外，市場預期美聯(lián)儲年內(nèi)或降息1-2次，最早開啟降息的時點為9月，寬松的貨幣環(huán)境將對美股市場形成支撐。因此，我們無需對納斯達克100等匯聚了科技龍頭的指數(shù)感到悲觀，反而可以積極把握回調帶來的布局時機。
風險提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。在代銷機構認購時，應以代銷機構的風險評級規(guī)則為準?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹慎。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。