最近，我所管理的多只基金產(chǎn)品披露了2024年第2季度報告。今天，就在這里和大家聊聊我的管理思路及對后市的看法。
回顧 2024年二季度，我依然立足于“先防守、再進攻”的基本策略，在力求穩(wěn)健、防范風(fēng)險的前提下再積極尋求超額收益。季度初，我整體控制了總倉位，隨后在觀察到兩會及政治局會議發(fā)布的設(shè)備更新、超長期特別國債、地產(chǎn)新政等刺激政策后，適度提高了倉位?？傮w持倉結(jié)構(gòu)在保持“紅利+AI”的啞鈴型結(jié)構(gòu)底倉的基礎(chǔ)上，增加了出海產(chǎn)業(yè)鏈和海外資源品的配置，并階段性參與了低空經(jīng)濟、設(shè)備更新、創(chuàng)新藥等政策性主題機會。
展望三季度及下半年，我認為當(dāng)前市場的核心問題依然是債務(wù)型信用收縮是否會引發(fā)循環(huán)通縮的問題。從數(shù)據(jù)上看，繼去年房價為代表的資產(chǎn)價格下跌后，今年二季度出現(xiàn)了大眾消費品需求疲軟的跡象?；趯Υ孙L(fēng)險的考慮，下半年會繼續(xù)保持“紅利+AI+出海+資源品”的底層持倉結(jié)構(gòu)，短期繼續(xù)回避和國內(nèi)經(jīng)濟高相關(guān)性的順周期資產(chǎn)。我會密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢及重大會議政策，如果觀察到經(jīng)濟有穩(wěn)中向好的局面，我會相應(yīng)的及時調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。
風(fēng)險提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟等因素影響而引起波動，將引起基金收益水平發(fā)生波動的潛在風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險揭示書等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。在代銷機構(gòu)認購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。