雖然已經(jīng)是94歲高齡，但股神巴菲特依然寶刀未老，通過(guò)對(duì)日本五大商社的投資，又做出了一個(gè)經(jīng)典價(jià)值投資的示范。
在今年5月的股東大會(huì)上，巴菲特說(shuō)：“我們?cè)谌毡就顿Y了5家商社，我們很少會(huì)在美國(guó)海外做出這樣的投資。”時(shí)間回到2020年8月，巴菲特在90歲生日當(dāng)天突然宣布，62.5億美元（約合450億元人民幣）買(mǎi)入日本五大商社各超過(guò)5%的股份，后面又增加到9%。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，截至今年5月5日，巴菲特投資五大商社的浮盈已達(dá)約788億元人民幣。
巴菲特已經(jīng)年近百歲，接班人也選好了，這可能是他為數(shù)不多的一筆大投資了。他本人評(píng)價(jià)說(shuō)：“對(duì)于投資日本公司，我還是相當(dāng)滿(mǎn)意的”。甚至有市場(chǎng)分析認(rèn)為，這是巴菲特近年來(lái)最成功的投資之一。
巴菲特一直固守著自己的能力圈，很少投資美國(guó)以外的上市公司，那么，五大商社到底有什么魔力，吸引了巴菲特用真金白銀來(lái)“點(diǎn)贊”呢？
這一切，竟然跟“紅利”有著莫大的關(guān)系。
日本五大商社，分別是：三菱商事、三井物產(chǎn)、伊藤忠商事、住友商事、丸紅株式會(huì)社。他們的業(yè)務(wù)遍布全球，涉及到能源、資源、機(jī)械、化工、物流、金融等領(lǐng)域，是全球大宗商品鏈條中的隱形鏈主，控制了日本接近99%的大型生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易公司?？梢哉f(shuō)，五大商社掌控了日本的經(jīng)濟(jì)命脈。
由于業(yè)務(wù)模式多元化，五大商社的盈利能力穩(wěn)定，在回報(bào)股東的時(shí)候也十分慷慨，從2017年起股息率、分紅率逐年上升，用于分紅的利潤(rùn)高達(dá)三分之一，股息率達(dá)到了5%左右，是名副其實(shí)的“現(xiàn)金奶牛”，給巴菲特來(lái)了一把“躺贏”。
巴菲特就曾表示，投資五大商社更多是基于他一貫的投資理念，即投資低估值、高分紅率、穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司。這些公司具有強(qiáng)大的現(xiàn)金流和審慎的財(cái)務(wù)管理，能夠在不同的市場(chǎng)環(huán)境下保持穩(wěn)定的回報(bào)。同時(shí)，公司多元化的業(yè)務(wù)模式，能夠在不同市場(chǎng)條件下保持盈利能力，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
2024年2月，巴菲特在股東信中表示：“伯克希爾公司已經(jīng)持有日本五大商社約9%的股份，并且將長(zhǎng)期持有五大商社股份”，“伯克希爾計(jì)劃持有這些投資10到20年”。
巴菲特的這筆投資，是一個(gè)經(jīng)典的紅利投資策略。在經(jīng)濟(jì)分化、股市震蕩加大的環(huán)境下，高分紅企業(yè)往往意味著充足的現(xiàn)金流和穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，有較強(qiáng)的防御性，幫助投資者穿越牛熊周期。只有通過(guò)這種長(zhǎng)期的投資，才能做到“不要虧損”，讓資產(chǎn)插上復(fù)利的翅膀。
巴菲特95%的財(cái)富，是在他60歲以后賺到的，他所推崇的紅利投資策略，成功幫助他實(shí)現(xiàn)了“滾雪球”。
在咱們A股市場(chǎng)，紅利投資策略同樣是很有效的。以中證紅利指數(shù)為例，該指數(shù)主要由低估值、高分紅的股票組成，在保障安全性的同時(shí)，還能提供較穩(wěn)健的收益。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2014.5.1-2024.4.30，指數(shù)收益不預(yù)示基金未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也不構(gòu)成對(duì)基金未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中證紅利全收益近十年累計(jì)收益率達(dá)270.70%，年化回報(bào)14.41%，相較滬深300全收益累計(jì)超額收益達(dá)163.37%。由此可見(jiàn)，紅利指數(shù)長(zhǎng)期來(lái)看是非常具備投資價(jià)值的一類(lèi)品種。近期發(fā)布的新“國(guó)九條”強(qiáng)化了上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，紅利指數(shù)有望繼續(xù)占優(yōu)。
紅利ETF基金（159581）標(biāo)的指數(shù)為中證紅利指數(shù)，選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。
值得一提的是，紅利ETF基金是國(guó)內(nèi)首只合同約定每月評(píng)估、按月分紅的紅利ETF產(chǎn)品，根據(jù)基金合同，基金管理人每月定期對(duì)超額收益率進(jìn)行一次評(píng)估，當(dāng)超額收益率達(dá)到0.01%以上時(shí)可以進(jìn)行收益分配。這意味著紅利ETF基金每年分紅最多可達(dá)12次，讓投資者切實(shí)感受到分紅的魅力，提升投資的獲得感。
每一次巴菲特股東大會(huì)，大家總想從巴菲特口中挖到一些“財(cái)富密碼”。其實(shí)，巴菲特早已毫無(wú)保留地“科普”過(guò)了，那就是“低估值、高分紅率、穩(wěn)定增長(zhǎng)”。紅利投資策略，正是巴菲特的心頭好。感興趣的投資者，不妨也抄一抄巴菲特的“作業(yè)”吧！
聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。