沉寂了三年的港股市場，近期開啟了強勢反彈，甚至有觀點認(rèn)為，港股已經(jīng)進(jìn)入了“技術(shù)性牛市”。
這波反彈究竟為何呢？
第一，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，GDP、PMI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖，且復(fù)蘇程度相較預(yù)期更加樂觀，逐漸增強了各路資金買入中國資產(chǎn)的信心。此外，亞洲部分地區(qū)貨幣貶值，全球投資者配置港股或可對沖匯兌風(fēng)險。
第二，政策層面，4月19日證監(jiān)會發(fā)布《5項資本市場對港合作措施》，其中涉及進(jìn)一步拓展滬深港通機(jī)制、鞏固香港國際金融中心地位，共同促進(jìn)兩地資本市場協(xié)同發(fā)展。具體來看，扶持政策包括：放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍；將REITs納入滬深港通；支持人民幣股票交易柜臺納入港股通；優(yōu)化基金互認(rèn)安排；以及支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。這些措施都或?qū)⒂欣谕貙捀酃少Y金流動通道，改善市場流動性及穩(wěn)定性。
第三，港股優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)經(jīng)過長時間調(diào)整之后，業(yè)績比較穩(wěn)定，股息率也比較高，擁有了較好的安全邊際。
看到這里，可能大家更關(guān)心：港股的反彈是否可以持續(xù)呢？
目前短期大漲之后，從技術(shù)上看會有一定的壓力。但真正決定市場走向的還是基本面。就目前來看，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的趨勢明確。國家統(tǒng)計局發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，超出預(yù)期，為全年實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長5%左右的目標(biāo)奠定了扎實基礎(chǔ)。再加上當(dāng)前各地地產(chǎn)政策逐步放寬，帶動市場預(yù)期提升，為港股市場的持續(xù)表現(xiàn)提供了更多動能。
此外，在高股息催化下，港股資產(chǎn)配置價值凸顯。之前曾看到一組數(shù)據(jù)統(tǒng)計：2021、2022、2023年全部港股股息率中位數(shù)分別為4.50%、5.25%、5.73%，這在全球范內(nèi)均具備一定的優(yōu)勢。在當(dāng)前資產(chǎn)配置更傾向于“啞鈴”策略的背景下，港股市場作為“啞鈴”紅利的一端，配置價值尤為明顯。
對于同樣看好港股后市機(jī)會的投資者來說，建議大家關(guān)注代表港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)，該指數(shù)成份股大多為中國乃至全球領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)。經(jīng)過過去幾年的深度回調(diào)，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)當(dāng)前估值正處于歷史相對低位，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，疊加海外加息周期或進(jìn)入尾聲，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)有望實現(xiàn)估值和盈利修復(fù)的“戴維斯雙擊”。感興趣的用戶也可以關(guān)注一下萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)基金（QDII，A類018475，C類018476），這只產(chǎn)品緊密跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)，幫助大家一鍵分享互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的長期投資機(jī)遇。
風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。