近段時(shí)間A股市場較為震蕩，在“股債蹺蹺板”之下，中證綜合債指數(shù)卻在悄然“回血”了。
最近債市為何向好呢？首先，當(dāng)前政策核心著眼點(diǎn)或在于化債，由政策托底向基本面修復(fù)的傳導(dǎo)仍需時(shí)間，使得債市的調(diào)整暫告一段落。目前資金面處于均衡寬松，也使債市情緒回暖。
此外，浙商證券指出，2025年10年國債收益率震蕩區(qū)間或?yàn)?span>1.7%-2.2%，2025年上半年10年國債收益率或有望挑戰(zhàn)1.8%。當(dāng)前10年國債收益率在2.1%左右，處于預(yù)測區(qū)間的上沿，如果收益率繼續(xù)向下，包括險(xiǎn)資在內(nèi)的機(jī)構(gòu)需要配置一定的穩(wěn)健資產(chǎn)，這就加大了對優(yōu)質(zhì)債券標(biāo)的的需求，對于債市將是利好，債基吸引力會進(jìn)一步增強(qiáng)。
華安證券研報(bào)指出，各期限到期收益率出現(xiàn)進(jìn)一步下行，在年內(nèi)降準(zhǔn)預(yù)期下，對中短債的利好更加具有確定性，銀行與保險(xiǎn)或進(jìn)一步加大債券配置規(guī)模。短期來看債市輕易不下車，把握回調(diào)后的配置機(jī)會或是較優(yōu)策略。
萬家基金認(rèn)為，總體來看，對于地方債供給的預(yù)期基本消化完畢，疊加權(quán)益市場調(diào)整，債市跨年行情可能已經(jīng)啟動。短期內(nèi)若逢債市調(diào)整，或是較好的加倉機(jī)會。
從資產(chǎn)配置的角度看，由于債券資產(chǎn)的波動率相對較低，且與其他資產(chǎn)的相關(guān)性較小，在收益性、波動性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，并能在一定程度上降低組合波動率，帶來更好的投資體驗(yàn)。
萬家穩(wěn)鑫作為市場上較受關(guān)注的一只短債基金，堅(jiān)持主投短債的策略運(yùn)作。本基金嚴(yán)選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益，值得大家多關(guān)注一下。
寫在最后：相對于權(quán)益類基金，債基追求較高安全邊際，投資策略上嚴(yán)控回撤，是投資者閑錢理財(cái)、長期投資的好幫手。在震蕩市下，債基更是有助于我們平滑凈值波動，提升持有體驗(yàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。