今年三季度，債券市場呈現(xiàn)震蕩走勢。進(jìn)入四季度，債市將如何演繹呢？近日萬家穩(wěn)安披露了2024年三季報，我們可以從中看到一些專業(yè)的解讀。
萬家穩(wěn)安基金經(jīng)理陳奕雯表示，三季度債市呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，整體波動幅度有所擴大。7月基本面修復(fù)進(jìn)程緩慢，實體經(jīng)濟需求疲軟，機構(gòu)欠配壓力較大，在資產(chǎn)荒和相對寬松的貨幣政策環(huán)境下，債市延續(xù)牛市趨勢；8月市場擔(dān)憂情緒發(fā)酵，長端收益率快速上行，曲線走陡；9月債市則呈現(xiàn)V型走勢。9月24日多部委發(fā)布會后，市場風(fēng)險偏好顯著提升，權(quán)益市場大幅放量反彈，股債蹺蹺板效應(yīng)顯現(xiàn)，加之債市機構(gòu)止盈行為，各期限收益率迅速大幅上行。
產(chǎn)品運作方面，萬家穩(wěn)安的組合以中短債策略為主，嚴(yán)控產(chǎn)品的信用風(fēng)險，主要投資于中高等級信用債，并根據(jù)市場判斷，進(jìn)行利率債波動交易。報告期內(nèi)，組合維持偏高的久期及杠桿以獲取資本利得。
展望后市，基金經(jīng)理陳奕雯認(rèn)為，貨幣政策加大力度先行落地，財政增量政策將會持續(xù)出臺，但并非是短期強刺激政策，而是更多著眼于中長期的增量組合政策，因此當(dāng)前并非是債券牛市的拐點，但前期市場悲觀預(yù)期將會修復(fù)，預(yù)計債市維持震蕩行情。
風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。