今天，大科技方向再度走強(qiáng)，其中半導(dǎo)體漲幅靠前?！斑€能買嗎？”隨之成為不少用戶正在關(guān)心的問題。
先說結(jié)論：當(dāng)前，半導(dǎo)體是由三重邏輯共同驅(qū)動(dòng)的，即周期見底+AI驅(qū)動(dòng)+自主可控，目前看具有較為明顯的投資性價(jià)比。
具體來說，半導(dǎo)體的基本面正處于上行趨勢。自9月底以來，一系列重磅政策陸續(xù)出臺，市場信心大為增強(qiáng)，對后市的增量政策也有更樂觀的期待。伴隨著信心恢復(fù)，前期估值受壓制的科技板塊，有望迎來一輪估值修復(fù)，其中半導(dǎo)體更是成為了當(dāng)前市場共識度較高的行業(yè)板塊。
業(yè)績方面，據(jù)中國基金報(bào)數(shù)據(jù)，截至2024年10月20日，多家半導(dǎo)體上市公司三季報(bào)預(yù)喜，更有公司營收或凈利潤創(chuàng)出歷史新高，超過2021年超級周期。
10月17日，臺積電公布Q3季報(bào)，2024Q3季度的業(yè)績?nèi)鎻?qiáng)于預(yù)期。公司Q3季度營收為7596.9億元臺幣，同比增長39%，超出預(yù)估的7510.6億元臺幣；Q3季度凈利潤為3253億元臺幣，超出市場預(yù)期的2993億元臺幣，同比增長54%；Q3毛利率達(dá)57.8%，環(huán)比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)，市場預(yù)期為54.8%。展望今年Q4季度，公司預(yù)期營收有望達(dá)到261億-269億美元，毛利率約為57%-59%。臺積電預(yù)估全年美元計(jì)價(jià)的營收，有望同比增長約30%，較先之前估計(jì)的24%-26%明顯上修。
估值方面，盡管近來漲幅明顯，但過去被嚴(yán)重“壓制”的半導(dǎo)體板塊，當(dāng)前估值依然處于歷史的相對低位，未來仍有一定的提升空間。
向后看，隨著半導(dǎo)體的庫存調(diào)整逐漸到位，芯片產(chǎn)業(yè)鏈開啟了上行通道；再加上大基金三期成立以及政策支持，也給產(chǎn)業(yè)帶來了中長期穩(wěn)定向好的信心。
萬家新興藍(lán)籌的基金經(jīng)理莫海波，是較早關(guān)注到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)機(jī)會的一名基金經(jīng)理。在該基金的2024年二季報(bào)中，莫海波表示，我們一直在持續(xù)跟進(jìn)AI行業(yè)變化，AI大模型開始賦能PC和手機(jī)等終端設(shè)備，AI PC和AI手機(jī)的銷售會增加對算力的需求。
總之，半導(dǎo)體是“大安全”投資主題下，需要重點(diǎn)關(guān)注的板塊之一。眼下，很多因素在倒逼國產(chǎn)化加速，芯片制造戰(zhàn)略地位也在顯著提升，本土化趨勢明確。疊加AI產(chǎn)業(yè)的拉動(dòng)，算力+存儲等AI底層核心重要性凸顯，也有望催化半導(dǎo)體成長。因此，半導(dǎo)體板塊或正在走出底部向上的行情，后市的長期投資機(jī)會是值得關(guān)注的。感興趣的投資者不妨多多關(guān)注一下前布局了半導(dǎo)體板塊的萬家新興藍(lán)籌。
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