還有2個(gè)交易日，2023的股市就要畫(huà)上句號(hào)了。年初，不少人對(duì)于今年的行情抱有較高的期待，現(xiàn)在來(lái)看，對(duì)于部分投資者來(lái)說(shuō)可能沒(méi)有達(dá)到預(yù)期。這個(gè)結(jié)果也提醒我們，對(duì)于市場(chǎng)的一致預(yù)期，我們往往要多一份謹(jǐn)慎。
在偏弱行情下，像曾經(jīng)的新能源這樣能從主題投資過(guò)渡到景氣度投資的板塊較少了，取而代之的是熱點(diǎn)分化、輪動(dòng)比較嚴(yán)重?；仡檨?lái)看，一月的信創(chuàng)、二三月的Chatgpt、四月的AIGC、五月的機(jī)器人、六月的cpo與減速器、七月的汽車(chē)零部件和次新、八月的數(shù)據(jù)要數(shù)、九月的減肥藥、十一月的北交所……今年的熱點(diǎn)和主題此起彼伏。
回顧全年行情，取代主題投資邏輯的是風(fēng)格投資，包括小市值、微盤(pán)股、高股息等風(fēng)格，這種風(fēng)格也使得比較熱的杠鈴型策略（紅利+量化）成為了投資的避風(fēng)港。往后看，我們也需要觀察上述風(fēng)格的持續(xù)性。
由于市場(chǎng)情緒偏弱，投資者往往對(duì)利空信息表現(xiàn)出過(guò)激反應(yīng)，對(duì)利好的反應(yīng)卻在不斷鈍化。實(shí)際上，隨著國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)基本面日益回暖，穩(wěn)增長(zhǎng)政策和提升資本市場(chǎng)活力的政策密集出臺(tái)，政策底已經(jīng)清晰可見(jiàn)了，一些有利的因素正在積累。
在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中，大部分A股資產(chǎn)已被壓縮到了估值水平極低的狀態(tài)，率先反彈的板塊和催化的事件無(wú)法預(yù)測(cè)，但正確的投資邏輯“雖遲但到”。投資者不妨考慮按照大盤(pán)、小盤(pán)、成長(zhǎng)、價(jià)值四個(gè)風(fēng)格象限，各選擇一類(lèi)相近的資產(chǎn)或者行業(yè)，從概率和降低波動(dòng)性角度讓持倉(cāng)看起來(lái)更加健康。
時(shí)間永是流駛，公歷年度的切換，從地球公轉(zhuǎn)的天文角度來(lái)說(shuō)沒(méi)有任何區(qū)別，但2023和2024從金融學(xué)的角度來(lái)說(shuō)卻意義非凡。它意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)損益新老劃斷、業(yè)績(jī)排名重新開(kāi)始、財(cái)務(wù)報(bào)表從Q4重新變成Q1等等，因此我們對(duì)2024年的市場(chǎng)仍可抱有一些期待。
好了今天就說(shuō)這些，小伙伴們有啥感興趣的其它板塊，可以在評(píng)論區(qū)留言哈~
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