1、萬家國證 2000 指數(shù)增強采取量化多因子選股策略，量化多因子是什么意思？
我們用來選股的量化因子有幾百個，相當于幾百個小機器人，每個機器人在獨特的范圍內(nèi)選股。比如說價值機器人只選便宜的股票，至于股票的質(zhì)量好不好，盈利強不強，這個暫時不關(guān)心，只關(guān)心市盈率；基于分析師預(yù)期的因子，只選分析師比較喜歡的股票；還有的機器人去看股票的資金流向，諸如此類。最后，把這幾百個機器人拼成一個大的選股器，通過量化方法把不同維度信息加總，形成整體觀點，這就是Alpha模型的概念。
2、不少指數(shù)增強基金通過押賽道、賭風格來追求超額收益，萬家國證2000指數(shù)增強是怎樣做的？
指數(shù)增強產(chǎn)品的超額收益，可分為選股收益、風格收益和行業(yè)收益。我們觀察到，市場上有很多種類型的指數(shù)增強產(chǎn)品，超額收益也比較高，是通過押注在某一種風格或某些行業(yè)獲得的，但這也放大了風險。當一個產(chǎn)品在行業(yè)或者市場風格偏差很大時，如果選對了，一段時間內(nèi)可能會跑得很好；如果沒選對，可能產(chǎn)生較大回撤。
萬家國證 2000 指數(shù)增強不做這種主觀判斷，不去猜測哪個風格、行業(yè)的未來表現(xiàn)會好，而是運用量化選股技術(shù)來自動篩選，其超額收益主要依靠選股，而非押注某些風格或行業(yè)，因此比較穩(wěn)健。
3、量化投資總是給人一個很神秘的感覺，靠模型投資真的靠譜嗎？
實際投資管理中，我們會通過細化歷史數(shù)據(jù)和持續(xù)歸因分析，來保證模型有效性，并不斷優(yōu)化。
A股市場的時間相對較短，沒有經(jīng)歷過幾個完整的周期，如果只是簡單地回看歷史，容易掉入一些誤區(qū)。量化投資是數(shù)據(jù)驅(qū)動的，我們需要把歷史數(shù)據(jù)拆得更細，再把它進行組合去應(yīng)對新的情況。雖然歷史不會簡單重復(fù)，但會有相似之處。
此外，我們會用強大歸因分析系統(tǒng)，去回測因子表現(xiàn)好或者不好的原因。此前我們的策略表現(xiàn)較好，不是因為某一個風格或一個行業(yè)上有超配，而是因為在某一些行業(yè)里的選股優(yōu)勢，長期來說，我們的因子能把優(yōu)質(zhì)股票和劣質(zhì)股票區(qū)分度做得較好，從而創(chuàng)造較穩(wěn)健的超額收益。
4、長期持有，買指數(shù)基金和買指數(shù)增強基金，有什么區(qū)別？
被動指數(shù)基金是跟蹤底層指數(shù)的，預(yù)期收益率也與指數(shù)一樣，不存在超額收益的概念。指數(shù)增強基金則是在指數(shù)的基礎(chǔ)上，相對成分股超配或者低配某一些股票，來爭取獲得超額收益。好的量化增強策略，長期來說勝率是比較高的，中長期而言應(yīng)該能跑贏指數(shù)。如果看好某種風格，或希望長期持有某類指數(shù)，買指數(shù)增強基金大概率能比指數(shù)基金獲得更多的收益。
5、當前股市持續(xù)震蕩，買基金是不是還要再等等？
巴菲特曾說：模糊的正確勝過精確的錯誤。當前，A股主要寬基指數(shù)的估值均處于較低位置，“政策底”已現(xiàn)，“市場底”已經(jīng)不遠。在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇周期、政策穩(wěn)增長、流動性環(huán)境保持寬松的背景下，聚焦新興成長產(chǎn)業(yè)的國證2000指數(shù)或?qū)ⅰ按航喯戎?，實現(xiàn)盈利快速回升，投資性價比凸顯。中長期看，可能是一個較好的入場位置。
6、有哪些指數(shù)比較適合長期配置？
可以首選一些長期潛力大、安全性較好的寬基指數(shù)，像滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000、國證2000等指數(shù)，成分股都是各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，長期看，它們隨著經(jīng)濟和資本市場的發(fā)展，空間是比較大的。
以國證2000指數(shù)為例，這是一只純正的小盤寬基指數(shù)，具有高成長、高彈性、高潛力的鮮明特點，行業(yè)權(quán)重分布均衡，受單一行業(yè)影響較小；重點聚焦“專精特新”和“先進制造”，覆蓋新興成長等高景氣賽道，緊貼國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，成長空間較大。近十年，該指數(shù)的累計收益率達147.46%，年化收益率達9.76%，體現(xiàn)了良好的長期投資價值。（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023.07.31）
7、小盤股強勢了好兩年了，行情還會延續(xù)嗎？
歷史數(shù)據(jù)顯示，A 股市場存在明顯的大小盤輪動現(xiàn)象，股市場存在大小盤風格輪動，往往持續(xù)數(shù)年才會反轉(zhuǎn)，小盤風格值得長期關(guān)注。
2013-2016 年，A 股市場總體呈現(xiàn)出明顯的小盤股行情，在 2015 年的一輪牛市中，市值偏小的股票受益于其高彈性，展現(xiàn)出強勁的上漲勢頭。2016-2020 年，以滬深 300 為代表的大盤股持續(xù)跑贏小盤股。2021 年春節(jié)后，市場風格轉(zhuǎn)向小盤，當前小盤股行情已經(jīng)得到確認。往后看，經(jīng)濟正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新興產(chǎn)業(yè)長期占主導的趨勢中，我們認為小盤行情有望延續(xù)。
8、看好小盤股的未來表現(xiàn)，但又擔心“黑天鵝”，該如何布局？
隨著A股市場不斷擴容，當前股票數(shù)量已超過5000只，小盤股的占比越來越大，也增加了投資者從中篩選潛力股的難度。國證2000指數(shù)由A股總市值排名第1001-3000名的2000支個股組成，98%的成份股自由流通市值低于100億元，平均自由流通市值為39.58億元，中位數(shù)為32.88億元，能夠較好地表征小盤股的走勢。
同時，本指數(shù)全覆蓋 31個申萬一級行業(yè)，行業(yè)權(quán)重分布均衡，受單一行業(yè)、單一“黑天鵝”事件的影響較小，投資者“一鍵布局”小盤股的好選擇。
9、如何看待國證2000 指數(shù)的后續(xù)表現(xiàn)？
從宏觀經(jīng)濟看，國內(nèi)經(jīng)濟正處于溫和復(fù)蘇周期，政策穩(wěn)增長的信號明確，未來流動性環(huán)境較為寬松，國證2000指數(shù)聚焦新興成長產(chǎn)業(yè)，盈利有望快速回升。從產(chǎn)業(yè)趨勢角度看，生成式AI引領(lǐng)的新一輪產(chǎn)業(yè)革命正在爆發(fā)，有望賦能千行百業(yè)，大量的小市值公司正在積極擁抱AI浪潮，或?qū)⒅菩”P風格繼續(xù)演繹，后續(xù)表現(xiàn)值得期待。
根據(jù) Wind一致預(yù)測，國證2000指數(shù)2023、2024年預(yù)計歸母凈利潤同比增速分別將達到 84.80%和27.20%，高于滬深 300、中證 500以及中證1000指數(shù)，成長性高，未來業(yè)績可期。
10、想買點國證2000，指數(shù)基金和指數(shù)增強哪一種方式更好點？
國證2000 指數(shù)包含高達2000 只成份股，個股質(zhì)地差異大，指數(shù)增強策略可以通過大量數(shù)據(jù)和量化模型選，實現(xiàn)有效擇優(yōu)；小盤股被分析師覆蓋較少，尚未得到市場的充分關(guān)注和定價，指數(shù)增強策略有望挖掘小盤股豐厚的阿爾法收益；小盤股的波動性較大，指數(shù)增強策略適度提高交易頻率，力爭捕獲小盤股中短期股價上漲的收益；量化風險預(yù)測模型可以敏銳發(fā)現(xiàn)市場中可能存在的風險，及時規(guī)避。
總的來說，指數(shù)增強策略有望能在小市值股票池中大放異彩，捕捉更多的超額收益。
11、感覺萬家國證 2000 指數(shù)增強可以配置一點，有哪些推薦的投資方式？
1）底倉配置：國證 2000 指數(shù)中長期的收益表現(xiàn)出色，且能較好地表征小盤風格，擁有非常好的長期投資價值。投資者可在底倉中長期配置本基金，把握風格輪動中的小盤股行情，享受優(yōu)質(zhì)小盤股長期成長的價值。
2）基金定投：投資者如果看好小盤股的長期成長空間，卻擔心高波動帶來階段性回撤，則可考慮定投本基金，以減少擇時煩惱、攤薄投資成本、提高持有體驗。
3、波段參與：在市場情緒短期爆發(fā)時，小盤股往往反彈更大，投資者可以本基金作為波段參與國證 2000 指數(shù)投資的工具型產(chǎn)品，捕捉小盤股高反彈機會。
12、新手上路，買寬基，還是押賽道，給點建議??！
目前經(jīng)濟是一個強預(yù)期弱現(xiàn)實的狀態(tài)，市場風格出現(xiàn)了明顯輪動，押行業(yè)、押賽道的話，可能只是階段性的上漲機會。相形之下，寬基指數(shù)增強基金是比較好的配置方向。首先，行業(yè)比較均衡；其次，當前市場處于歷史底部區(qū)間，未來向上概率大，再疊加增強的超額收益，賺錢概率進一步提升；此外，由于持倉比較分散，波動也會小一些。
以國證2000指數(shù)為例，行業(yè)權(quán)重分布均衡，受單一行業(yè)影響較小；重點覆蓋新興成長等高景氣產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟溫和復(fù)蘇、政策穩(wěn)增長、流動性環(huán)境保持寬松的背景下，未來的利潤彈性或?qū)⒏笠恍?/p>
13、投指數(shù)的時候需要擇時嗎?
對于中長期投資來說，擇時的重要性不大，而且對個人水平的要求也比較高，如果做錯了一次，可能要做對好幾次才能彌補回來。我覺得，選擇一些長期潛力大的寬基指數(shù)，比如國證2000這種重點覆蓋新興產(chǎn)業(yè)、成長空間大的指數(shù)，堅持定投，或許是更好的做法。
14、指數(shù)基金的跟蹤誤差是越小越好嗎?
被動型指數(shù)基金不主動尋求超越市場，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)，因此跟蹤誤差越小越好。指數(shù)增強基金的目的是使最終收益超過標的指數(shù)的平均收益，所以并不是跟蹤誤差越小越好，而是通過大量數(shù)據(jù)和量化模型，實現(xiàn)有效擇優(yōu)。以萬家國證2000指數(shù)增強基金為例，就是在獲取國證2000指數(shù)收益的基礎(chǔ)上，力爭通過科學、高效的量化多因子策略，在各種市場環(huán)境下甄選優(yōu)質(zhì)個股，創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)健的超額收益。
