近期A股市場波動(dòng)較大，某種程度上增加了投資者的“不安全感”，尤其是，行業(yè)板塊之間的輪動(dòng)常常是“冰火兩重天”，讓不少投資者直呼：太難了！
股市震蕩讓人心慌，如何才能積極提升投資結(jié)果的確定性呢？
就在大家苦于如何跟上市場節(jié)奏的同時(shí)，有一類資產(chǎn)已經(jīng)悄悄表現(xiàn)了很久，它就是債券型基金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，今年以來在全市場5393只債券型基金中（不同份額分開計(jì)算），共5064只取得正收益，占比超九成。
債券市場為何超預(yù)期走強(qiáng)？
近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化弱復(fù)蘇預(yù)期，疊加資金面相對寬松，成為債市回暖的主要?jiǎng)右颉?/strong>數(shù)據(jù)方面，5月制造業(yè)PMI48.8，較上月進(jìn)一步回落，連續(xù)第二個(gè)月處于臨界值下方，反映制造業(yè)活動(dòng)仍處于收縮狀態(tài)。4月工業(yè)企業(yè)收入增速回升3.1pct，利潤增速跌幅收窄1pct，主要受到去年同期低基數(shù)的支撐，環(huán)比來看，收入和利潤的環(huán)比增速均弱于季節(jié)性，反映工業(yè)企業(yè)經(jīng)營狀況改善動(dòng)能仍顯不足?？傊?，市場對經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期不斷增強(qiáng)，推動(dòng)債市走強(qiáng)。
此外，4 月隨著理財(cái)產(chǎn)品市場規(guī)模的企穩(wěn)，理財(cái)資金對于債券需求回暖。隨著理財(cái)收益的企穩(wěn)、存款利率的持續(xù)調(diào)整，居民存款開始“出表”，回歸理財(cái)產(chǎn)品。4月，住戶存款下降1.2萬億，而理財(cái)產(chǎn)品在4-5月出現(xiàn)久違的回升，較一季末的低位回升了約1.5萬億。理財(cái)規(guī)模企穩(wěn)后，對債券的需求回暖。（數(shù)據(jù)來源：招商證券）
上漲過后，債基還能上車嗎？
在經(jīng)歷過前期的上漲之后，有投資者擔(dān)心：當(dāng)下入局債基是否會(huì)面臨“接盤”局面？
關(guān)于債市機(jī)會(huì)，基金經(jīng)理陳奕雯認(rèn)為，未來一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)性環(huán)境預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定，資金價(jià)格繼續(xù)圍繞政策利率波動(dòng)，并對短端債券的定價(jià)形成牽引，利差壓縮的進(jìn)程預(yù)計(jì)將持續(xù)。未來將積極關(guān)注市場機(jī)會(huì)，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下力爭為持有人獲取較好的投資回報(bào)。
由陳奕雯管理的萬家穩(wěn)鑫，作為市場較為關(guān)注的一只短債基金，堅(jiān)持主投短債的投資策略，并在合理范圍內(nèi)靈活調(diào)節(jié)資產(chǎn)久期，力爭獲取一定的資本利得。
在回撤控制方面，萬家穩(wěn)鑫嚴(yán)選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動(dòng)性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動(dòng)性前提下，追求低波動(dòng)的穩(wěn)健收益。
寫在最后：從資產(chǎn)配置的角度來看，債券類資產(chǎn)正在成為不少投資者的資產(chǎn)配置必選項(xiàng)。就像“全球投資之父”約翰?鄧普頓曾說：“人不能預(yù)計(jì)或控制未來，要將投資分散在不同的公司、行業(yè)及國家中，還要分散在股票及債券中”。
