近期債市的走勢可謂是“一波三折”，在多重因素的影響下沖高回落，整體表現(xiàn)較為震蕩。
一些持有債基的投資者，心里難免有點兒“打鼓”了：之前債市走得還不錯，近期為啥如此震蕩了呢？債基還值得中長期持有嗎？
今天，我們就來聊一聊這個話題。
說起近期債市的走勢，此前，在經(jīng)濟弱復(fù)蘇的背景下，市場預(yù)期資金面會維持寬松，而寬松的資金面是有利于債市的。在這樣的預(yù)期下，債市此前表現(xiàn)較強勢。
上周，央行宣布降息，市場的預(yù)期得到了落地。在止盈情緒的影響下，債市沖高回落，因此投資者感受到了“震感”。
債市調(diào)整后，投資者更關(guān)心的是，如何看待后續(xù)走勢呢？
當(dāng)前，資金面仍受到稅期的影響，同時臨近半年度末，資金也面臨著季節(jié)性擾動，疊加穩(wěn)增長政策或?qū)l(fā)力，因此債市短期內(nèi)可能保持震蕩走勢。
換個角度來看，近期的降息表明，貨幣政策或依然會保持寬松，對債市則是偏友好的。近來理財產(chǎn)品市場規(guī)模的企穩(wěn)，理財資金對于債券需求回暖，疊加跨季資金沖擊退出，債市的配置力量有可能再度加強。
申港證券在近期研報中也認(rèn)為，債市面臨的基本面和流動性環(huán)境在7月底之前仍然樂觀，政策的強預(yù)期或繼續(xù)帶來一定的調(diào)整，國債期貨或在這個階段震蕩筑底，仍然有概率新高。因此，調(diào)整之際反而是布局之機。
而對于以資產(chǎn)配置有目的的投資者來說，“不折騰”可能是更明智的選擇。
如果我們拉長視線看，債券資產(chǎn)的“含金量”還是可觀的。一方面，因為債券類資產(chǎn)的長期收益較為可期；另一方面，債券的整體波動較小，有助于平滑組合風(fēng)險，提升持有體驗。
以中證全債指數(shù)為例，該指數(shù)盡管偶有波動，但長期走勢依然是一條向上的優(yōu)美曲線。wind數(shù)據(jù)顯示，過去10年時間，中證全債指數(shù)累計漲幅達(dá)56.25%，最大回撤-4.22%，歷史表現(xiàn)還是不俗的。這就在收益性、安全性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，助力投資者穿越市場起伏。（數(shù)據(jù)來源：wind，2013.6.14-2023.6.14）
萬家穩(wěn)鑫是市場上較受關(guān)注的一只短債基金，堅持主投短債的策略運作，并在合理范圍內(nèi)靈活調(diào)節(jié)了資產(chǎn)久期，獲取一定的資本利得。
在回撤控制方面，萬家穩(wěn)鑫嚴(yán)選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益。
總的來說，投資是一場馬拉松，“組合投資、長期制勝”非常重要。如果我們對債基的中長期價值有信心，不妨淡化短期波動，耐心持有吧！
