“盼望著，盼望著，東風(fēng)來(lái)了，春天的腳步近了?！?/p>
氣候上的春天來(lái)了，醫(yī)藥板塊上的春天也來(lái)了！
上周，醫(yī)藥板塊觸底回升，整體表現(xiàn)較好。同時(shí)值得注意的是，醫(yī)藥是近期資金流入最兇猛的行業(yè)主題板塊，近期醫(yī)藥ETF（159929）連續(xù)吸金超3億元，資金面火爆。（數(shù)據(jù)來(lái)源:wind，截至4月13日）
我們認(rèn)為，醫(yī)藥板塊整體有望走出業(yè)績(jī)底，反彈或?qū)⒊掷m(xù)。其中，創(chuàng)新藥值得大家特別關(guān)注：
近日，國(guó)家藥監(jiān)局藥審中心發(fā)布《藥審中心加快創(chuàng)新藥上市許可申請(qǐng)審評(píng)工作規(guī)范（試行）》（簡(jiǎn)稱《工作規(guī)范》）的通知，將通過(guò)早期介入、研審聯(lián)動(dòng)、滾動(dòng)提交、核查檢驗(yàn)工作前置的方式加快創(chuàng)新藥上市申請(qǐng)審評(píng)。創(chuàng)新藥在政策端再次迎來(lái)利好。在醫(yī)保控費(fèi)的大背景下，自主創(chuàng)新是生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的核心主線之一。
《工作規(guī)范》的發(fā)布意味著兒童專用創(chuàng)新藥、用于治療罕見病的創(chuàng)新藥以及納入突破性治療藥物程序的創(chuàng)新藥審批和上市進(jìn)度有望進(jìn)一步加快。對(duì)于市場(chǎng)緊缺創(chuàng)新藥的研發(fā)上市，政策支持力度持續(xù)加大。
同時(shí)值得注意的是，在政策支持下，藥企研發(fā)熱情持續(xù)高漲。近年來(lái)我國(guó)新藥審評(píng)審批不斷提速，創(chuàng)新藥產(chǎn)品加速落地，今年以來(lái)，10余款國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥獲批上市，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥強(qiáng)勢(shì)崛起。2020年-2025年，中國(guó)創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模將保持18.5%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，2023年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2549億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：頭豹研究院）
整體看來(lái)，創(chuàng)新藥板塊反彈趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，創(chuàng)新藥板塊具有較大的投資機(jī)會(huì)，可積極增配醫(yī)藥資產(chǎn)。
以萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)為例，萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)挖掘出幾個(gè)景氣度初期的小而美的賽道，認(rèn)為未來(lái)可能成為“下一個(gè)CXO”，并進(jìn)行逐步配置。具體到投資方向上，當(dāng)前主要看好生物制藥產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)替代，中藥，創(chuàng)新器械、康復(fù)醫(yī)療、科研試劑等幾個(gè)方向。此外，從長(zhǎng)期維度上，萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)將致力于不斷挖掘估值和增速匹配的有質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行配置。
具體到配置策略上，萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)更為在乎“模糊的正確”，也就是說(shuō)，只要大邏輯認(rèn)可，基本面良好，那么萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)就會(huì)考慮布局，同時(shí)在經(jīng)過(guò)深入地研究之后確定預(yù)期收益率，在達(dá)到預(yù)期收益率之后就會(huì)考慮賣掉。
最后，還想要和大家分享的是，盡管短期來(lái)看，醫(yī)藥市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)震蕩的走勢(shì)，但站在更長(zhǎng)期的視角來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)整體向上的基本面并沒(méi)有發(fā)生變化，因此，此時(shí)反而不失為投資者逐步入市的好時(shí)機(jī)。大家也可以采用基金定投的方式，分批布局當(dāng)前的相對(duì)市場(chǎng)低位，以期待行情回暖時(shí)，收獲屬于自己的“時(shí)間玫瑰”。
萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王霄音擁有8.5年研究及投資經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)挖掘新型賽道的收益優(yōu)股。萬(wàn)家健康產(chǎn)業(yè)在王霄音任職期間持續(xù)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
就像基金經(jīng)理王霄音所說(shuō)的那樣：“我們認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)1-2年醫(yī)藥板塊較大概率會(huì)有相對(duì)收益。” 站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，醫(yī)藥估值已經(jīng)處于歷史較低位置，行業(yè)有望迎來(lái)新的上行周期。這種情況下，行業(yè)的政策周期有望迎來(lái)大的拐點(diǎn)，投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注！
王霄音管理的全部基金歷史業(yè)績(jī)?nèi)缦拢喝f(wàn)家健康產(chǎn)品成立于2020.9.30，2020-2022凈值增長(zhǎng)率表現(xiàn)為：A類：1.05%，25.13%，-15.56%；C 類：0.92%，24.51%，-16.01%；2020-2022業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為：9.79%，-3.00%，-13.58%?，F(xiàn)任基金經(jīng)理王霄音(2021.2.8至今)。