【上周市場(chǎng)綜述】
上周市場(chǎng)整體沖高回落，主要股指跌幅均超1%，成交額連續(xù)五個(gè)交易日破萬(wàn)億大關(guān)，TMT強(qiáng)勢(shì)吸金對(duì)其余板塊明顯形成抽血效應(yīng)引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。
上周一市場(chǎng)全天低開(kāi)高走，滬指漲超1%創(chuàng)年內(nèi)新高，國(guó)證2000ETF小幅收漲。板塊方面，家電、證券、油氣、銀行等板塊漲幅居前，傳媒、數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)安全、手機(jī)游戲等板塊跌幅居前?？傮w上個(gè)股漲多跌少，兩市超2600只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額11209億，較上個(gè)交易日放量59億，其中滬指成交金額創(chuàng)年內(nèi)新高。北向資金全天凈買(mǎi)入19.18億元，其中滬股通凈買(mǎi)入31.68億元，深股通凈賣(mài)出12.50億元。
上周二市場(chǎng)全天震蕩分化，滬指延續(xù)升勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板震蕩調(diào)整。板塊方面，CPO、家電、食品、銀行等板塊漲幅居前，CRO、半導(dǎo)體、油氣、醫(yī)療信息化等板塊跌幅居前?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額10600億，較上個(gè)交易日縮量609億。北向資金全天凈買(mǎi)入22.64億元，其中滬股通凈買(mǎi)入25.46億元，深股通凈賣(mài)出2.82億元。
上周三市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，大盤(pán)股受北向資金流出壓制調(diào)整幅度較大，小盤(pán)股相對(duì)抗跌。板塊方面，旅游酒店、傳媒、手機(jī)游戲、CPO等板塊漲幅居前，證券、乳業(yè)、醫(yī)美、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等板塊跌幅居前?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額10826億，較上個(gè)交易日放量226億。截北向資金全天凈賣(mài)出9.16億元，其中滬股通凈買(mǎi)入5.8億元，深股通凈賣(mài)出14.96億元。
上周四市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，小盤(pán)股相對(duì)偏強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。板塊方面，CPO、手機(jī)游戲、傳媒、算力等板塊漲幅居前，旅游、鹽湖提鋰、固態(tài)電池、一體化壓鑄等板塊跌幅居前。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額11387億，較上個(gè)交易日放量561億。北向資金全天凈買(mǎi)入46.91億元，其中滬股通凈買(mǎi)入33.32億元，深股通凈買(mǎi)入13.59億元。
上周五市場(chǎng)全天震蕩走低，三大指數(shù)跌幅均超1%，近200只個(gè)股跌超9%。板塊方面，中船系、新冠藥、乳業(yè)、中藥等板塊漲幅居前，智能音箱、數(shù)據(jù)要素、ChatGPT、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超4300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額12178億，較上個(gè)交易日放量791億。北向資金全天凈賣(mài)出76.19億元，其中滬股通凈賣(mài)出42.27億元，深股通凈賣(mài)出28.92億元。
全周來(lái)看，上周北上資金累計(jì)凈流入3.38億元, 其中滬股通凈流入48.99億元，深股通凈流出45.61億元。
【風(fēng)格研判】
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在寬貨幣、寬信用、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，中小型企業(yè)相較于大型企業(yè)，業(yè)績(jī)修復(fù)的彈性和對(duì)流動(dòng)性的敏感度更高，往往表現(xiàn)更好。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于疫后復(fù)蘇的階段，市場(chǎng)流動(dòng)性十分充裕，因此當(dāng)前中小盤(pán)股具備上漲的條件。
資金面看，上周?chē)?guó)證2000成交額1.63萬(wàn)億，在寬基指數(shù)中排名第二，隨著市場(chǎng)情緒全面回暖，小盤(pán)股有望釋放更好的彈性表現(xiàn)。
小盤(pán)風(fēng)格顯著占優(yōu)，國(guó)證2000配置正當(dāng)時(shí)！
國(guó)證2000指數(shù)是目前A股寬基指數(shù)中成分股數(shù)量最多、平均市值最小、最能代表小盤(pán)股風(fēng)格的指數(shù)。國(guó)證2000指數(shù)行業(yè)分布均衡，覆蓋31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，前五大行業(yè)分別為基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、電子等新興成長(zhǎng)行業(yè)，專精特新特征突出！
從歷史收益來(lái)看，國(guó)證2000指數(shù)的收益率明顯高于其他主要寬基指數(shù)：國(guó)證2000指數(shù)近十年累計(jì)收益達(dá)207.79%，年化收益率12.26%，為同期滬深300的2.6倍、中證500的2.2倍，中證1000的1.8倍。
從大小盤(pán)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)明顯處于小盤(pán)風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)階段。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇階段，流動(dòng)性水平相對(duì)寬松，新興產(chǎn)業(yè)，高景氣賽道占比較高的小盤(pán)股在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下顯著占優(yōu)。
國(guó)證2000現(xiàn)階段估值分位數(shù)處于中值附近，考慮到市場(chǎng)將在四季度前后進(jìn)行估值切換，國(guó)證2000的估值水平有望進(jìn)一步降低，配置正當(dāng)時(shí)。
國(guó)證2000ETF聯(lián)接C 是目前全市場(chǎng)唯一跟蹤國(guó)證2000指數(shù)ETF，看好小盤(pán)股長(zhǎng)期投資價(jià)值的朋友可以逢低分批配置國(guó)證2000ETF(SZ159628) ，交易能力強(qiáng)的投資高手們也可借助國(guó)證2000ETF聯(lián)接C（016789） 。