最近，A股波動較大，市場中也出現(xiàn)了一些“風格切換”的聲音。
從宏觀經濟數(shù)據(jù)來看，7-8月國內經濟數(shù)據(jù)顯示復蘇節(jié)奏仍然緩慢：7月PMI回落至50以下進入衰退區(qū)間，回落幅度超出市場預期；7月以來疫情點狀頻發(fā)及高溫氣候影響居民活動及戶外建筑業(yè)開工施工。（數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券）
中國經濟復蘇力度較弱，疊加國外負面因素累積（比如歐洲衰退、加息預期等），自8月以來市場一直缺少主線和方向，部分資金也開始暗搓搓地“流竄”，某種程度上也給投資者留下了“市場風格切換”的印象。
誠然，短期來看，市場存在切換的可能性，但是預判短期切換的方向可能意義并不大。一是因為引領切換的活躍資金，本身操作邏輯就有一定隨機性；二是這類切換更多是短期的戰(zhàn)術選擇，大概率不是長期的戰(zhàn)略方向。如果我們回頭看，過去幾年堅持景氣主線邏輯的投資者會感覺身處牛市，因為他們的賬戶凈值屢次創(chuàng)新高，而風格來回切換的投資者，或許一招不慎就會踏入泥潭無法自拔。
因此，相比市場風格的偶發(fā)性選擇，或許產業(yè)的長期邏輯更值得關注。
那么，問題來了：哪些板塊的長期邏輯更順呢？
先亮觀點：種業(yè)的未來，是星辰大海，當前的配置吸引力正在提升。
具體來看，種子行業(yè)在政策面和行業(yè)基本面都出現(xiàn)了一些積極因素：
1.政策紅利
自2020年底中央經濟工作會議首次關注種業(yè)以來，相關政策紅利持續(xù)出臺，包括但不限于中央深改委下發(fā)種業(yè)振興行動方案、人大常委會進行種子法修訂、農業(yè)部開展種業(yè)知識產權保護專項整治、最高法發(fā)布植物新品種權司法解釋和典型案例、農發(fā)行安排千億種業(yè)專項資金，多部委多機構聯(lián)合釋放政策紅利，具備原研實力的種業(yè)龍頭市場份額有望明顯提升。
2.技術紅利
我國生物育種技術產業(yè)化應用在即，隨著前期安全證書發(fā)放、種子法修訂、品種審定辦法發(fā)布、轉基因產業(yè)化應用試點等有序推進，預計2022年4季度有望迎來轉基因玉米種子的商業(yè)化銷售。生物育種技術的應用，有望顯著提升我國種業(yè)市場容量，優(yōu)化種業(yè)競爭格局，加速行業(yè)并購整合，龍頭種企有望充分受益。
3.周期紅利
2020年以來，受新冠疫情反復、全球氣候異常、地緣局勢緊張等擾動，糧食安全問題備受關注，糧食價格震蕩上行。種子行業(yè)具備明顯的糧價后周期屬性，目前已經迎來量價齊升和業(yè)績兌現(xiàn)階段，有望較快消化種業(yè)板塊高估值的現(xiàn)狀。
與“基”起舞，分享種業(yè)板塊的長期紅利
作為市場中較早布局種業(yè)板塊的基金，萬家瑞隆長期對處于周期上行階段且成長空間巨大的種業(yè)板塊保持關注。在基金經理劉洋看來：在全球氣候異常下，預計糧食價格將維持在高位，種子板塊維持高景氣；且預計轉基因玉米種子有望在下個銷售季開始銷售，將打開種子板塊成長空間。
不僅如此，萬家瑞隆對于生豬養(yǎng)殖、建筑、地產、新能源汽車產業(yè)鏈及新能源運營等標的也在積極關注，以期通過較為分散的配置，為持有人帶去更穩(wěn)定且可持續(xù)的投資回報。
關于大家關心的后市趨勢，基金經理劉洋認為，歐美經濟有衰退的風險，或將影響國內出口；且受疫情反復影響，消費相對疲弱，下半年國內經濟增長壓力仍然存在。此外，在豬價上行影響下，預計國內通脹有超預期的風險，或將制約國內寬松的貨幣政策。市場在前期快速上漲后，預計會重回震蕩走勢。