在目前的震蕩環(huán)境中，投資者難免焦慮、不安，如何獲得更好的投資體驗(yàn)成為廣大投資者的共同訴求。近期，我們邀請(qǐng)到了基金經(jīng)理徐朝貞，為我們分享他的穩(wěn)健投資心得，同時(shí)也為各位投資者帶來(lái)市場(chǎng)低迷期的投資指引。徐朝貞，作為國(guó)內(nèi)最資深的FOF基金經(jīng)理之一，擁有18年的跨境資產(chǎn)投研經(jīng)驗(yàn)，其中8年的FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，是穩(wěn)健投資的踐行者。
目前市場(chǎng)巨幅波動(dòng)，該不該進(jìn)行投資？
現(xiàn)在滬深300的股債收益比處于近10年88%分位水平，這代表著滬深300隱含的收益率相對(duì)于債券而言已接近最佳性?xún)r(jià)比。大家可能會(huì)問(wèn)A股的最低點(diǎn)是不是已經(jīng)過(guò)去了或者還沒(méi)到，我沒(méi)有辦法預(yù)料。但從現(xiàn)在往未來(lái)看一年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間，現(xiàn)在應(yīng)該是A股的歷史相對(duì)低點(diǎn)。
目前權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)震蕩，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)忍受程度較低的投資者，我認(rèn)為目前的投資比較好的選擇是布局一個(gè)權(quán)益?zhèn)}位相對(duì)適中或者偏低的產(chǎn)品，降低波動(dòng)。與股票、偏股基金相比，F(xiàn)OF可以在不顯著犧牲收益的基礎(chǔ)上，大幅降低波動(dòng)，增加獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的確定性；其中穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)基金，更是風(fēng)險(xiǎn)偏好較低客戶(hù)的優(yōu)選。
如何對(duì)組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制？
在風(fēng)控端，我們有三重風(fēng)險(xiǎn)控制，分為組合層面、主策略層面以及子基金層面。我認(rèn)為根據(jù)總回撤目標(biāo)平均分配到每類(lèi)資產(chǎn)上的方法不可取，因此在我們的風(fēng)控體系中，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的資產(chǎn)，我們給予不同的風(fēng)險(xiǎn)配置權(quán)重，比如對(duì)于積極進(jìn)取類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)閾值肯定高于純債類(lèi)。這樣的方法才是有意義且合理的。
FOF產(chǎn)品適合什么樣的投資者？
第一，穩(wěn)健理財(cái)派的首選。FOF通過(guò)分散投資的方式降低波動(dòng)，萬(wàn)家聚優(yōu)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)通過(guò)多重資產(chǎn)收益策略、三重風(fēng)險(xiǎn)控制獲得收益的同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)，所以首先，新產(chǎn)品適合以穩(wěn)健為目標(biāo)的投資人。
第二，積極的投資人同樣適合。以穩(wěn)健收益為目標(biāo)的FOF產(chǎn)品作為壓艙石，可以當(dāng)作家庭資產(chǎn)配置中的底倉(cāng)產(chǎn)品，通過(guò)相關(guān)性較低的資產(chǎn)布局，進(jìn)一步分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
第三，如果你是一個(gè)小白投資者，想要逆市布局，在市場(chǎng)磨底階段，穩(wěn)健產(chǎn)品或許是你開(kāi)始嘗試的優(yōu)選。
雖然暫時(shí)不知后市如何演繹，但堅(jiān)持長(zhǎng)期主義的投資者，不妨堅(jiān)定持有符合自己投資風(fēng)格的基金，忽略短期漲跌的噪音，吃到“甘蔗最甜的那一段”，才是投資的正確姿勢(shì)！