2022年11月4日發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》是繼4月21日國務(wù)院發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》后，政府發(fā)布的又一個(gè)核心政策文件?！秾?shí)施辦法》一共八章52條，對個(gè)人養(yǎng)老金參加流程、資金賬戶管理、機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面做出了具體規(guī)定。該政策與4月發(fā)布的7號文的制度邏輯基本一致，是7號文的細(xì)化版本。
《實(shí)施辦法》明確了開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的渠道及賬戶功能，明確了個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的開立或指定方式，以及資金賬戶的功能。提高了繳費(fèi)的靈活程度，明確參加人可以按月、分次或者按年度繳費(fèi)，繳費(fèi)額度按自然年度累計(jì)，次年重新計(jì)算。《實(shí)施辦法》對信息報(bào)送和資金賬戶管理做了詳細(xì)的規(guī)定，強(qiáng)調(diào)了“銷售適當(dāng)性”原則，明確了個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)未進(jìn)行投資的資金按照商業(yè)銀行與個(gè)人約定的存款利率及計(jì)息方式計(jì)算利息?！秾?shí)施辦法》還詳細(xì)規(guī)定了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)。
《實(shí)施辦法》是個(gè)人養(yǎng)老金的核心政策之一，隨著該政策出臺(tái)，其他配套稅優(yōu)政策、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理辦法也均于今日相繼出臺(tái)或者征求意見。其中，與公募基金行業(yè)直接相關(guān)的重要文件是證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（后文稱《暫行規(guī)定》）。這是2022年6月24日發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》經(jīng)過修改后確定的正式監(jiān)管文件，是個(gè)人養(yǎng)老金制度中直接涉及到公募基金部分的重要監(jiān)管文件。
《暫行規(guī)定》對政策適用范圍、業(yè)務(wù)開展原則進(jìn)行了明確。對個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提出了長期性、安全性、獨(dú)立性的要求。
產(chǎn)品方面，《暫行規(guī)定》明確了公募基金產(chǎn)品入圍個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍的標(biāo)準(zhǔn)和推動(dòng)節(jié)奏，即個(gè)人養(yǎng)老金制度試行期間，擬優(yōu)先納入最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬元或上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金，待個(gè)人養(yǎng)老金制度全年推開后，逐步納入其他符合一定要求的公募基金產(chǎn)品，包括：股票基金、混合基金、債券基金、FOF等。
基金銷售機(jī)構(gòu)方面，《暫行規(guī)定》在經(jīng)營狀況、內(nèi)控合規(guī)等方面提出較高要求。銷售機(jī)構(gòu)需滿足最近４個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200 億元，其中個(gè)人投資者持有的股票基金和混合基金規(guī)模不低于50 億元的條件?！稌盒幸?guī)定》明確了銷售機(jī)構(gòu)的職責(zé)和服務(wù)內(nèi)容，并對投教宣傳提出了要求，還對行業(yè)平臺(tái)和監(jiān)督管理做了相關(guān)規(guī)定。此外，《暫行規(guī)定》還為投資顧問業(yè)務(wù)留出了政策空間。
目前來看，未來需要敲定的配套政策主要集中在銀保監(jiān)會(huì)所負(fù)責(zé)領(lǐng)域，相信應(yīng)該也會(huì)在近期發(fā)布。之前令人關(guān)注的政策試點(diǎn)地區(qū)沒有公布，將由人社部會(huì)同財(cái)政部和財(cái)稅總局另行發(fā)布。預(yù)計(jì)個(gè)人養(yǎng)老金所有相關(guān)的主要政策應(yīng)該都會(huì)在今年內(nèi)發(fā)布，這意味著我國的個(gè)人養(yǎng)老金制度落地在即，我國的多支柱養(yǎng)老金體系建設(shè)即將邁出標(biāo)志性的一步，是黨中央和政府實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略的重大舉措。
個(gè)人養(yǎng)老金制度對于公募基金行業(yè)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。個(gè)人養(yǎng)老金是真正的長期資金，對于公募基金乃至整個(gè)資本市場都具有穩(wěn)定器的作用，同時(shí)將助推行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。同時(shí)，我們需要認(rèn)識(shí)到養(yǎng)老金的積累是一個(gè)穩(wěn)步增長積少成多的過程，參與的金融機(jī)構(gòu)需要耐心布局，努力夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，提升個(gè)人養(yǎng)老金資產(chǎn)管理服務(wù)水平。
萬家基金是證監(jiān)會(huì)首批獲批發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金的公司之一，組建了一只經(jīng)驗(yàn)豐富、業(yè)績優(yōu)異的組合投資團(tuán)隊(duì)。目前，萬家基金管理的養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模超過10億元，全部四只產(chǎn)品均已符合證監(jiān)會(huì)制定的納入標(biāo)準(zhǔn)。萬家基金是中國社保學(xué)會(huì)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理專業(yè)委員會(huì)會(huì)員單位，公司較早配置了經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人員對養(yǎng)老金相關(guān)領(lǐng)域開展研究，積極參與個(gè)人養(yǎng)老金制度的建設(shè)，參加了監(jiān)管部門組織的個(gè)人養(yǎng)老金政策相關(guān)課題研究，并成立了養(yǎng)老金部專門進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的籌備工作。未來，萬家基金將繼續(xù)深耕養(yǎng)老金融，以專業(yè)的資產(chǎn)管理能力服務(wù)國民大眾，為養(yǎng)老資金的保值增值做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。